苹果一改前期颓势，昨日主力合约2305以6.08%的涨势领涨整个商品市场，站上8350元/吨关口，引发市场广泛关注。

        “苹果期价上涨的原因我们认为主要有两个方面：一是元旦期间礼盒走货良好所带来的预期提振，二是近月成本所带来的支撑，市场对于远月预期的修正。”

        事实上，对于苹果等水果来说，春节节日备货是一年当中重要的需求旺季之一。“2023年春节较去年提前10天左右，当前各市场已经开始为春节备货，礼盒走货速度加快，节日效应提振苹果消费预期，市场情绪改善，盘面向上突破。”然而值得注意的是，根据我的农产品网数据，上周出库速度虽然周环比增加，但是同比减少明显，所以最近需持续关注产区实际走货状况。

        “春节前后一般为苹果消费的传统旺季，市场已经开始为春节备货，出库量和批发成交量均出现明显上涨，一定程度上提振市场预期，对期货价格形成一定支撑。”也要注意今年的出库和批发成交量相比去年有不小的差距，反映需求偏弱格局未发生明显好转，从而削弱了节日效应对盘面的支撑效果。

        此外，从盘面来看，12月苹果交割数量大幅增加，当月交割561手，空头现货量明显减少，同时年底受疫情影响，感染人数增加，产区工人减少，导致挑选、出库、运输等速度有所放缓，因此2301合约进入交割月后空头平仓意愿较强，盘面大幅拉涨，带动主力2305合约向上突破。

         不过，虽然当前各产区已陆续进入春节前的备货期，但从实际成交情况来看，交易多集中于中低货源，客商挑选果农三四级货源包装礼盒为主，或发自存货为主，通货及一二级高价货源有价无市，实际成交价格与元旦前几乎无变动，故现货市场表现较为清淡，暂不构成支撑期货大幅上涨的理由，苹果期货大幅上涨更多是市场对于苹果作为疫情期间一种特殊消费品的消费预期变化，市场情绪因素主导大于基本面因素。

        目前冷库走货速度增加，据我的农产品网统计，12月30日全国冷库803.37万吨，当周出库量11.28万吨，较前一周出库量增加近3万吨，节日效应一定程度上提振苹果消费需求，产区走货提速，果农出货意愿增加。从出库结构来看，当前主要以中次等果出库为主，高价果依然呈现有价无市的格局。

         “虽然近期因春节备货的原因出库量持续增加，但出库速度同比下滑50%左右，反映当前市场的需求恢复情况不容乐观；另外，截至12月30日共出库苹果30万吨，去库效果较差，库存风险继续累积，后市销售压力相对较大。因此，从基本面上看未来苹果价格上方承压，难以支撑盘面持续走高。”

         当前苹果市场基本面情况如何？冷库库存量基本与去年持平，总体供应与去年差距较小，需求端来看，目前进入节日备货期，也是第一轮需求兑现时期，初期表现一般，施压市场，暂时看现货端所带来的预期大幅修正不明显，后期来看，今年优果率提升以及果农货占比较高带来的相对压力仍在。

        “本年度苹果虽然产量环比减少，但入库量基本达到往年正常水平。卓创资讯的统计数据显示，截至11月中旬，山东产区冷库库容比在63.3%，略低于去年同期的64.9%，陕西产区冷库库容比在62%，略低于去年同期的67.8%，甘肃产区入库比例在8、9成，山西入库比例在5、6成。从入库结构来看，由于开秤价格偏高、产区交通运输受限、市场实际需求偏弱等多重因素的影响，客商备货囤货积极性较差，导致本年度冷库货源多以果农货为主，高开秤价导致今年冷库入库成本亦高于往年，‘果农高占比、高成本、高质量’的库存‘三高’特点造成后期存在较大的销售压力，预计重要节日前客商备货活动或支撑短期行情，但由于果农分销及议价能力相对较差，若节日期间实际需求不佳，走货不及预期，则节后至清明节前容易出现果农恐慌性抛售带来的价格踩踏行情，需持续关注春节备货的实际消化情况。”

        圣诞、元旦、春节这三个秋冬季节日在2020年之前一般被认为是苹果传统消费高峰期，但近几年由于大学生消费、节日走亲访友消费被削弱，秋冬消费高峰期的实际销货量均表现一般，若客商备货积极性较差、节后去库不及预期反而给行情带来不小的压力，反而是初春至清明节前这段时间为水果类青黄不接的时间点，清明备货窗口期是苹果价格尤其是冷库一二级优果价格容易出现小幅上涨的节点。

         从当前下游实际需求来看，疫情政策放松后至感染“达峰”前，是下游实际消费最差的阶段，而时间节点卡在当前的节日备货阶段，往年同期的校园消费、走亲访友消费或缩减3成以上，短期内打压市场情绪，但因入库成本偏高，预计节前较难看到成交价格大幅下跌，仍需关注春节期间的消化情况，预计全国大部分地区将在春节前“达峰”，若达峰后市场消费活力进一步释放，苹果库存压力阶段性释放，则后期价格有望维持或在客商返回产区补货的清明窗口期迎来小幅上涨；若春节访友需求维持弱势，节后价格或出现恐慌性踩踏式下行。

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