PTA：短期仍偏强，操作上建议9-1正套，09合约多PTA空乙二醇，多PTA空Brent。周二原油价格上涨并未带动PTA的强势反弹，PTA冲高回落。但总体来看市场现货货源仍然偏紧，基差仍处于高位，04合约依然有4万手持仓，而仓单量目前不足，关注后续04合约挤仓风险。需求端，尽管PTA短期上涨导致聚酯多个环节均出现亏损，聚酯工厂整体开工率不降反升，目前提高至91%，并未形成负反馈格局。成本端PX对PTA的估值形成支撑，二季度PX集中检修加上调油逻辑的预期带来PX的强势格局，PX-石脑油价差不断扩大。近期PTA仍处于现货带动近月合约不断走强的格局当中，建议维持多头配置，4-5正套为主。 　　MEG：乙二醇两天空头快速减仓反弹，05合约下方3990元/吨支撑有效。然而中期来看供应过剩格局持续压制上方空间，建议以震荡市对待，3990-4500区间操作为主。乙二醇的高产量高库存格局仍需要时间来消化，月底国内多套煤化工装置重启，加上进口量上来看，3-4月份将提升至56万吨以上的水平，供应仍是偏过剩的状态。短期来看，本周乙二醇进口到港数据偏低，预计港口库存累积的压力不大。聚酯工厂当前原材料备库水平也较高（17.5天），采购意愿不强，因此未来港口库存难以去化。乙二醇的库消比高于同是聚酯产业链的PTA，建议09合约多PTA空乙二醇对冲操作。单边价格方面，由于乙二醇对比其他乙烯、环氧乙烷、PE、苯乙烯的价格均处于低位，因此不排除后续转产规模扩大，关注后续浙石化、恒力石化等装置4月份开始的转产对绝对低位的单边价格带来支撑，因此下方4000元/吨一线具有较强的支撑，单边震荡市对待。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。