截止3.2，本周纯碱产量62.36万吨(+1.75，+2.88%)，其中轻碱产量28.16万吨（+1.05），重碱产量34.20万吨（+0.70）。 　　纯碱开工率93.32%（+2.62%），其中氨碱92.86%（+1.83%），联产93.26%（+3.57%）。供应面，个别企业有检修计划，大部分企业开工正常，预期下周开工延续高位，开工93%左右，产量62万吨左右，基本与本周持平。 　　纯碱需求整体表现维稳态势，轻重差异化。当前，轻质需求表现弱稳，采购积极性不高，开工及终端消费一般，有些订单不持续。重质纯碱刚需，采购维持，维持安全库存为主。贸易商近期出货不温不火，价格无优势，有些客户直接厂家供应。 　　本周浮法玻璃一条产线复工点火（600吨）；下周，浮法复产预期1条，日熔量1000吨，放水1条，日熔量600吨，光伏生产线稳定。 　　周内纯碱企业延续去库趋势，轻重同步下降，西北地区去库明显，其他地区产销平衡；截止3.2，纯碱企业库存25.25万吨（-4，-13.68%）。其中轻碱库存16.15万吨（-2.97），重碱库存9.1万吨（-1.03）。 　　截至3.2当周，联碱法（双吨）利润1958.6元/吨（-35）；氨碱法利润1100元/吨（+110），周内煤炭价格继续上涨，但纯碱现货价格重心提升，带动行业盈利小幅增加。 　　本周纯碱期货价格小幅上涨。主力SA2305收盘价在2986（+68），5-9价差412（+24），主力05合约基差在-218（-68），采用全国重碱均价）。全国重碱市场价2768，轻碱市场价2732，重碱轻碱价差在+36（+0）。 　　防疫政策边际转好，地产政策消息较多，国外衰退担忧加剧。 　　目前碱厂订单充足，库存处于历史相对低位，现货偏紧，纯碱基本面偏强，现货价格相对坚挺。目前05合约价格处于较高位置，向上空间有限，而06、07合约相对便宜，同时新增产能有限，不会对当前供给格局造成冲击；11、12合约相对于09合约减少了检修减产的影响，供给增加的确定性更强，所以推荐多06、07合约，空11、12合约。 　　未来海外出口量可能下滑。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。