一、债市综述

　　3月13日，央行进行410亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平。同花顺iFinD数据显示，今日有70亿元7天期逆回购到期，因此当日实现净投放340亿元。

　　3月13日，国债期货多数小幅收跌，10年期主力合约跌0.05%，5年期主力合约跌0.02%，2年期主力合约收平。银行间主要利率债收益率走势分化，短券偏弱长券略弱，10年期国开活跃券“22国开20”收益率上行0.55bp，5年期农发活跃券“22农发07”收益率上行1.5bp，1年期国债活跃券“20附息国债09”收益率上行4.1bp，1年期农发活跃券“20农发02”收益率上行3.0bp。

　　3月13日，中证转债收涨0.23%，报403.82，成交额684.5亿元。北方转债涨超16%，万兴转债、“特发转2”涨超8%，寿仙转债涨超6%，太极转债涨超5%；恒锋转债跌近4%，花王转债跌超3%。

　　3月13日，银存间质押式回购利率多数上涨，1天期品种报1.6359%，跌26.4个基点；7天期报1.9743%，跌7.4个基点；14天期报2.1000%，与昨日持平。

　　3月13日，交易所债券市场收盘，地产债多数上涨，“20绿城07”涨超5%，“20宝龙04”和“20旭辉02”涨超4%，“21旭辉02”涨超2%；“21宝龙02”跌11%。此外，“H4雏鹰债”跌超30%。

　　中信证券研报指出，2月人民币贷款继续大幅同比多增，明显超出市场预期，而且社融的其他分项也同步回暖。信贷结构中，企业中长期贷款保持强势，居民中长期贷款也有边际改善。我们认为无需过分担忧央行控制信贷节奏，3月信贷有望延续增长趋势。1月信贷、2月PMI、2月信贷均指向经济强势修复，“强现实”再添验证，对下周即将公布的经济数据和后续经济恢复或许可以更乐观。

　　国君固收分析称，2023年以来，信用债收益率持续下行，信用利差整体收窄。本轮信用债表现较好的核心原因主要有3点：一是年初配置力量较强，且信用债绝对点位具备吸引力。二是混合估值法和摊余成本法推动增量资金落地。三是信用债供给仍维持偏紧态势。短期来看，信用债资产荒压力暂难缓解，但资产荒格局的剧本难以复制2022年二三季度。一是货币政策难以出现大幅宽松；二是中期维度经济复苏的逻辑较为确定，但节奏和复苏的强度仍存一定分歧。

　　二、每日要闻BN

　　1.【美国总统拜登：将致力于追责 强化对大型银行的监管】美国总统拜登称，很高兴财政部迅速达成了解决硅谷银行问题的方案；后续将致力于追究制造“这场混乱”的相关方面的责任；计划继续努力加强对大型银行的监管力度。

　　2.【英国2年期国债收益率跌至3.468% 为2月9日以来的最低水平】英国2年期国债收益率跌至2月9日以来的最低水平，为3.468%，当日下跌约15个基点。德国2年期国债收益率创下2月24日以来的最低水平，为2.959%，日内下跌10个基点；德国10年期国债收益率下跌5个基点，至2.443%；意大利10年期国债收益率下跌5个基点，至4.276%。

　　3.【CME美联储观察：3月加息50个基点概率降为0】CME美联储观察工具最新显示，美联储3月加息25个基点至4.75%-5.00%区间的概率为96.0%，加息50个基点的概率降为0，按兵不动的概率为4%，昨日概率分别为59.8%、40.2%、0%。

　　4.【美国财长：硅谷银行破产主因在于美联储加息】美国财政部长珍妮特.耶伦12日说，美国硅谷银行破产关闭，其核心问题在于美国联邦储备委员会持续上调利率，而非技术企业问题。她说，美国政府不会对硅谷银行实施救助。

　　5.【英国财政大臣：今天上午，政府和英国央行促成了硅谷银行英国子公司出售给汇丰银行的交易】英国财政大臣杰里米.亨特周一在社交媒体上表示：“今天上午，英国政府和英格兰银行促成了一项将英国硅谷银行私人出售给汇丰银行的交易。”(第一财经)

　　6.【美国财政部3月13日发行2期国债共1050亿美元，其中13周和26周短债分别发行570亿和480亿美元。】美国财政部周一(当地时间3月13日)发行2期国债共1050亿美元，其中13周和26周短债分别发行570亿和480亿美元。

　　7.【2022年保险资金股票和证券投资基金为3.18万亿元 占险资运用余额比例为12.71%】记者从业内获悉，来自保险行业协会交流的数据显示，2022年保险业资金运用余额25.05万亿元，同比增长7.85%，其中：银行存款2.83万亿元，占比11.32%；债券10.25万亿元，占比40.93%；股票和证券投资基金3.18万亿元，占比12.71%。与上年同期相比，债券类投资占比有所提升，股票和证券投资占比基本持平。(界面.财联社)

