指数：指数昨日明显反弹，但量能依旧低迷。当前成交量只支持一个板块走强，但每天不同板块都会有新的催化剂，导致板块轮动速度过快。昨日上海地产新政力度较大，短期题材节奏可能又会转向顺周期。在市场大的风格没有稳定前，当前题材快速轮动的局面可能还会维持。


题材：


1、机构抱团：

1）出海：包括客车/家电/电网设备/工程机械/航运等，高位抱团方向，当前部分方向出现企稳迹象，主要关注工程机械、航运等逻辑仍在加强的方向。

2）内需：电力/银行/中药/煤炭等，昨日高股息类的电力煤炭表现突出，但地产新政可能会带来顺周期风格反弹，银行板块短期更看好一些。


2、轮动题材：

1）地产/地产链：昨日继续走弱，表明板块基本进入震荡期。但上海新政力度较大，今日可能会有反弹。

2）芯片/养殖/光伏/AI算力/军工等：轮动题材，跟随指数回调。昨日半导体午后在大基金催化下领涨，持续性仍需观察，先看领涨方向光刻机板块今天的表现。

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