摘要：上周在原油价格上涨带动下盘面出现了冲高但最终因现货需求跟进不足呈现回落，整体仍处于区间震荡运行。近期盘面偏弱的逻辑在于煤炭价格的持续走弱及需求的跟进不足，煤化工板块相对弱于油化工板块，煤制烯烃的成本下降带动估值的下移。供需格局来看，虽然4月有检修的产量减少但需求端也是减量的，供需双减的格局下价格还是很难给出明确的方向。期货盘面来看05合约上周持续减仓，主力持仓开始逐步移仓，可以预见05合约的交易性下降。09合约要走市场预期为主，且目前09合约的L-PP价差可继续做扩大操作。下周关注美国CPI公布结果，将影响美国5月加息动态，宏观层面会对商品市场形成较大影响。

　　壹

　　美国3月季调后非农就业人口新增23.6万人，创2020年12月以来最小增幅，预期增23.9万人，前值自31.1万人修正至32.6万人。3月失业率降至3.5%，预期维持在3.6%不变。平均时薪环比升0.3%，符合预期。劳动参与率上升至62.6%。

　　中国煤炭经济研究会副理事长梁敦仕表示，受制于全球化石能源尤其是煤炭产业的长期投资不足，未来较长时间内，全球煤炭市场或将继续处于供应偏紧的状态，今年国际市场价格可能继续高位运行。

　　因耶稣受难日假期，周五欧美主要金融市场以及澳大利亚、新西兰等市场休市。

　　本周国内将发布3月份CPI、PPI数据，以及3月社会融资总规模等金融数据。美联储将公布货币政策会议纪要，多位美联储票委陆续发表讲话；美国方面将公布3月CPI和PPI等重要金融数据。

　　贰

　　L2305:上周期价呈现跌势，下跌66元/吨，最高价8300，最低价8056。日K线图来看，MACD(8,13,9)指标红柱缩短，两线在0轴处走平，上行动力减弱。均线系统来看相互交织，价格处于均线间运行，趋势不明朗。短期支撑位8050，压力位8300。

　　PP2305: 上周期价呈现跌势，下跌84元/吨，最高价7820，最低价7545。日K线图来看，MACD(8,13,9)指标红柱缩短，两线在0轴下方收敛向下，上行动力减弱。均线系统来看价格运行于均线下方，趋势偏弱。短期支撑位7500，压力位7800。

　　叁

　　三

　　上周在原油价格上涨带动下盘面出现了冲高但最终因现货需求跟进不足呈现回落，整体仍处于区间震荡运行。近期盘面偏弱的逻辑在于煤炭价格的持续走弱及需求的跟进不足，煤化工板块相对弱于油化工板块，煤制烯烃的成本下降带动估值的下移。供需格局来看，虽然4月有检修的产量减少但需求端也是减量的，供需双减的格局下价格还是很难给出明确的方向。期货盘面来看05合约上周持续减仓，主力持仓开始逐步移仓，可以预见05合约的交易性下降。09合约要走市场预期为主，且目前09合约的L-PP价差可继续做扩大操作。下周关注美国CPI公布结果，将影响美国5月加息动态，宏观层面会对商品市场形成较大影响。

　　截至2023年4月7日石化库存84.5万吨，相比去年同期减少4.5万吨。

　　肆

　　1、上游及贸易商：由于PP现货有所下滑，期现货基差走弱，而LLDPE现货价格坚挺，随着期价下跌基差走强，两品种基差动态差异化。更利于L-PP价差的扩大。

　　2、下游采购：基差角度来看买L期货，PP以现货采购为宜。

　　3、投机者:L2305：短期运行于8000-8300区间。L2309关注8000整数关口支撑，可背靠尝试反弹。

　　PP2305：短期运行于7500-7800区间。PP2309关注7500一线支撑，未跌破前震荡运行。

　　L-PP09价差中期仍扩大。