商务部消费促进司司长徐兴锋表示，中国消费市场韧性强、潜力大、活力足，长期向好的基本面依然不变，2023年消费市场继续呈现恢复发展态势，消费对于经济发展的基础性作用将更加凸显。

　　国家能源局煤炭司组织召开煤矿智能化标准体系建设研讨会。会议明确，煤矿智能化标准体系要聚焦“减人提效增安”目标，坚持标准公益属性的基本原则，分级分类推进智能化标准建设。

　　国际货币基金组织 （IMF）发布最新《世界经济展望》报告，预计2023年全球经济将增长2.8%，然后在2024年上升至3%，较此前预测均下调0.1个百分点。

　　沥青：

　　周二沥青期货主力合约BU2306多头入场，增仓上行，收盘价为3848元/吨，环比上涨了34元/吨，涨幅为0.89%。根据隆众公布的数据，国内54家样本炼厂库存环比减少2.4万吨，共计95.9万吨；国内70家样本社会库存环比增加0.4万吨，共计138.5万吨。社会库存的累库速度明显减缓，炼厂库存呈去库趋势，在4月高排产的预期下，表明下游需求开始出现起色。山东现货价格小幅反弹20元/吨，成本端原油的价格在底部支撑，预计未来价格上方还有上涨的空间。4月炼厂排产计划依然同比与环比同时增长，反映出炼厂开工积极性较高，但走弱的裂差或许会影响4月排产计划的兑现。如果未来刚需落地，可以关注6-9反套的交易机会。观点仅供参考。

　　烯烃产业链：

　　甲醇：

　　基差中等。从估值看，甲醇制烯烃综合利润低位回落；甲醇进口利润在0轴附近波动，综合估值水平中等。从供需看，国内甲醇开工率70.7%，环比回升。进口预计一周到港量21.4万吨，属中等水平。下游主要需求MTO开工率77.6%，环比下降，带动总需求减少。当周港口库存下降6万吨，至70.6万吨。内地工厂库存环比上升0.65万吨至38.9万吨；工厂订单待发量21.4万吨，环比下行。综合看甲醇供需偏弱。

　　塑料：

　　基差偏高。从估值看，进口利润回升；线性与低压膜价差从高位小幅下行。综合估值水平中等。从供需看当周国内开工率85.4%，环比变动不大；LL排产比例上升，国内供应压力抬升。需求端制品开工率环比小幅下行，且同比略低于去年。库存方面，上游库存有所积累，但是同比仍偏低；中游社会库存去化，整体偏低。综合看供需变化偏中性。

　　聚丙烯：

　　基差中等。从估值看，丙烯聚合利润回升至中等位置，拉丝与共聚价差中等，综合估值水平中等。从供需看，当周国内开工率小幅上升0.3%至80.5%；拉丝排产比例大幅下降，供应压力减小。下游开工率环比小幅下行，且同比低于去年。库存方面，上游库存提升，并回到同期均值附近；中游延续去库，总水平仍高于历年同期。综合看供需边际变化偏弱势。

　　策略上建议关注买塑料空聚丙烯或甲醇反套交易机会。仅供参考。

　　隔夜，LME铜收涨29美元，涨幅0.33%，LME铝收跌37美元，跌幅1.58%，LME锌收跌33美元，跌幅1.18%，LME镍收涨420美元，涨幅1.82%，LME锡收跌850美元，跌幅3.48%，LME铅收跌35美元，跌幅1.68%。消息面：国际货币基金组织（IMF）发布最新《世界经济展望》报告，预计2023年全球经济将增长2.8%，然后在2024年上升至3%。美国3月季调后非农就业人口新增23.6万人，创2020年12月以来最小增幅，预期增23.9万人。我国3月M2同比增长12.7%，比上年同期高3个百分点；社会融资规模存量为359.02万亿元，同比增长10%。中国3月CPI同比上涨0.7%，环比下降0.3%；3月PPI同比降2.5%，环比持平。据SMM统计，3月SMM中国电解铜产量为95.14万吨，环比增加4.8%，同比增加12.1%；1-3月累计产量为271.25万吨，同比增加8.4%。3月份国内电解铝产量341.2万吨，同比增长2.9%。SMM统计全国主流地区铜库存减0.76万吨至19.47万吨，国内电解铝社会库存减3.2万吨至100.6万吨，铝棒库存减0.33万吨至16.12万吨，七地锌锭库存增0.25万吨至15万吨。短期海外金融市场风险犹存，美元震荡加大。国内金属库存下滑，操作建议短线交易为主，铝正套可继续持有，关注金融市场风险影响，观点仅供参考。

