外围方面，上周周五美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.5%，标普500指数涨0.22%，纳指跌0.61%。美国的债务危机再添危险信号。美国国会预算办公室最新估计显示，本财年的前4个月美国联邦政府预算赤字总额达4590亿美元，同比增加约2000亿美元。其警告称，美国联邦预算赤字正在迅速扩大，财政部的资金可能提前被耗尽。

国内方面，上周五市场再度回调，赚钱效应开始回落，两市涨跌各半。市场成交量维持在9000亿左右，北向全天净流出33.74亿。今天市场回归震荡符合预期。截止收盘，上证指数跌0.30%，深成指跌0.59%，创业板跌0.96%。

行业、板块热点方面，市场领涨方向为酒店餐饮、知识产权保护、景点旅游等。酒店餐饮和景点旅游都属于疫后复苏方向，板块1月以来持续调整，技术面存在反弹需求。旅游市场强劲复苏，尤其中长线旅游持续复苏，出境游全面复苏在即。据携程，全面通关通知发出后，香港澳门目的地搜索量瞬时大涨超3倍，连带港澳跟团游产品浏览上涨180%。同程平台上，香港旅游搜索热度瞬时上涨超过371%，澳门旅游搜索热度上涨324%。飞猪平台赴港澳机票搜索量瞬时增长超2倍。

市场领跌方向为小金属、信创、汽车等。小金属板块走弱，源于前期涨幅较大，今日市场情绪走弱，板块跟随市场回调。信创板块走弱，也源于前期涨幅较大，但值得注意的是，信创板块的一些权重方向存在趋势性走弱迹象，后续板块进入中期调整概率加大。汽车板块走弱，源于1月汽车销量大幅减少37.9%，车市开门惨淡。

周末市场焦点1月强劲的信贷数据。1月，新增人民币贷款4.9万亿元、预期4.1万亿元，同比多增9227亿元；新增社融5.98万亿元、预期5.68万亿元，同比少增1959亿元。新增企业中长贷3.5万亿元、同比增幅扩大至1.4万亿元。相较于企业端，居民贷款延续收缩、尤其是中长贷收缩至去年同期的3成，仅2200亿元左右。这说明地产销售仍较为疲软，或指向短期内地产投资仍难有起色。因此，市场的风格能否转向权重价值还有难度。

整体来看，指数反弹后继续回调，市场情绪一般。预计仍以高位徘徊为主。值得注意的是，题材角度，前期核心信创、当下核心人工智能都有走弱迹象。

【热点速递】

1月新增信贷创历史新高、多家机构看好成长主线
预计市场仍是阿尔法为主的结构行情，成长风格依然占优。

87款国产网络游戏获批版号、审批常态化趋势明显
整个互联网即将迎来WEB3.0时代，最近的ChatGPT，以及今年下半年苹果可能发布的MR，都可能对游戏行业产生一轮颠覆式的革命，游戏行业有望迎来新的发展爆发期。

开年以来钒价显著回升、储能电池将成需求新亮点
到2025年，国内钒电池将用2.64万吨五氧化二钒，占我国钒产量的15%左右。随着钒电池装机量不断增大，钒有望转变为能源金属。
（股市有风险，入市需谨慎，以上观点仅供参考）

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