盘前市场动向

　　1.2月1日(周三)美股盘前，美股三大股指期货齐跌。截至发稿，道指期货跌0.37%，标普500指数期货跌0.32%，纳指期货跌0.22%。

　　2.截至发稿，德国DAX指数跌0.07%，英国富时100指数涨0.07%，法国CAC40指数跌0.13%，欧洲斯托克50指数涨0.07%。

　　3.截至发稿，WTI原油涨0.09%，报78.94美元/桶。布伦特原油跌0.18%，报85.31美元/桶。

　　市场消息

　　美联储利率决议今晚来袭！市场焦点在哪里?美联储将于北京时间周四凌晨3点公布利率决议。市场普遍预期，美联储官员将再次适度加息，主席鲍威尔保留进一步加息的可能性，同时倾向于反对将在今年晚些时候降息。目前，市场预计美联储将加息25个基点。由于本次会议没有更新经济预测，市场的焦点集中在鲍威尔的新闻发布会上，他将通过与外界的沟通传达“工作尚未完成”的信息。市场将从鲍威尔的讲话中判断美联储是否保持“鹰派论调”。

　　小摩：2023年市场最大风险是经济不衰退。小摩策略师Mike Bell表示，目前市场面临的最大威胁是，如果经济衰退没有成为现实，将迫使美联储继续保持鹰派立场，这将迫使美联储加息幅度超过预期以遏制通胀。如果美联储不能像市场预期的那样降息，股市和债市都会下跌。不过，Bell表示，小摩基本预测2023年将出现经济衰退，这将缓和工资压力，那么美联储将在2024年降息。“我最乐观的猜测是，美联储将在2024年底前将利率降至2.5%左右”。

　　“新债王”冈拉克：美联储将推翻市场关于政策转向的叙事。有“新债王”之称的双线资本(DoubleLine Capital)创始人兼首席执行官杰弗里.冈拉克(Jeff Gundlach)表示，美联储可能会推翻市场关于其即将停止加息并在年底前开始降息的说法。他表示：“我认为，美联储明天传递的信息将会推翻市场关于政策转向的叙事，从而影响当前债券市场的定价。这应该会很有趣。”

　　市场信心改善+借贷成本下降，欧洲1月债券发行量创新高。Refinitiv的数据显示，在借贷成本走低和经济状况好于预期的情况下，欧洲1月份债券发行规模达到了创纪录的2780亿欧元(约合3040亿美元)，较上年同期增长10%。欧洲的借款人充分利用了市场信心的改善。能源价格的下跌使得欧元区的通胀有所降温，商业活动也得以维持，这增加了欧洲避免经济衰退的希望。除了市场情绪好转之外，借贷成本的大幅下降也推动欧洲借款人加快融资计划。德国十年期国债收益率在1月份下跌了25个基点，为有记录以来最大的年初跌幅之一。

　　金丝雀继续拉响警报!韩国1月出口持续下滑，贸易逆差创单月新高。韩国经济产业省公布的数据显示，1月出口较上年同期下降16.6%，低于经济学家预测的11.1%，进口下降2.6%。1月贸易逆差扩大至126.9亿美元，创历史单月新高。海外出口低迷是上季度韩国经济萎缩的核心原因，随着全球消费放缓，这一问题可能会持续数月。此外，韩国出口商信心低迷，工业生产依然疲弱，制造商对消费者需求持谨慎态度。韩国1月份出口持续下滑突显出随着利率上升削弱需求，全球经济正在迅速降温。

　　个股消息

　　英特尔(INTC.US)进行大规模降薪，CEO薪资将削减25%。面对营收和利润的快速下滑，英特尔将全面削减管理层薪酬，以节约资金用于扭亏计划，并为雄心勃勃的扭亏为盈计划保留现金。英特尔表示，首席执行官Pat Gelsinger的基本薪资将下调25%，最高行政领导团队的薪资将下调15%，高层管理人员减薪10%，中层管理人员减薪5%。小时工和公司体系中7级以下的员工不会受到影响。1月26日，英特尔的最新财报显示，其2022年第四季度营收为140.4亿美元，低于市场预期，创下2016年来最低季度营收。此外，该公司还给出了今年第一季度市场表现的悲观指引，预计一季度营收将比市场预期低30亿美元。

