【重要资讯】 　　基本面上，统计局发布数据显示，中国2月CPI同比上涨1%，同比涨幅创一年新低，预期涨1.8%，前值涨2.1%；中国2月PPI同比下降1.4%，连续五个月下降，降幅创2020年11月以来最大，预期降1.3%，前值降0.8%。受春节同比错位，节后消费需求回落，市场供应充足等因素影响，物价数据低于预期，总体物价保持在温和区间。2023年政府工作报告提出，今年发展主要预期目标是国内生产总值增长5%左右，居民消费价格涨幅3%左右。今年赤字率拟按3%安排。今年拟安排地方政府专项债券3.8万亿元。公开市场，周四央行以利率招标方式开展了30亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。当日有730亿元逆回购到期，因此单日净回笼700亿元。近期货币市场资金利率回落，主要期限资金利率回归稳定，资金面相对前期明显宽松。海外方面，近期美国就业数据大超预期，物价数据下行放缓，消费数据保持强劲，美国经济表现出了较强的韧性，经济软着陆概率提升，抵消了美联储放松货币政策的预期。美联储继续释放鹰派言论，最终利率水平可能高于先前预期，目前来看，美联储在3月、5月甚至6月连续加息的概率较大。美元指数与美债收益率继续走高，中美利差倒挂加深，对金融市场形成一定压力。目前市场预期已经基本反映，继续大幅上行空间有限。一级市场，国开行3年、10年、20年期金融债中标收益率分别为2.7945%、2.9891%、3.3214%，全场倍数分别为6.55、2.62、7.53；进出口行3个月、3年、5年、10年期金融债中标收益率分别为1.8987%、2.7322%、2.9051%、3.0975%，全场倍数分别为2.6、4.81、3.9、3.62，中标收益率低于中债估值。 　　【交易策略】 　　周内外贸数据、物价数据均低于预期，近期金融市场风险偏好不高，叠加月初资金面重回宽松，政府工作报告目标相对保守，国债期货保持阶段强势。但从中长期来看，随着政策效果显现，国内经济仍处于回升阶段，市场收益率回落空间有限，国债期货突破上方技术压力难度较大，当前依然为高位战略做空以及进行现券风险管理较好的时机。建议交易性资金逢高沽空，配置型资金于价格高位做好风险管理和久期调整。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。