震荡运行

　　期货方面：热卷主力合约HC2305低开后震荡运行，午盘下调，最终收盘于3902元/吨，-14元/吨，涨跌幅-0.36%，成交量为46.94万手，持仓量为66万手，+36850手。持仓方面，今日热卷HC2301合约前二十名多头持仓为460211手，+34435手；前二十名空头持仓为494240，+16209手，多增空增。

　　现货方面：今日国内部分地区热卷价格上涨，上海本钢热轧卷板现货价格为3960元/吨，较上个交易日+0元/吨。今日现货成交量环比回落，市场交投气氛一般。

　　基差方面：上海地区热卷基差为58元/吨，基差走强+18元/吨，目前基差处于偏低水平。

　　产业方面：根据Mysteel数据，截止12月2日，热卷周产量转降为升，高于往年同期水平；表观需求环比小幅回升至305.2万吨，仍处于300万吨以上水平，高于去年同期水平，表需韧性较好；社库和厂库环比均延续去库，但去库幅度收缩。整体上，基本面较为稳定。

　　下游需求方面：11月份制造业PMI指数录得48.0%，环比下降1.2个百分点，连续两个月处于荣枯线下方，生产指数、新订单指数等分类指数均环比回落，且均低于50%的临界点，制造业后续下行压力较大。汽车行业10月份产销环比回落，同比仍增长，表现尚可，后续随着年底促销和购置税减半政策进入后期，潜在需求或转化为实际需求，但同时经济下行或压制汽车消费。出口方面，近期热卷出口利润有所修复，10月份出口量环比回升，但在全球经济下行压力较大背景下，后续出口仍需难言乐观。整体上，热卷后续需求或走弱。

　　宏观方面，“新十条”防疫政策发布，中央政治局会议召开，相关利好预期对市场的影响将逐渐消减。热卷基本面表现较稳，表需韧性较强，现货市场交投气氛也较好，成本端支撑较强，但是实际需求表现一般，预计短期内热卷震荡运行。