棕榈油、PTA、不锈钢

　　棕榈油：市场预期供应前紧后松，棕榈油维持近强远弱走势。3月份马来西亚的棕榈油降库幅度超市场预期，而印尼再次强化其出口限制，产地棕榈油供应短期偏紧；4-10月产地季节性增产，而需求目前来看不乐观，因为主要消费国库存高企且棕榈油在国际市场上的价格优势下降，市场普遍预期产地的供应局势会转宽松，所以，产地报价呈现前高后低的结构。国内棕榈油期货的期限结构对应产地报价的结构：前高后低，另外由于4、5月进口量偏少，5月份之前国内棕榈油是降库的趋势，也对近月合约构成支撑。由于产地二季度仍然是供增需减预期，所以棕榈油价格大涨的驱动仍然不足，单边不建议追多，建议还是以关注买近抛远的正套为主。

　　PTA：主流供应商持续收货，现货基差上涨至100元/吨附近，带动05合约偏强运行，短期05震荡市， 09合约中期趋势仍偏强，转折点或将在4月底到来。05合约多PTA空乙二醇继续参与。09合约多PTA空Brent。主力向09合约转移。行情拐点仍然需要由聚酯端的开工加速下滑来驱动，尽管终端织造环节已经开始出现大面积停车降负，然而聚酯工厂开工仍显坚挺。另外，当前成本支撑仍然存在，PX调油需求以及供应偏紧的格局不变，PX仍偏强。PTA成本支撑将对PTA估值带来提振，暂不认为行情将明显拐头。我们认为4月底是重要的转折点，主要是由于聚酯的库存和开工矛盾在4月底有望激化，并逐步兑现为开工的集中下调带来顺畅的PTA负反馈格局。短期05合约以震荡市对待。

　　不锈钢：成本阶段性企稳，盘面拉动现货情绪好转，钢价或有反弹动力，但供应压力或限制上方空间。前期钢价跌势连连，在产业链减产叠加外盘镍价回落之际，矿端坍塌并释放钢价下方空间。但由于近期矿端挺价心态渐显，叠加国内镍铁在盈亏线附近止跌企稳，成本支撑逻辑打压空方信心。部分空头平仓离场，盘面拉动现货报价止跌回升。其次，钢厂减产导致市场到货量下滑，不锈钢库存边际去化加速，赋予钢价上行动能。但是，由于成本下行修复钢厂利润，而在产能相对过剩的格局下，供应弹性的释放预期或对钢价上方形成压制。因此，建议以轻仓试多思路为主，不建议过度追高。

　　国内信贷宽松

　　观点分享：中国3月新增社融和新增人民币贷款显著增长，M2-M1剪刀差继续走扩。3月新增社融5.38万亿元，同比多增加7079亿元；3月新增人民币贷款3.89万亿元，同比多增加7479亿元。3月末，广义货币M2余额281.46亿元，侠义货币M1余额67.81亿元，M2-M1剪刀差7.6%。但是同期CPI+0.7%，呈现出通缩格局。中国的信贷扩张方式把货币引入到公共部门、基建、地产、制造业等投资领域，而私人企业、居民部门的资产负债表继续收缩，购买力不足，使得整体经济复苏不易，陷入通缩。

　　期指：金融数据超预期，关注支撑持续性

　　期债：CPI、PPI下行，债市走强

　　黄金：高位震荡

　　白银：跟随冲高

　　铜：内外仓单库存减少，支撑价格

　　铝：日盘跌落

　　锌：消费增量迟缓，限制上方

　　铅：消费淡季，偏弱运行

　　镍：库存低位支撑，俄镍现货偏紧

　　不锈钢：成交氛围起色，多空博弈加剧

　　锡：高位跌落

　　工业硅：硅价弱稳为主

　　铁矿石：宽幅震荡

　　螺纹钢：减产预期升温，震荡反复

　　热轧卷板：减产预期升温，震荡反复

　　硅铁：静态需求驱动，宽幅震荡

　　锰硅：关注成本支撑，宽幅震荡

　　焦炭：超跌后震荡运行

　　焦煤：超跌后震荡运行

　　动力煤：大秦线检修开启，承压运行

　　玻璃：高位上涨难延续 中期震荡

　　PTA：存成本支撑，05震荡市

　　MEG：多PTA空乙二醇

　　PP：短期震荡 趋势偏弱

　　尿素：现货成交尚可，盘面震荡格局

　　纯碱：偏弱运行

　　LPG：偏弱震荡

　　短纤：持续做缩利润

　　PVC：短期仍然偏弱，检修季节仍有支撑

　　燃料油：震荡走势为主，需求高峰仍未到来

　　棕榈油：印尼扰动再现 供应前紧后松预期

　　豆油：关注国内大豆压榨量和豆油库存

　　豆粕：美豆收涨，或跟随美豆略有反弹

　　豆一：偏弱运行

　　白糖：上调压力位

　　棉花：需求季节性偏弱 等待供应驱动

　　鸡蛋：偏强震荡

　　生猪：11-1反套继续持有

　　原油：供应紧缺预期较强，月度级别震荡

　　纽蒙特矿业对金矿公司Newcrest最终报价达到195亿美元

　　4月11日讯，纽蒙特矿业周二对澳大利亚金矿公司Newcrest Mining提出了最终且最佳的收购报价，即294亿澳元（195亿美元），这将扩大纽蒙特作为全球最大黄金生产商的领先地位。如果交易成功，纽蒙特的黄金产量将提高到其最接近的竞争对手巴里克黄金的两倍。根据Refinitiv数据，这项并购将成为有史以来涉及澳大利亚公司的第三大交易，也是2023年全球第三大交易。在纽蒙特提高了全股票报价并获得了部分股东支持后，Newcrest周二表示，已允许纽蒙特对其进行尽职调查，允许该公司查阅其账簿。

