摘要：

　　周五大连商品交易所发布了聚氯乙烯、线型低密度聚乙烯及聚丙烯期货交割品牌，此次是第一批，后续还会有第二批品牌，静待公布，整体可交割量不会明显减少。

　　上周期货盘面反弹上行为主，一方面受到国内相关宏观数据的提振，另一方面也是现货基本面预期的好转。进入4月宏观层面中美的关系变化及外围银行风险因素的动态仍是关注重点。国内3月的经济数据比较重要，能够给市场带来些许信心。基本面来看，后续对价格影响较大的更多的来自于供给端，市场逻辑也在于因检修带来产量缩减后对价格的支撑，需求端实际表现均一般。另外一个点在于进口窗口的逐步打开，内外盘价差缩窄后，进口端是一个不确定因素，是供给端的补充量。库存来看上中游库存有显著下降，这也是能够实际支撑现货价格的因素之一。本周随着期货盘面价格反弹期现货基差走弱，但还未给出较好的套保空间。总体来说基本面的驱动力有限，重点看供给变化；期货盘面后续表现较为重要，上周资金持续流出，主力减仓以空头为主，盘面相对压力减弱，在往上的空间需要资金持续度和利好消息来驱动，我们还是保持此前的观点，05合约目前可操作空间不大，短期虽强，中后期仍然建议关注09合约，5-9正套的空间有限。

　　壹

　　国际油价全线上涨，美油5月合约涨1.79%，报75.70美元/桶。布油6月合约涨1.59%，报79.85美元/桶。本周，美油5月合约涨9.3%，布油6月合约涨7.05%。

　　国家统计局发布数据显示，中国3月官方制造业PMI为51.9，受上月高基数等因素影响，较上月回落0.7个百分点；非制造业和综合PMI分别为58.2和57，高于上月1.9和0.6个百分点。三大指数连续三个月位于扩张区间，我国经济发展仍在企稳回升之中。

　　美国2月核心PCE物价指数同比升4.6%，为2021年10月以来最小涨幅，预期升4.7%，前值升4.7%；环比升0.3%，预期升0.4%，前值修正为0.5%。

　　欧元区3月CPI初值同比升6.9%，为去年2月以来最小增幅，预期升7.1%，2月终值升8.5%；环比升0.9%，为2022年9月以来新高，预期升1.1%，2月终值升0.8%。但3月核心通胀从2月份的5.6%升至5.7%，创纪录新高。

　　根据《大连商品交易所指定交割仓库管理办法》《大连商品交易所指定交割仓库资格与监督管理规定》等有关规定，经研究决定：增加东北中石油国际事业有限公司为线型低密度聚乙烯、聚丙烯指定厂库。上述事项自即日起生效。

　　根据《大连商品交易所合成树脂期货交割品牌工作办法》《大连商品交易所线型低密度聚乙烯期货业务细则》《大连商品交易所聚丙烯期货业务细则》《大连商品交易所聚氯乙烯期货业务细则》等有关规定，公告如下：湖北宜化化工股份有限公司的“宜化”等17个品牌为大连商品交易所聚氯乙烯期货交割品牌；中煤陕西榆林能源化工有限公司的“中煤”等12个品牌为大连商品交易所线型低密度聚乙烯期货交割品牌；中煤陕西榆林能源化工有限公司的“中煤”等15个品牌为大连商品交易所聚丙烯期货交割品牌。上述事项自2023年4月1日起施行。（来源：大连商品交易所）

　　贰

　　L2305:上周期价反弹上行收阳，上涨136元/吨，最高价8198，最低价7996。日K线图来看，MACD（8,13,9）指标红柱伸长，两线在0轴下方发散向上，上行动力增加。均线系统来看5日均线上穿20日均线形成支撑，60日均线关注突破情况。短期支撑位8100，压力位8300。

　　PP2305: 上周期价上行反弹为主收阳，上涨127元/吨，最高价7702，最低价7480。日K线图来看，MACD（8,13,9）指标红柱伸长，两线在0轴下方发散向上，上行动力增加。均线系统来看5日均线上穿20日均线形成支撑，其余均线存压力。短期支撑位7600，压力位7760。

　　叁

　　三

　　周五大连商品交易所发布了聚氯乙烯、线型低密度聚乙烯及聚丙烯期货交割品牌，此次是第一批，后续还会有第二批品牌，静待公布，整体可交割量不会明显减少。

　　上周期货盘面反弹上行为主，一方面受到国内相关宏观数据的提振，另一方面也是现货基本面预期的好转。进入4月宏观层面中美的关系变化及外围银行风险因素的动态仍是关注重点。国内3月的经济数据比较重要，能够给市场带来些许信心。基本面来看，后续对价格影响较大的更多的来自于供给端，市场逻辑也在于因检修带来产量缩减后对价格的支撑，需求端实际表现均一般。另外一个点在于进口窗口的逐步打开，内外盘价差缩窄后，进口端是一个不确定因素，是供给端的补充量。库存来看上中游库存有显著下降，这也是能够实际支撑现货价格的因素之一。本周随着期货盘面价格反弹期现货基差走弱，但还未给出较好的套保空间。总体来说基本面的驱动力有限，重点看供给变化；期货盘面后续表现较为重要，上周资金持续流出，主力减仓以空头为主，盘面相对压力减弱，在往上的空间需要资金持续度和利好消息来驱动，我们还是保持此前的观点，05合约目前可操作空间不大，短期虽强，中后期仍然建议关注09合约，5-9正套的空间有限。

　　截至2023年3月31日石化库存69.5万吨，相比去年同期减少11万吨。

　　肆

　　1、上游及贸易商：随着期货价格反弹基差小幅走弱，PP仍弱于L。现货销售为主，等待期货大幅升水现货后考虑套现货。

　　2、下游采购：基差走弱，以现货采购为主。

　　3、投机者:L2305：短期运行于8100-8300区间，关注压力位处表现。

　　PP2305：短期运行于7600-7800区间，关注7750附近的压力表现。

　　L-PP09价差中期仍看扩大，等待缩小后介入。

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