摘要：宏观层面来看各项大事件均暂时落地，不过外围银行事件风险还需关注，不可忽视。基本面来看，近期除了原油价格的回落煤炭价格也有所回落，在此基础上成本端支撑将下滑，那么估值的水平也会有所下调，这对于目前的聚烯烃来说会形成一定利空影响。另外需要关注的是二季度的新增产能动态。期货盘面来看，上周横盘运行主要受到强基差的限制，价格下跌空间不大，但是随着现货价格下调后基差走弱，那么相应也会限制上方空间，综合来看，目前05合约的空间主要在于现货的表现好坏，09合约短期虽贴水转弱于05，但是对于未来预期上我们认为09的机会更大实质性好转也会反应更多，因此我们建议大家转向关注09合约，如我们年报中所说，等待探底回升的行情，短期预计仍弱即便反弹空间也有限。

　　壹

　　国务院常务会议确定今年国务院10个方面、103项重点工作。会议决定，延续和优化实施部分阶段性税费优惠政策，预计每年减负规模达4800多亿元。

　　国际油价全线下跌，美油5月合约跌1.09%，报69.20美元/桶。布油6月合约跌1.21%，报74.59美元/桶。本周，美油5月合约涨3.69%，布油6月合约涨2.5%。

　　美联储布拉德称，其已将美联储2023年利率预期由之前的5.375%提高至5.625%。最近数据都显示，今年年初的美国经济要比预期强劲，而银行业压力大概率会缓解。

　　欧元区3月制造业PMI初值47.1，为2022年10月以来新低，预期49，前值48.5；服务业PMI初值55.6，综合PMI初值54.1，均创10个月以来新高。

　　为支持国内煤炭安全稳定供应，国务院关税税则委员会按程序决定，自2023年4月1日至12月31日，继续对煤炭实施税率为零的进口暂定税率。

　　当前国内基建投资在2022年高增速基础上继续保持高增长，这与建筑业PMI指数回升以及挖掘机指数等上升相匹配。

　　美国银行预计，美联储将再加息25个基点，5月份最终利率将达5%-5.25%；排除美联储6月份将加息25个基点预期，首次降息将在2024年3月。

　　贰

　　L2305:上周期价冲高回落整体呈现震荡态势，上涨26元/吨，最高价8109，最低价7931。日K线图来看，MACD（8,13,9）指标红柱显现，两线在0轴下方收敛向上，下行动力减弱仍处于弱势区域。均线系统来看呈现空头排列。短期支撑位7900，压力位8200。

　　PP2305: 上周期价震荡为主，下跌2元/吨，最高价7596，最低价7446。日K线图来看，MACD（8,13,9）指标红柱显现，两线在0轴下方交叉，下行动力减弱但仍处于弱势区域。均线系统来看呈现空头排列。短期支撑位7366，压力位7750。

　　叁

　　三

　　宏观层面来看各项大事件均暂时落地，不过外围银行事件风险还需关注，不可忽视。基本面来看，近期除了原油价格的回落煤炭价格也有所回落，在此基础上成本端支撑将下滑，那么估值的水平也会有所下调，这对于目前的聚烯烃来说会形成一定利空影响。另外需要关注的是二季度的新增产能动态。期货盘面来看，上周横盘运行主要受到强基差的限制，价格下跌空间不大，但是随着现货价格下调后基差走弱，那么相应也会限制上方空间，综合来看，目前05合约的空间主要在于现货的表现好坏，09合约短期虽贴水转弱于05，但是对于未来预期上我们认为09的机会更大实质性好转也会反应更多，因此我们建议大家转向关注09合约，如我们年报中所说，等待探底回升的行情，短期预计仍弱即便反弹空间也有限。

　　截至2023年3月24日石化库存72.5万吨，相比去年同期减少13万吨。

　　肆

　　1、上游及贸易商：现货价格小幅下调后期现货基差开始由强转弱，点价持仓可以考虑逐步平仓出现货。

　　2、下游采购：基差走弱后可逐步考虑采购现货平期货。

　　3、投机者:L2305：短期在7900附近受到支撑呈现止跌震荡格局，短期关注8000一线能否站稳，若站稳还有部分反弹空间。

　　PP2305：短期价格在7400-7600区间运行，趋势仍偏弱，但跌幅逐步收窄。

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