　　钢材：

　　中国3月金融数据出炉，M2、社融、新增贷款均超预期。3月我国社会融资规模增量为5.38万亿元，比上年同期多7079亿元；人民币贷款增加3.89万亿元，同比多增7497亿元。3月末，M2同比增长12.7%，比上年同期高3个百分点；社会融资规模存量为359.02万亿元，同比增长10%。Mysteel预估4月上旬粗钢产量继续上升。全国粗钢预估产量3076.61万吨，日均产量307.66万吨，环比3月下旬上升0.97%，同比上升9.92%。国内主要热轧板卷钢厂4月热轧板卷计划产量为2162.9万吨，月环比增加27.32万吨，环比增幅1.38%；日均计划产量为72.09万吨，环比3月实际日均产量增3.21万吨，增幅为4.66%。基本面来看，本周生铁产量环比继续增加，库存降幅收窄，表观消费环比下降。水泥和混凝土出货量减弱，市场担心需求峰值来临，部分商家受资金和库存压力低价降价销售，钢价承压下跌。策略上建议逢低做多钢厂利润。

　　市场传闻西澳洲将遭遇飓风，可能影响澳洲矿石发运量，而面临飓风的港口承载50%以上澳矿石的发运，市场担忧矿石供应出问题。国家发展改革委价格司、财金司、证监会期货部组织部分期货公司召开会议，要求有关部门继续紧盯铁矿石市场动态，持续加大监管力度。基本面来看，伴随着生铁产量的上升，铁矿石需求上升，但钢材库存下降的速率放慢，市场担心需求高点已致，钢价承压对矿价不利。4月11日，全国主港铁矿石成交121.50万吨，环比增57%。短期内铁矿石港口库下降，矿石基本面尚可，但随着4月中旬来临，矿石供应将增加，预计4月矿价震荡震荡趋弱。策略上由于主力移仓，9-1合约价差可以逢低做多。

　　双焦：

　　焦煤方面，11日港口整体成交冷清，贸易商整体延续悲观情绪，下游对原料煤需求疲软，贸易商多降价寻求出货机会，分煤种价格下降20-60元/吨不等。现俄罗斯K4主焦煤2030元/吨降20元/吨；GJ1/3焦煤1840元/吨降60元/吨。蒙煤方面，蒙古国进口炼焦煤市场偏冷，甘其毛都口岸蒙5#原煤成交价格仍有下滑趋势，下游询盘问价情绪稍有恢复，但对未来煤价走势仍缺乏信心，实际采购意愿不足。现甘其毛都口岸：蒙5原煤1370元/吨，蒙5精煤1700元/吨。短盘运费价格指数报130.0元/吨，较上一工作日下跌45.0元/吨，4月均价167.5元/吨。焦炭方面，第二轮降价落地，焦炭价格维持偏弱运行。伴随近期钢价维持下调，港口交投氛围冷清，整体成交表现乏力。现贸易现汇出库准一级焦2340元/吨，一级焦2440元/吨。综合来看，近期双焦价格双双下行，基本面供大于求仍是主要驱动因素，后市下行压力仍在。建议偏空操作。观点仅供参考。

　　昨日沪深两市全天震荡，收盘基本收平，小盘板块微幅走强。两市超 2500 只个股下跌，成交额略有缩量但连续 6 日超万亿，北向资金全天净买入逾 26 亿。行业方面，受国家互联网信息办公室就《生成式人工智能服务管理办法(征求意见稿)》公开征求意见的影响，信息安全概念走升，食品饮料板块 4 连跌。消息面， 国内大量宏观数据公布，3 月 CPI 同比上涨 0.7%，环比下降 0.3%。盘后公布金融信贷数据，社融和人民币贷款均超预期走升， 同时 M2 也出现明显增强。总体上，新公布的宏观数据并未很好的支持国内经济弱复苏的状态，信贷数据上行，但通胀回升有限， 意味着资金并未很好的流入实体经济。对于后市，当前指数接近短期高位，上行存压，建议继续采取谨慎态度。

　　豆类：

　　连粕小幅反弹，美豆出口已经出现疲态，而当下春播天气尚可，CBOT大豆承压，市场等待美豆春播期天气的炒作以及4月USDA供需报告题材消息引发新的波动。国内方面，因近期国内供给增加以及成本逐步下滑给市场带来压力，M05短线关注3500附近的支撑力度如何。现货方面，随着后期大豆陆续到港，油厂开工率将回升，豆粕供给将继续增加。下游生猪端价格低迷，养殖利润差，大猪加速出栏，不利于饲料消费，短期来看豆粕现货价格仍以偏弱运行为主。

　　棕榈油：

　　马盘棕榈油反弹明显，马棕库存降至新低，马来西亚棕榈油局（MPOB）公布3月官方供需数据。3月马棕实际库存167万吨，机构预估175-184万吨，实际库存明显低于预期，马棕近端供需从偏宽松转为偏紧张局面，印尼更改4月16日至30日出口CPO参考价格，税费提高，形成较强利好。国内终端需求不佳，基差短期依旧偏强，油脂短期不宜过分追空，调整后依旧有望上行。

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