【玉米和玉米淀粉】

1. CBOT玉米期货价格收盘下跌，基准期约收低0.3%，各月合约下跌2.5美分到5美分不等，其中3月合约收低2.5美分，报收642美分/蒲式耳，5月合约收低2.75美分，报收634.25美分/蒲式耳，7月合约收低3美分，报收622.5美分/蒲式耳。国际原油期货大幅下挫，美元指数走强，加之大豆期货价格走弱，均给玉米期价带来利空压力。美国农业部将于周三发布3月供需报告，报告出台前市场成交较为清淡，在此期间投机基金通常会减持其多单规模，预计美盘玉米短期偏弱窄幅震荡运行。

2. 国内玉米现货价格继疲软，港口方面受到到货量增加的影响价格高位回落，加之期货盘面近日表现相对疲软，玉米现货整体承压。大连玉米期货价格窄幅震荡，主力05合约夜盘低开后弱势窄幅震荡，日盘逐步减仓回升，盘中最高涨至2856元/吨，尾盘收涨0.28%，开盘价2824，收盘价2847，最高价2856，最低价2824，结算价2841，较上一交易日涨2点，持仓量655879手，较上一交易日减少26019手，成交量252973手。主产区玉米上市节奏动态调整，市场收购主体心态谨慎，副产品价格走弱，利润变差，需求预期走弱，养殖业亏损使得补栏意愿较低，不过深加工企业利润的持续恶化或将促使加工厂加上供给量，终端需求不佳，定向稻谷拍卖影响仍存，叠加政策面多重消息，玉米供需动态平衡，价格承压，操作上建议逢高空。

3. 淀粉现货价格以稳为主，期货价格随玉米期价上涨，淀粉-玉米价差走强，淀粉主力05合约盘中最高涨34点至3093元/吨，尾盘收涨0.82%，开盘价3046，收盘价3084，最高价3093，最低价3040，结算价3067，较上一交易日涨8点，持仓量193852手，较上一交易日减少6062手，成交量129738手。一方面，副产品价格近期走低，厂家持续亏损，挺价心理较强，加之贸易商与下游部分行业有阶段性补货需求，玉米淀粉市场价格有向好预期；不过近期需求恢复较慢，库存消耗迟缓，基本面仍有压力。

【鸡蛋】

主力2305合约近几日呈现宽幅震荡走势，期现走势有所背离，05合约小幅贴水。基本面看，目前在产蛋鸡存栏偏低，需求端边际改善构成主要利多因素，但后续要关注老鸡延淘、开产增加以及天气转暖后现货不宜储存等对盘面构成的潜在压力；技术上看，盘面宽幅震荡，建议谨慎对待，下方支撑4300-4330，上方压力4450/4490-4520，稳健投资者仍以回调支撑位做多为主，激进投资者可考虑依托支撑、压力位置区间操作，注意做好风控。

【豆粕油脂】

豆粕：美豆反弹，预计目标26日均线附近，最大幅度则是需要日度金叉后可能反弹至前高附近。凌晨新一期供需报告将出炉，预计再次对阿根廷产量进行调整，但在大量减计之后，能带来的利多也不多了。

国内库存低位反弹（偏利空），基差回落（中性），生猪淡季不淡（中性），巴西大豆增产，阿根廷减产，总体增产（先兑现减产利多，再兑现减产利空）。

油脂：马来棕榈油产量在2月产量可能延续下降，然而随着海外原油下跌，对美豆油、马棕油价格产生利空影响，原油端对棕榈影响更大，内盘需求方面对菜油利空更大。

马来产量2月可能继续下滑（短期利多），印尼库存正常产量复苏（利空）。国内棕榈油库存抵达近年高位（利空），油菜籽压榨高位，库存恢复（菜籽油利空），棕榈油现货成交走高（利多）。生柴和汽柴油价差偏低使得使用生物柴油作为原料十分划算，但也使得棕榈油易受原油牵连（出现利空）。

【棉花】

周二，洲际交易所（ICE）的棉花期货收盘下跌，其中基准合约收低2.29%。周二美联储主席鲍威尔在参议院听证会上的发言刺激美元大幅上涨，这使得美元报价的美国农产品出口竞争力减弱，因此对棉花市场利空，周三晚上USDA将会发布3月份供需报告。  

昨晚ICE棉花震荡下跌，并且跌幅在扩大，而国内棉花夜盘却小幅上涨整理态势，预计今日早盘将会补跌。本周宏观面消息较多，加上即将公布供需报告，市场走势可能偏离预期、难以预料。现在期货又出现了内强外弱走势，国内棉花明显抗跌，市场预期金三银四棉花旺季将到来，尽管现在下游订单不足。中期来看，棉花期货价格在14200元遇到支撑后，二次探底基本完成，后期再跌破14200的概率很小。操作上，建议先观望，等到报告数据出台后再决定。

内容来源：宏源期货研究所

作者：肖峰波

从业资格证号:F3022345

投资咨询证号:Z0012557

作者：黄小洲

从业资格证号:F3014548

投资咨询证号:Z0014142​

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