股票期权和股指期权的区别?

个股期权和股指期权的区别主要是存在标的不同、合约单位不同、到期月份不同以及交割方式不同、买卖类型不同、流动性不同等内容。

一、交易账户不同

ETF期权的交易账户一般来说是基于A股账户开立的期权账户。而股指期权则在期货账户中交易。

二、标的不同

上证50与沪深300是ETF期权与股指期权共同的标的。而ETF期权有中证500ETF、创业板ETF、深100ETF是独有的，股指期权则有中证1000是独有的。两者有相同的标的也有独有的标的，投资者可以根据自己的投资偏好，选择合适的标的。

三、合约面值不同

沪深交易所ETF期权的合约单位都是一万，标的ETF的单价从2块多到6块左右，所以一张ETF期权的面值根据标的的不同，从2万多到6万左右。中金所股指期权的合约面值会大很多。目前股指期权的合约单位为100元/点，比如沪深300指数在4000点附近，所以一张沪深300期权的面值就是40万左右。所以，ETF期权参与门槛低，对于刚参与期权交易的投资者来说，选择ETF期权练手更合适。

四、期权保证金

在比例部分，股指期权缴纳比例约5%~10%（按虚实程度），ETF期权缴纳比例为7%~12%，股指期权整体保证金要求低于ETF期权，也就是说股指期权的资金使用效率要高于ETF期权，当然保证金风险对应更大，结合最低交易门槛，建议初入市的投资者选择ETF期权较为合适。

五、到期月份数量不同

沪深交易所ETF期权的合约月份为4个，分别是当月、下月、下季月、隔季月。中金所的股指期权合约月份一共有6个，分别为连续三个近月和随后的三个季月。所以，股指期权覆盖时间更长，在合约月份的选择上，股指期权会更加灵活。

六、组合保证金不同

目前沪深交易所已经推出了组合保证金，也就是说ETF期权交易可以使用策略保证金。这样投资者在使用价差策略、卖跨策略、等策略时，可以节省保证金，提高资金利用率。而目前中金所还没有推出组合保证金，所以交易股指期权时暂时不能使用策略保证金。

七、行权价格

合约上市或加挂时，ETF期权行权价格固定9个（1个平值、4个虚值、4个实值），股指期权的行权价覆盖标的指数单日涨跌幅度（10%），覆盖范围更广。

八、到期时间

ETF期权到期日是第四个星期三，与已上市交易的50ETF期权到期日相同；股指期权到期日为第三个星期五，与股指期货到期日相同。以12月为例，ETF期权到期日是25日；股指期权到期日是20日，要早于ETF期权到期。

九、交易指令

ETF期权交易指令6种，股指期权交易指令4种，主要是股指期货采用现金结算，不涉及实物交割，所以少了“备兑”交易策略的两种指令。

十、交割制度不同

目前沪深交易所的ETF期权是每月第四个星期三到期，采取的是实物交割。而中金所的股指期权是每月第三个星期五到期，采取的是现金交割。

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