【行情复盘】上周五晚间，美国股市主要指数涨跌互现，道指上涨但纳指下跌，标普500指数收跌0.28%。欧洲市场也全面走弱。A50指数微涨0.05%。美元指数冲高回落，人民币汇率小幅走弱。外盘变动方向不一，对国内市场总体影响有限。
【重要资讯】消息面上看，欧洲多国通胀数据表现符合或略超预期。里士满联储主席巴尔金表示支持美联储本月加息25基点。高盛和美银预计美联储还将加息25BP三次。欧洲央行几位官员对加息步伐的表态不一，但目前来看欧洲央行总体仍偏鸽派。国内方面，证监会发布全面注册制度规则，A股全面注册制正式实施。银保监会、央行就《商业银行资本管理办法》征求意见，该规定是“巴III”国际监管改革在我国落地，构建差异化资本监管体系，简化中小银行资本计量。总体上看，周五晚间以来消息面变动对市场影响有限。但银行、券商等行业可能带动50、300指数波动放大，需要警惕风险。上周国内消息面变动不大，地缘政治风险传言带来一定波动。月内已无重要数据日程，关注耐用品、住房改善步伐。国内基本面改善、数据好转和经济修复趋势仍是提振市场信心、推升股指的重要潜在利好。中长期来看，未来经济上行步伐是影响期指主因，前期政策效果以及消费、地产回升速度是市场预期以及上行斜率的核心影响。
【套利策略】期现套利中，IC、IM远端反套空间在3%以上和5%左右，预计上半年向上趋势不变，套利机会正逐步扩大。跨期套利关注升贴水转向带来的远期正套机会。跨品种方面，IH、IF和IC、IM比价较上周五略有回升，短期暂时观望，中长期需等待趋势确认后寻找机会。
【交易策略】技术面上看，上证指数周内冲高回落，周K线主要技术指标多数走弱，短线3300点上方压力仍强，需观望等待技术反弹，3300点至3400点主要压力区不变，3226点附近支撑面临考验，下一支撑3195点缺口附近。中期来看，指数或重回震荡上升，2863点和3700点附近分别是中期底部和压力位。长线来看，暂认为仍是大三角型下的上行趋势，2800点和4300点附近分别是长线支撑和压力。