铜、南美大豆产区降水情况

　　铜：价格暂时不会出现趋势行情，将保持震荡。消费和需求端走弱形成铜价上方压力。国内消费下降，天气转冷导致部分室外基建项目停工，减少了电缆等的消费。同时，年底下游企业以回款为主，已经开始降低生产和成品库存，原料补库动力不足。但是，低库存给予铜价较强的低位支撑，粗铜供应持续偏紧，冶炼厂年底电解铜产量远不及预期。往更远期看，美元走弱叠加全球低库存，将驱动铜价重心将上移。美联储加息放缓将使得美元保持弱势，同时在基本面上，虽然明年供应增加，但是电网、新能源依然带来较大的需求增量。在交易上，建议投资者以逢低买入为主。

　　南美大豆产区降水情况：巴西中西部产区（主要是马托格罗索、戈亚斯、南马托格罗索等几个州）大豆雨水正常，未来半个月预报正常，大豆长势良好；巴西南部产区雨水分为两种情况，帕拉纳州雨水正常，温度正常，大豆长势良好；南里奥格兰德州则雨水偏少，种植刚接近完成，后期值得关注。巴西大豆产区雨水总结：除了南部部分区域雨水偏少，后期值得关注，整体实现丰产的概率大。阿根廷目前处于大豆播种期，今年主产区包括圣达菲、布宜诺斯艾利斯等省份温度高、降水少，其中圣达菲省前期干旱最严重，播种进度也最慢，近期获得一场大雨后加速了播种速度，从最新预报看，8-14天阿根廷全境累计降水量相当可观。

　　南美大豆产区雨水形势总结：去年同期阿根廷产区、巴西南部产区干旱已经有了苗头，当前南美相关产区较去年良好，今年再次遭遇上一年度类似级别干旱减产的概率较低。

　　过度加息深化衰退担忧

　　观点分享：继美联储上调终端利率和鲍威尔明确鹰派加息路径后，多名美联储高管的发言继续强化紧缩预期。周四晚欧洲央行行长拉加德也表示，欧洲央行“还有更长的路要走”，市场对欧洲央行利率峰值押注提高了16个基点，预计到明年9月利率达到3.35%。欧美央行一致放鹰的同时，经济数据表现却令市场担忧经济能否承受这样的收缩力度。美国12月份Markit制造业PMI初值录得46.2，为31个月以来新低；此前公布的Markit服务业PMI初值则录得44.4，为近4个月以来新低，商业活跃度持续下降。欧元区12月份制造业PMI录得47.8，较11月份47.1水平小幅回升，连续六个月在“荣枯线”以下。受经济衰退预期影响，隔夜美元指数盘中转涨，欧美股市继续下挫，金银转账，油价再度回落。

　　期指：弱势震荡

　　期债：修复情绪企稳，上行驱动尚欠

　　黄金：震荡回落

　　白银：小幅下行

　　铜：库存持续减少，限制价格回调

　　铝：年末偏弱震荡，警惕进一步下行可能

　　锌：基本面偏弱，价格承压

　　铅：需求疲软，承压运行

　　镍：消费拖累镍价，库存低位支撑

　　不锈钢：垒库压制钢价，成本底部支撑

　　铁矿石：宏观情绪转弱，持续上行驱动有限

　　螺纹钢：情绪反复，高位回调

　　热轧卷板：情绪反复，高位回调

　　硅铁：宏观溢价回调，偏弱震荡

　　锰硅：供需驱动不足，价格承压

　　焦炭：估值修复，宽幅震荡

　　焦煤：估值修复，宽幅震荡

　　动力煤：供强需弱，企稳运行

　　玻璃：短期偏弱 市场转为震荡市

　　PTA：上方高度有限，多PTA空乙二醇

　　橡胶：震荡下行

　　沥青：区间震荡，现货上涨空间仍存

　　LLDPE：区间震荡

　　纸浆：震荡偏弱

　　尿素：利多出尽，震荡偏弱

　　苯乙烯：逢高空

　　纯碱：短期有调整 中期震荡市

　　LPG：低位震荡

　　短纤：接近估值上沿

　　PVC：短期弱势，关注后续供应压力

　　燃料油：持续下跌，关注原油价格走势

　　低硫燃料油：高低硫价差继续走阔，远期关注成品油与天然气走势

　　棕榈油：产地价格震荡 国内压力较大

　　豆油：国内低库存 关注美豆影响

　　豆粕：美豆收跌，或偏弱震荡

　　豆一：反弹有限，或偏弱运行

　　玉米：难以上行

　　白糖：驱动不足

　　棉花：乐观情绪降温 郑棉回落调整

　　鸡蛋：维持震荡

　　生猪：期现回归，近月合约再度跌停

　　原油：反弹趋势或未结束

　　SMM七地锌锭库存总量为5.6万吨，较上周五（12月16日）减少0.1万吨

　　12月19日讯，据SMM调研，截至本周一（12月19日），SMM七地锌锭库存总量为5.6万吨，较上周五（12月16日）减少0.1万吨，较上周一（12月12日）增加0.05万吨，国内库存录减。其中上海市场，近期上海市场到货偏低，同样下游采购力度也并不强，供需双弱下上海库存变化不大；天津市场，市场到货整体依旧偏低，而本地消费不佳的情况下，受锌锭转运至上海的影响，天津库存持续录减。

