【行情复盘】
沪铝主力合约AL2304低开高走震荡整理，报收于18525元/吨，环比上涨0.05%。夜盘震荡整理，伦铝震荡走弱。长江有色A00铝锭现货价格环比上涨30元/吨，南通A00铝锭现货价格环比上涨20元/吨，A00铝锭现货平均升贴水-70元/吨。
【重要资讯】
上游方面，据SMM数据显示，2023年1月份国内电解铝行业加权完全平均成本约为17200元/吨，环比下降1.9%，同比增长8.3%。2023年1月份SMM A00铝现货均价录得18334元/吨，铝价及成本重心均下移的情况下1月份行业平均盈利较12月份下降333元/吨至1137元/吨。2月份开始，云南省电力缺口仍存，预期降100万千瓦负荷量，理论减量折合电解铝产能约65万吨。但目前减产产能尚未完全落地执行。下游方面，据SMM统计，本周全国铝加工龙头企业开工率达61.5%，环比上涨1.7%，各下游加工板块均录得上涨，其中再生铝合金、铝线缆开工率涨幅分别达3%，3.1%。库存方面，2023年2月16日，SMM统计国内电解铝锭社会库存121.6万吨，较上周四库存增加增加2.6万吨，较本上周一库存量减少0.2万吨。较去年2月份历史同期库存增加17.7万吨。较春节前1.19号库存累计增加47.2万吨。
【交易策略】
从盘面上看，资金呈流出态势，主力空头减仓较多。国内供给端广西以及四川地区电解铝产能持续缓慢复产，内蒙甘肃地区的新产能投产未来将逐步释放，贵州铝厂已进行了三轮限产。现云南地区还将进一步减产，减产量待定。需求方面，下游加工企业开工情况略有好转。库存方面，国内社会库存累库幅度收窄，伦铝库存有所上涨。目前下游加工企业逐步复工，而供给端的扰动还未落地。美指持续走强，伦铝震荡偏弱，有色盘面集体承压，建议逢高适量沽空。需关注限产的进一步消息以及美指走势，主力合约上方压力位20000，下方支撑位17000。

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