　　诺华制药(NVS.US)Q4净销售额同比下降4%，预计2023年销售额小幅增长。财报显示，诺华制药Q4净销售额为126.9亿美元，同比下降4%，按固定汇率计算则增长3%，不及市场预期的131.3亿美元;净利润为14.7亿美元，较上年同期的163.1亿美元暴跌91%;每股收益为0.69美元，低于上年同期的7.29美元。Q4利润暴跌与2021年的罗氏股权交易有关。据悉，2021年11月，诺华同意以207亿美元向罗氏出售所持罗氏全部股份——5330万股自由流通股，为诺华净利润增加了146亿美元。排除罗氏股权交易的影响，按固定汇率计算，诺华制药的净利润增长2%。展望2023财年，诺华制药预计销售额将以低至中个位数增长，核心营业利润将以中个位数增长。截至发稿，诺华制药周三美股盘前跌逾3%。

　　葛兰素史克(GSK.US)Q4销售额同比增长4%，预计2023年销售额至多增长8%。得益于带状疱疹疫苗Shingrix的强劲表现，葛兰素史克第四季度业绩超预期。数据显示，该公司Q4销售额约74亿英镑(合91.1亿美元)，同比增长4%，高于市场预期的71亿英镑;调整后营业利润为15.95亿英镑，同比增长21%;调整后每股收益为25.8便士，同比增长10%，高于市场预期的21.2便士。第四季度，Shingrix的销售额达7.69亿英镑，同比增长29%，超过市场预期的7.48亿英镑。排除新冠肺炎解决方案业务的贡献后，葛兰素史克预计，按固定汇率计算，2023年销售额将增长6%至8%，调整后的营业利润将增长10%至12%。

　　沃达丰(VOD.US)Q3营收同比下降0.4%，重申全年业绩指引。英国电信运营商沃达丰周三表示，其2023财年第三季度总营收为116.38亿欧元，同比下降0.4%，有机增长2.7%。其中，服务营收为95.20亿欧元，不及市场预期的95.5亿欧元，同比下降1.3%，有机增长1.8%;其他业务营收为21.18亿欧元，上年同期为20.37亿欧元。沃达丰指出，受欧洲市场拖累，服务营收季度增长趋势放缓。沃达丰重申其更新后的2023财年业绩指引，即预计2023财年全年自由现金流为51亿欧元，经调整后的EBITDAal(即EBITDA加上资产租赁部分)为150亿-152亿欧元。截至发稿，沃达丰周三美股盘前跌近3%。

　　 PayPal(PYPL.US)计划将裁员2000人以缩减运营成本。PayPal表示将裁员2,000人，以应对最近几个季度宏观经济放缓给公司业务带来的压力。首席执行官丹.舒尔曼(Dan Schulman)在一份备忘录中表示，裁员将在未来几周内进行，将影响约7%的员工。舒尔曼表示，消减开支的举措本帮助该公司去年省取9亿美元，并在2023年至少能节省13亿美元的成本。其强调，他计划提高公司的运营杠杆率，或者说提高收入增速快于支出增长的能力。

　　重要经济数据和事件预告

　　北京时间21:15美国1月ADP就业人数

　　北京时间23:00美国1月Markit制造业PMI终值

　　北京时间23:00美国1月ISM制造业PMI

　　北京时间23:00美国12月JOLTs职位空缺(万)

　　北京时间23:30美国截至1月27日当周EIA原油库存变动

　　北京时间次日03:00美联储公布利率决议

　　北京时间次日03:30美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会

　　业绩预告

　　周四早间：Meta(META.US)

　　周四盘前：索尼(SONY.US)、德意志银行(DB.US)、壳牌(SHEL.US)、默沙东(MRK.US)、礼来(LLY.US)、雅诗兰黛(EL.US)、施贵宝(BMY.US)、加拿大鹅(GOOS.US)

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