编辑：宁证期货房俊
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买入宽跨式期权

(1)基本构建原理
买入宽跨式期权策略由买入一手虚值看涨期权，同时买入一手虚值看跌期权组成。投资者的权利金支出比跨式期权少。
(2)使用动机
投资者预期市场将出现大幅剧烈波动，但不确定波动的方向，可以使用买入宽跨式期权策略。
(3)损益图示说明

例:投资者预计未来1个月末聚丙烯某期货合约的价格会有较大波动，该期货合约的最新价格为8300元/吨,1个月后到期，行权价格为8400元/吨的聚丙烯期货的看涨期权的权利金为30元/吨，相同标的,1个月后到期，行权价格为8200元/吨的看跌期权的权利金为20元/吨。投资者同时买入上述看涨期权和看跌期权各1手，共支付权利金50元/吨。
当标的期货价格在1个月后高于8400元/吨，看涨期权行权，看跌期权放弃并损失权利金，只有当价格高于8450元/吨，看涨期权的收益才能完全覆盖两个期权的权利金支出;当标的期货价格在1个月后低于8200元/吨，看跌期权行权，看涨期权放弃并损失权利金，只有当价格低于8150元/吨时，看跌期权的收益才能完全覆盖两个期权的权利金支出。
(4)优点与缺点
优点:买入宽跨式期权比买入跨式期权策略所支付的权利金少。不管市场在哪个方向出现大幅波动，期权买方都会盈利。投资者的风险有限，潜在收益无限。
缺点:市场价格波动幅度超过损益平衡高低点的几率较小，投资者面临亏损可能性较大。。
(5)时机与方法
当前市场窄幅波动，投资者预期将来市场将会发生向上或向下突破，但又不能确定突破的涨跌方向时，可以使用买入宽跨式期权策略。买入宽跨式期权策略是高波动率交易，不适于市场波动率较小时。

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