　　全国主流地区铜库存创下近4年来历史同期最低值

　　12月19日讯，截至12月19日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五减少1.24万吨至8.19万吨，总库存较去年同期的8.67万吨低0.48万吨，为11月4日以来再度低于去年同期的平水，并创下近4年来历史同期最低值。

　　11月份内蒙古全区原煤产量突破亿吨

　　12月19日讯，1-11月份，全区规模以上工业企业原煤产量10.7亿吨，同比增长12.1%，保持了今年以来两位数增长的态势。从当月情况看，11月份原煤产量10077.8万吨，创今年当月产量第二高，产量再次突破亿吨。1-11月份，各盟市原煤生产主要呈两大特点：一是三大主产区产量均保持两位数增长。鄂尔多斯市、锡林郭勒盟和呼伦贝尔市原煤产量分别同比增长14.3%、12.1%和11.5%，合计占全区原煤产量的86.6%，上拉全区原煤累计增速11.7个百分点。二是通辽市和乌海市积极储备冬季用煤，生产形势好转。通辽市原煤当月产量同比增长16.4%，拉动累计产量由降转增；乌海市当月产量同比增长22.5%，累计增速较1-10月份加快1.9个百分点，2个盟市合计上拉当月原煤产量增长1.6个百分点。（内蒙古自治区统计局）

　　澳大利亚2023财年资源出口收入预期上调至3080亿美元

　　12月19日讯，据外媒报道，澳大利亚周一上调了本财政年度的资源和能源出口收入预期，至创纪录的4590亿澳元（3080亿美元），因俄乌冲突推高能源商品价格。报告显示，在截至2023年6月的一年中，用于发电厂的动力煤和液化天然气（LNG）的出口收入将强劲增长。铁矿石仍是澳洲最有价值的商品出口，预计本财年出口总值为1130亿澳元，低于截至6月止年度的1330亿澳元。动力煤价格持续走强，料将使其年度出口收入出现最大的65%增长，带动化石燃料的出口值从460亿澳元增至760亿澳元。LNG出口额预计将从上一财年的710亿澳元增至900亿澳元。然而，由于钢铁制造业增长放缓，冶金煤出口额预计将从上年度的680亿澳元下降至570亿澳元。随着电池相关矿物的需求升温，锂出口收入预计将从一年前的50亿澳元跃升至160亿澳元。

　　青海：加大油气勘探开发力度，建设高原千万吨级油气当量勘探开发基地

　　金十期货12月19日讯，青海省人民政府发布关于印发青海省碳达峰实施方案的通知。其中提到，加大油气勘探开发力度，充分挖掘柴达木盆地油气勘探开发潜力，建设高原千万吨级油气当量勘探开发基地，筑牢国家后备能源基础。合理选址建设天然气储气库，和省内天然气管网与国家管网实现互联互通。

　　韩国：明年汽油燃油税下调幅度将从目前的37%缩小到25%

　　12月19日讯，据韩联社报道，据韩国政府19日公布的《2023年上半年弹性税率运用方案》，明年起汽油燃油税的下调幅度将从目前的37%缩小到25%，柴油暂且维持现行的37%降幅不变。具体来看，明年起汽油类的燃油税下调幅度将从现行的37%缩至25%，税额将从目前的每升516韩元（约合人民币2.77元）升至615韩元，但仍比下调前的弹性税率（每升820韩元）低205韩元。预计汽油价格将由此略涨。

　　印度纺织业寻求政府激励政策，呼吁取消棉花进口关税

　　12月19日讯，据外媒报道，在全球金融危机和俄乌冲突导致需求下降后，印度纺织行业的参与者正在争取取消棉花进口关税，并从政府那里获得鼓励政策。该行业还受到印度原棉价格上涨的影响，目前印度原棉价格至少比国际棉花高出10-20%。泰米尔纳德邦纺纱厂协会(Tasma)首席顾问K Venkatachalam说，印度原棉价格比包括中国棉花在内的国际棉花高10-20%。这使得印度纺纱厂不从印度采购棉花。与此同时，印度政府公司征收了11%的进口关税。这破坏了公平竞争的环境，4-9月印度棉纺织品和原棉出口量下滑29%，至54.06亿美元，2021-22年度同期为76.06亿美元。同期，棉织品出口额为47.91亿美元，比去年同期的64.68亿美元减少了23%。

　　协会：澳大利亚2023年棉花产量将触及500万包

　　12月19日讯，据外媒报道，行业协会-澳洲棉花协会(Cotton Australia)预测该国2023年棉花产量将在500万包左右。此外，澳大利亚农业资源经济科学局(ABARES)预测2022-23年度棉花产值约为34亿美元，预期棉花出口额将触及51亿美元，因2022年作物的发货有所延迟。澳洲棉花协会表示，ABARES还指出，由于买家寻求优质可持续的棉花，加上美国作物减产和库存水平较低，棉花价格可能会回升。该协会首席执行官Adam Kay表示，“尽管新南威尔士州的大部分地区遭遇了最潮湿的天气和严重洪水，但该行业目前预测棉花产量将达到500万包。”