扫地机器人行业最新动态及影响

1、 国内扫地机行业将开启以价换量

◼ 从产品性能、量价分析发现， 国内扫地机器人行业“通过产品迭代推动ASP 提升”的投资逻辑正在发生变化。

➢ 产品性能：基本完善，未来迭代速度将放缓，且将集中于细节优化。

当前，行业已逐步解决了扫地机的功能性（扫地）、智能性（导航定位规划）、便携性（解放双手）三大问题。其中， 有两个关键突破，让扫地机从“能用” 真正实现“好用” ：

（1）2019 年，云鲸推出 J1，引入自清洁概念，解决了拖布自动清洁的问题；

（2） 2021 年科沃斯推出的 X1 OMNI 全能基站产品，解决了自动集尘、自动补水、自动除菌、自动烘干等问题。两类产品推出后， 扫地机的形态基本稳定， 未来产品迭代速度将放缓，新旧产品的区别主要集中在细节优化上。因此新产品细微的升级，较难继续推动价格提升上涨。

➢ 销量：作为可选消费，在疫情 经济疲弱背景下， 2021 年以来销量持续下滑。根据奥维云网数据， 2021 年国内扫地机行业线上零售量 578 万台，同比下滑 11.6%；预计 2022 年全年零售量 462 万台，同比下滑 20.2%。

➢ 均价：行业均价持续上涨，但 22 年 5 月以来涨势明显放缓。均价绝对值：据 AVC 数据， 2020、 2021、 2022 国内扫地机行业均价持续上涨， 分别为1687 元、 2424 元、 3175 元，其中带自清洁功能的基站类扫地机线上均价分别为 3992 元、 4021 元、 3964 元。均价同比增速：2020 年 6 月均价同比增速约 10%， 2021 年 12 月同比增速触顶达到 67%；随后开始回落， 22 年 12月，均价增速已放缓至 6%。

拆分行业销售结构发现， 过去均价提升主要由中高端产品销售占比提升驱动，但目前这一占比已达到高位。据 AVC 数据， 2020/2021/2022 年国内扫地机行业线上基站类（中高端） 自清洁产品销量占比分别为 4%/29%/66%，但 66%的占比已是相对高位。如果以 2022 年 12 月基站类和非基站类扫地机均价作为参考，假设 2023 年基站类销量占比达 75%-80%，则对应行业均价达 3225-3340 元，同比提升约 2.5%-6.2%。

◼ 行业最新变化

22H2 开始， 行业龙头开始降价，以价换量。在持续均价提升但销量同比下滑的背景下， 2022 年 8 月开始， 头部企业纷纷将核心产品降价，以期换取行业渗透率和销量提升、 稳住自身份额。其中， 科沃斯、追觅降价幅度较大。2023 年 1月科沃斯 T10 OMNI、 石头 G10S、追觅 W10 分别较首发价格下降 23%、 15%和 28%。2023 年 2 月 3 日，科沃斯 T10 OMNI 再次降价 300 元。

2、 扫地机降价能否提高渗透率？

◼ 短期看：降价后，行业销量下滑尚未逆转，但龙头的市场份额显著提升

奥维云网数据显示， 2022H2 科沃斯、石头、追觅等全能基站产品降价后， 11、12 月行业销量依然下滑，销量增速分别为-21%和-32%。可能与短期感染人数迅速达峰影响线下渠道销售，以及非基站类低端产品市场持续萎缩有关。但科沃斯、石头、追觅显著受益于全能基站产品降价换量。自 2022Q3 降价以来，2022Q4 科沃斯、石头、追觅的的份额分别提升 3.1pct，2.6pct、 2.8pct 至36.9%、 16.1%、 8.1%。而云鲸、小米虽然也有产品降价，但属于单自清洁产品，实用程度不如全功能基站产品，因此份额则对应有所下滑。

◼ 中长期看：扫地机好用 渗透率低，已具备以价换量的条件

➢ 扫地机产品性能满足解放双手，是其广泛普及的前提条件，目前已基本达成。目前扫地机自清洁、自动上下水的全能基站类产品基本能实现解放双手。 未来，扫地机的渗透率有向洗衣机等必选消费品靠拢的潜力。

➢ 目前国内扫地机器人渗透率极低，提升空间广阔。据预测， 2022 年我国扫地机器人在城镇家庭的渗透率约 5.08%，即每百户城镇家庭扫地机保有量大概是 5.08 台，而洗衣机、空调等家电保有量均超过 100 台/百户。未来扫地机的渗透率有极大的提升空间。

➢ 参考手机、空调的发展历程，降价对“刚需”产品渗透率有积极作用。智能手机、空调成为生活必需品的过程中，均经历了持续降价的阶段。

（1）手机：2007-2014 年， 随着国产安卓机以较低价格切入，智能手机均价保持降价趋势，对应国内市场渗透率也从 4.62%提升至 93.76%

（2） 空调：1996-2007 年， 伴随空调均价下行，城镇每百户空调保有量也从 11.6 台/百户提升至 95.08 台/百户。

3、 扫地机降价是否会导致利润率下滑？

除以价换量的可行性，市场还担心降价会侵蚀行业利润。虽然降价会影响毛利率，但龙头仍有降本空间。

拆分一台价值 2000 元的扫地机发现，其生产成本主要包括电池、电机、 ABS 塑料、注塑件、组件、制造费用、人工费用、以及代工商费用和利润。

（1） 零部件：龙头可采取产业链一体化布局削弱降价影响。以科沃斯为例， 其零部件几乎完成了自产布局， 如果未来芯片国产替代、电池自产自用、电机国产替代等，仍存在较大降本空间。

（2）原材料：ABS 塑料处于下行通道， 截至 23 年 2 月 8 日，国内 ABS 现货价格同比下降约 20.6%，对扫地机毛利率将有正向贡献。

4、 如何选？

在扫地机器人行业以价换量背景下， 建议关注：全能基站类产品性能突出、 价格带丰富，全渠道布局，具备规模效应，以及产业链一体化布局下具备成本优势的行业龙头。

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