六连阳！黑色系全线趋强：

　　近日，黑色系呈现出了持续飙涨的态势。无论是上游的煤炭、铁矿还是终端的成材，均录得日线六连阳，整体多头氛围浓郁。

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　　那么问题来了，是什么导致了盘面的疯涨？后市又该何去何从呢？

　　终端需求持续改善：房价终于回暖了

　　毫无疑问，终端地产需求的复苏进程是黑色系走强的核心因素。此前，基于楼市“买涨不买跌” 情绪的蔓延，地产商紧张的现金流并不支持他们对建材做过多的囤积。

　　而今，疫情封控压力成功解除，银行专项借款、因城施策、限购取消乃至贷款利率放宽等一系列政策逐步落地，整个房地产市场氛围呈现出了明显的复苏态势。

　　据国家统计局最新公布的数据显示，2023年1月份，70个大中城市中，新建商品住宅环比上涨城市有36个，比上月增加21个；同比上涨城市有15个，比上月减少1个。

　　其中，一线城市新建商品住宅销售价格环比由上月持平转为上涨0.2%，同比上涨2.1%。

　　二线城市商品房价格由上月的下降0.3%转为上涨0.1%；三线城市环比仍在下降，但本次月度降幅仅0.1%，低于上月的0.2%。

　　另外，二手房住宅发力会更加明显。据数据，一线城市二手房价格由下降0.5%转为上涨0.4%；同比上涨0.9%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。

　　当下，楼市的回暖已不再局限在个别“标杆城市”。在各级政府层出不穷的利好措施带动下，行业信心明显回归，黑色系转强自然也算是情理之中。

　　中信期货：期现共振，板块强势上涨

　　在最新研报中，中信期货提到：行业方面，上周表观需求继续季节性回升，其中卷板库存加速去化，制造业强势继续推动向上；长材库存累积幅度快速下滑，需求明显提升。铁水产量稳步上行，钢厂按需采购，原料库存消耗幅度可观，后期复产预期继续支撑原料价格；产地煤矿复工数量逐步增多，供应平稳恢复；蒙煤通关维持高位、进口澳煤到港，整体供给高位。

　　钢厂生产利润仍然偏低，检修量逐步减少，3月钢厂预计延续复产；本周铁矿港口区域库存小幅去化；钢厂采购继续回升，到港量明显下滑，但随着澳洲发运提升，后续供应预计难有减少。钢厂采购积极性降低，港口继续累库；同时由于海外高发运的延续，后续紧缺趋势有所松动。废钢价格偏强运行，钢厂到货逐步增加，钢厂库存去化放缓，废钢上行趋势减弱。玻璃短期需求难以好转，库存压力仍然较大，需求不及预期概率较大，整体低位震荡为主；纯碱供需预期向好，但库存去化放缓，进一步向上需看到产业格局继续紧张。

　　整体而言，近期市场交易的核心在于宏观预期的异动、现实需求的表现以及钢厂复产的情况；炉料厂内库存偏低，可用天数已恢复至节前水平，在钢材需求预期偏强下，短期复产驱动不改；煤焦供给较铁矿宽松，但因前期跌幅较大，矿价下行空间有限。国内宽松政策落地，中期向好趋势不变，预计在旺季来临前驱动延续。预计2月下旬板块偏强运行，关注近期的政策变化和需求表现，建议谨慎参与或关注回调后的做多机会。

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