　　中汽协：汽车行业经济运行总体面临较大压力

　　据中国汽车工业协会统计分析，一季度，汽车行业进入促销政策切换期，传统燃油车购置税优惠政策的退出、新能源汽车补贴的结束等造成去年底提前消费，相关接续政策尚不明朗，年初以来的新能源降价以及3月以来的促销潮又对终端市场产生波动，汽车行业经济运行总体面临较大压力。

　　东北及蒙东地区煤炭市场形势分析座谈会在沈阳召开

　　4月11日讯， 4月3日在沈阳召开了东北及蒙东地区煤炭市场形势分析座谈会。中国煤炭工业协会名誉会长王显政指出，2022年与会煤炭企业积极履行社会责任，积极签订、兑现中长期合同，确保东北地区煤炭稳定供应。他要求，下一步煤炭企业一要继续按照国家经济运行部门的保供稳价要求，时刻树立社会责任意识，做好稳量保价工作。二要提高煤炭洗选加工水平，加大研究煤炭深加工领域的力度；三要加强区域市场协调配合，互相支持和理解，共同协助用户解决供应问题；四要重点关注对国际政治形势、煤炭产能增加、安全形势严峻等因素对煤炭市场的影响。

　　国家能源局煤炭司组织召开煤矿智能化标准体系建设研讨会

　　4月11日讯，国家能源局煤炭司组织召开煤矿智能化标准体系建设研讨会，听取相关机构关于煤矿智能化标准体系研究成果的汇报，研究讨论完善煤矿智能化标准体系有关工作意见。会议认为，煤矿智能化建设是煤炭行业重大技术革命，完善煤矿智能化标准体系建设，对于支撑引领行业数字化转型、推动行业高质量发展具有重要意义。

　　山西省工业和信息化厅印发《水泥玻璃行业产能置换实施细则》

　　山西省工业和信息化厅印发《水泥玻璃行业产能置换实施细则》。其中提到，位于国家规定的大气污染防治重点区域实施产能置换的水泥熟料和平板玻璃建设项目，产能置换比例分别不低于2：1和1.25：1；位于非大气污染防治重点区域的水泥熟料和平板玻璃建设项目，产能置换比例分别不低于1.5：1和1：1。

　　全球最大集装箱船“地中海伊琳娜”号首航广州南沙港

　　据央视新闻，4月10日中午，在海港拖轮簇拥之下，全球最大集装箱船“地中海伊琳娜”（MSC IRINA）号（最大装箱量24346标准箱）缓缓靠泊广州港南沙二期集装箱码头，刷新广州港南沙港区挂靠最大集装箱船舶的历史记录。

　　外交部：中方支持尽快对北溪天然气管道爆炸事件开展国际调查

　　外交部发言人汪文斌称，北溪管线爆炸事件发生至今已超过半年的时间，尽早查明真相，公布调查结果，事关全球跨国基础设施安全，也事关国际法治和正义。中方支持尽快对这一事件开展国际调查，也希望有关国家本着对真相负责的态度，积极回应国际社会提出的疑虑和关切，早日让真相大白于天下。（北京日报）

　　4月份第1周畜产品和饲料集贸市场价格情况

　　4月11日讯，据对全国500个县集贸市场和采集点的监测，4月份第1周（采集日为4月5日），生猪产品、家禽产品、生鲜乳、玉米、配合饲料价格下跌，牛羊肉、豆粕价格持平。

　　①生猪产品价格。全国仔猪平均价格37.41元/公斤，比前一周下跌1.3%，同比上涨54.1%。全国生猪平均价格14.90元/公斤，比前一周下跌1.8%，同比上涨16.4%。全国30个监测省份生猪价格全部下跌。全国猪肉平均价格25.37元/公斤，比前一周下跌1.8%，同比上涨13.3%。

　　②家禽产品价格。全国鸡蛋平均价格11.66元/公斤，比前一周下跌0.7%，同比上涨9.6%。

　　③饲料价格。全国玉米平均价格2.95元/公斤，比前一周下跌0.7%，同比上涨0.3%。全国豆粕平均价格4.36元/公斤，与前一周持平，同比下跌8.8%。（农业农村部）

　　多地采取措施防范非洲猪瘟，部分地区严禁从省外违规调运生猪

　　据澎湃新闻，目前已有多地将加强非洲猪瘟病毒的检测作为防控工作的主要抓手。据浙江农业信息网消息，4月6日，苍南县农业农村局畜牧兽医中心组织有关人员到苍南县威农畜牧养殖有限公司开展无非洲猪瘟小区维持无疫巡查指导工作。在福建尤溪县，该县农业农村局根据国家、省、市相关文件要求，结合本地实际，制定非洲猪瘟年度监测计划，明确工作进度，积极开展非洲猪瘟监测工作。山东烟台市莱山区则通过落实生猪屠宰环节非洲猪瘟自检和官方兽医派驻两项制度做好非洲猪瘟防控。