统计局公布11月经济数据，其中，受趋势走弱和疫情的双重影响，地产投资降幅再度扩大。 11月商品房销售面积、房屋新开工面积和土地购置面积的同比降幅分别扩大至33.26%、50.82%和58.48%。另外开发商到位资金单月同比下降35.38%。从年内情况看，开发商资金链依然紧张，加之销售维持低迷，也导致前端投资的降幅进一步扩大。 从近一段时间市场的交易逻辑来看，钢材现实基本面相对中性，需求虽有季节性回落压力，但库存压力并不大。随着疫情管控的放松和地产纾困政策的持续出台，预期转好依然是钢价的核心驱动。11月经济数据虽然偏弱，也仍可以部分归因到疫情的影响。钢材期价上涨已朝向偏高估的方向，但下方依然有冬储买盘等承接力量。 而我们对明年上半年终端需求仍持偏谨慎的态度，从政策发力到需求回暖依然需要时间传导。另外，政策扶持仍偏向地产中后周期，在销售回升之前，地产前端投资很难出现改善。加上春运后疫情感染峰值明显下滑的时间仍有不确定性，对开春需求不宜过于乐观，若钢价继续受预期驱动，且拉动贸易商冬储情绪，需警惕春季需求兑现阶段的风险。

（来源：国家统计局）