文章来自——光大期货研究所

尿素：
1、近期尿素价格持续下调，目前山东临沂2700-2710元/吨，河南市场2650-2720元/吨。
2、气头企业检修和山西地区装置复产交替进行，行业产能利用率66.1%附近波动。
3、成交需求走弱成为价格的主要拖累，在市场连续几日降价后，盘面尾盘拉升提升场内成交氛围，部分低端提货情绪略有好转，但实际成交好转幅度相对有限。部分胶合板已经进入春节假期，需求弱势局面整体难改。但随着春节的临近，部分下游仍有刚需备货支撑
4、市场传言月底印度或再度发布新一轮国际尿素招标，届时关注招标情况及中国供货情况。
5、整体来看，当前尿素市场需求偏弱，但受节前刚需备货支撑，预计尿素期货价格下调幅度相对有限，期货盘面继续以区间宽度波动为主。

纯碱：
1、现货市场走势偏强，近期多地价格有明显上调，目前沙河地区重碱送到价2730元/吨。
2、供应端维持高位运行，行业开机率小幅提升至89.24%的高位水平窄幅波动。
3、需求端整体稳定，个别下游企业春节前采购备货，厂家待发量提升支撑厂家报价上扬。
4、纯碱企业库存本周或小幅增加，但绝对水平仍处于偏低状态，部分企业执行封单策略。
5、整体来看，短期现货市场依旧偏强运行，期货盘面走势较前几日有所放缓，日内以宽幅震荡思路对待，警惕情绪进一步回落风险。

白糖：
原糖期价再次上行，主力合约收于20.74美分/磅。巴西：12月前三周 累计出口食糖190.27万吨。印度糖业协会预计2022/23榨季食糖产量为3650万吨，比上年增长2%。国内新糖报价5610~5660元/吨，基本持平。原糖方面近期价格强进，主产国巴西几乎收榨，泰国印度更多生产精炼糖，短期原糖供应有限推升期价。国内广西即将进入压榨高峰，海南即将开榨，新糖集中上市，加上进口供应充足，上方压力明显，下方消费好转预期仍存，价格底部抬升。短期期货价格难以走出独立行情，仍以跟随原糖为主，短期看产量预估，中期看消费改善情况。

棉花：全球棉花产量预期下调，美棉价格大幅反弹
1. 美国、印度、澳大利亚等国棉花产量预期下调，美元走弱，对棉花价格形成一定支撑，美棉价格四连阳。昨日，ICE美棉上涨5.16%，报收88.42美分/磅，本周ICE美棉上涨7.88%，涨幅较大；郑棉CF305本周下降0.5%，报收14075元/吨。
2. 截至到12月8日，美国陆地棉出口当周值为0.42万吨，环比下降0.32万吨，该数据仍处历史低位。
3.11月我国棉花工业库存为48.49万吨，环比上涨1.98万吨，涨幅为4.3%，棉花工业库存仍处历史低位。11月棉花商业库存为368.47万吨，环比上涨136.4万吨，涨幅58.5%，商业库存持续位于近五年来同期最低值。
4.新棉公检进度逐渐提速，截至到12月20日，全国累计公检232.2万吨，同比减少181.5万吨，降幅为43.8%，降幅逐渐收窄。
5.综合来看，近期全球棉花产量下降预期逐渐升温，美国、印度、澳大利亚棉花产量均有下调空间，全球棉花供应端压力逐渐减少，棉花供需格局有所收紧，对棉价形成一定支撑。日本央行翻倍上调基债收益率目标上限，带动日元走强，美元走弱，带动棉价上行。但全球棉花消费端并没有明显好转趋势，近期国内纺织厂开工率又有所下降，部分企业提前放假意愿较强，消费恢复仍需时间，预计短期郑棉受全球棉价支撑呈现震荡偏强走势，但是大幅反弹仍待时间。

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