　　8.【分析师：美国银行存款准备金的下降或会引发麻烦】由于美联储持有的银行准备金迅速下降，同时因债务上限之争迫在眉睫而预计美国国债将出现短缺，这引发了投资者对金融市场潜在压力的担忧。准备金的持续下滑对经济有着广泛的影响。分析师表示，较低的准备金限制了银行的资产负债表，阻碍了它们为企业增长和扩张提供贷款的能力。伦敦资产管理公司Ruffer投资总监Matt Smith称，在市场发生流动性危机时，由于准备金水平不断下降，银行体系应对这些冲击的准备和能力要差得多。另一位分析师称，如果财政部因债务上限而无法发行国库券，那么就会有更多现金投入逆回购，这将会进一步拉低储备水平。

　　9.【2月杭州二手房市场迎来小阳春 价格两极分化】据钱江晚报，2月，杭州二手房市场迎来了小阳春，成交量大涨的同时，价格的变化却出现了两极分化。钱江晚报美好生活研究院数据显示，单价3万元以下的小区，2月降价的数量多于涨价。而单价在3万元以上的小区，降价的数量与涨价则基本相同，降价的小区甚至要略少于涨价。分化的原因在于不同房东之间的心态差异，刚需小区房东在当前行情下表现出更为急迫的卖房置换需求，甚至会出现以价换量的情况。

　　10.【高盛：不再预期美联储在3月22日会议上加息】高盛研究报告称，鉴于最近银行体系承受的压力，不再预期美联储将在3月22日的会议上加息。高盛维持美联储将在5月、6月和7月加息25个基点的预期不变，现在预计终端利率为5.25-5.5%。在高盛发表言论后，美国两年期国债收益率延续跌势至4.45%。

　　11.【国君固收：信用债资产荒压力暂难缓解】国君固收分析称，2023年以来，信用债收益率持续下行，信用利差整体收窄。本轮信用债表现较好的核心原因主要有3点：一是年初配置力量较强，且信用债绝对点位具备吸引力。二是混合估值法和摊余成本法推动增量资金落地。三是信用债供给仍维持偏紧态势。短期来看，信用债资产荒压力暂难缓解，但资产荒格局的剧本难以复制2022年二三季度。一是货币政策难以出现大幅宽松；二是中期维度经济复苏的逻辑较为确定，但节奏和复苏的强度仍存一定分歧。

　　12.【海外债动态汇总】

　　- 杭州拱墅国投集团发布境外发行债券全球协调人及账簿管理人资格项目招标公告。

　　- 乌鲁木齐城轨集团发布美元债发行人境外法律服务项目中标候选人公示。

　　三、资金面

　　1.公开市场操作(OMO)：

　　公开市场方面，为维护银行间流动性合理充裕，央行今日进行410亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平。同花顺iFinD数据显示，今日有70亿元7天期逆回购到期，因此当日实现净投放340亿元。

　　2. 市场行情回顾 (009):

　　银存间质押式回购利率涨跌互现。1天期品种报1.6131%，跌20.11个基点；7天期报1.9679%，跌5.74个基点；14天期报2.0596%，跌2.41个基点。上海银行间同业拆放利率(Shibor)多数上涨，隔夜shibor报1.614，跌21.5个基点；7天shibor报1.959，跌5.4个基点；1月shibor报2.371，涨0.7个基点；3月shibor报2.498%，涨0.1个基点。银行间回购定盘利率多数上涨。FR001报1.67%,跌24个基点；FR007报2.2%,涨10个基点；FR014报2.15%,涨2个基点。

　　四、债券市场概况

　　1. 债券一级市场：

　　全市场债券发行情况统计：

　　(数据截至16:00前)

　　利率债招投标情况：

　　今日利率债共发行9只，其中国债无发行，地方政府债发行7只，国开债无发行，农发债发行2只，进出口债无发行。

　　产业债发行情况(按行业)：

　　2. 债券二级市场：

　　利率债活跃行情：

　　信用债活跃行情：

　　信用债成交异动监控：

　　五、同业存单(NCD)市场情况

　　1. 同业存单一级市场：

　　同业存单发行情况：

　　2. 同业存单二级市场：

　　同业存单成交情况： 　

　　同业存单活跃行情：

　　六、市场信用监控

　　1. 市场违约情况概览(BDO)

　　2. 市场评级变动监控(CCRM)

　　近期主体评级下调：

　　近期隐含评级下调：

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