股指

　　（1）近日，中共中央、国务院印发了《扩大内需战略规划纲要(2022-2035年)》，坚定实施扩大内需战略、培育完整内需体系，是加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局的必然选择，是促进我国长远发展和长治久安的战略决策。

　　（2）美东时间周三下午15:00（北京时间周四凌晨03:00），美联储FOMC将公布利率决议、政策声明及经济预期，随后美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会。目前机构和投资者普遍预计，FOMC将在此次会议上加息50个基点，将联邦基金目标区间上调至4.25-4.50%。

　　（3）自2022年12月19日交易时起，在沪深300、中证500、中证1000、上证50股指期货上，客户某一合约日内开仓交易的最大数量为500手。套期保值等风险管理交易的开仓数量不受此限。

　　14日，两市股指维持窄幅整理走势，沪指尾盘勉强翻红；上证50指数逆势拉升，两市成交约8100亿元，北向资金尾盘快速流入，北向资金净买入16.52亿元。截至收盘，沪指微涨0.01%报3176.53点，深成指跌0.02%报11321.81点，创业板指跌0.34%报2368.08点，上证50指数涨0.35%。盘面上看，旅游、酒店餐饮、酿酒、食品饮料等消费板块强势拉升药。医疗保健、地产等板块下挫，熊去氧胆酸概念、新冠药概念、抗原检测概念等大幅回落。IF、IH小幅上涨，IC、IM则小幅下跌。临近年末，资金面收紧，因此成交量下降幅度较大。对于美联储的再次加息，市场已经习以为常，反应平淡，且将目光转向明年的加息终端利率区间。

　　原油

　　趋势：涨势延续

　　分析：尽管美EIA数据显示上周美原油库存大增1020万桶，但由于IEA上调2023年全球原油需求增速至170万桶/天，以及OPEC上调2023年原油需求将增长225万桶/天的支撑，原油价格上涨超2%。美联储如期加息50个基点至4.5%，明年底预计利率在5.5%附近，加息节奏放缓，原油的驱动将更多的取决于自身供需状况，在供应增幅有限，而需求好转预期下，原油将继续反弹。

　　PX

　　趋势：涨势延续

　　分析：昨日CFR中国PX价格上涨2美元至920.67美元/吨，从终端聚酯看，PTA开工率持平，维持了对PX的刚性需求；而原油上涨带动成本增加叠加需求边际好转，料PX反弹将延续。

　　PTA

　　趋势：涨势延续

　　分析：PTA开工持平于65.65%；下游需求复苏预期，同时原油持续上涨的支撑下，PTA短期存在继续反弹的空间，远期关注新装置投产的进度情况。

　　MEG

　　趋势：涨势延续

　　分析：当前MEG全行业亏损格局下，上游供应端料难以出现产量大幅增加的动力，MEG开工率昨下降0.6%在53.68%；同时原油反弹及下游聚酯需求好转的共同推动下，预计MEG阶段性反弹可能延续。

　　短纤

　　趋势：涨势延续

　　分析：今日短纤产销环比下降33.37%至32%；开工率维持在77.43%，但现货成交仍以观望为主；上游成本端原油及PTA反弹及边际需求存好转预期的推动下，短纤价格有望延续反弹；从强弱关系上看，由于市场关注的是国内需求的预期，因而在聚酯产业链上看，短纤走势要好于上游TA和EG。

　　黑色系

　　螺纹钢

　　螺纹钢现货偏稳，期货震荡走强。各地将陆续迎来疫情高峰期，对经济构成冲击，市场观望情绪加重，投机性需求有所减弱，短期来看，钢价或进入震荡运行。

　　铁矿石

　　钢材产量略有升高，铁水产量小幅下降，铁矿石需求较稳。铁矿港口库存小幅上升，目前库存总量低于去年同期水平。钢厂进口矿库存仍处于低位。期货盘面铁矿以跟随螺纹钢波动为主。

　　焦炭

　　焦炭市场暂稳运行。防疫政策持续改善，交通运输好转，焦企原料到货稍顺畅，且随着焦企亏损幅度减少，部分盈利焦企开始提产。钢厂方面，钢厂原料库存处于中等偏低水平，目前钢材价格较为坚挺，钢厂盈利能力有所修复，焦炭补库诉求仍在，短期内焦炭市场稳中偏强运行。

　　焦煤

　　炼焦煤市场稳中偏强运行。供应方面，临近年底，部分主产区煤矿已完成全年任务，现已开始自主减产，原煤供应量有所缩减。需求方面，下游焦钢企业补库需求逐步释放，多因素叠加拉动炼焦煤价格上涨。

　　铜

　　最新公布的美国PPI再度好于预期，其中三个月来最强劲的服务成本涨幅使得市场对于工资-通胀螺旋的担忧再度升温。铜市消费逐步进入淡季，冷冬的到来也导致开工受到影响，而且因今年春节较早，传统电网已经多数于11月交付完成，新增订单比较低迷，淡季效应可能超出预期。铜价震荡为主。

　　铝

　　据SMM数据显示，贵州省内目前有165万吨电解铝建成产能，11月底运行产能达135万吨，此次限电或减产28万吨电解铝产能且省内18万吨新增投产计划或延迟。下游方面，11月全国原生铝棒产量118.6万吨，环比10月下降0.43万吨，降幅0.36%，产能利用率65.3%，铝价受需求影响震荡偏弱。

　　锌

　　基本面看，欧洲气温转冷，11月中旬以来能源价格止跌回升，对锌成本支撑增强。国内12月产量或达年内高点，供应增加逐步兑现。需求端看，下游消费淡季下对高价锌接受度较差，初端消费企业开工均回落，消费疲态较明显。锌价震荡回落。

　　镍

　　2022年12月8日，全国主流市场不锈钢新口径社会库存总量79.77万吨，周环比上升3.13%，年同比上升7.22%。其中冷轧不锈钢库存总量42.02万吨，周环比上升4.66%，年同比下降0.51%，热轧不锈钢库存总量37.75万吨，周环比上升1.48%，年同比上升17.38%。镍价震荡为主。

　　农产品

　　粕类

　　豆粕市场震荡下行，趋弱。供应端：南美产区天气预测，12月13日至12月21日期间，巴西大豆主产区中，西部地区地区维持降雨预期，中部、南部、东南部地区降雨增加明显。Conab：截至12月10日，巴西大豆播种率为95.9%，上周为90.7%，去年同期为96.6%。数据，截至12月14日，全国进口大豆港口库存为583.4万吨，12月7日为573.2万吨，环比增加10.2万吨。需求端：全国主要油厂豆粕库存有所累积，截至12月9日报收30万吨，周度上扬4万吨。综合来看，随着到港大豆的增加，豆粕供应处于改善之中，豆粕上方压力犹存，后市预计高位震荡，趋弱。

　　油脂

　　植物油板块止跌，棕油豆油追随菜油反弹。供应端：马来西亚棕榈油局（MPOB）公布的月报显示，受产量下滑且出口小幅攀升影响，马来西亚11月末棕榈油库存降至229万吨，环比下降4.98%，为六个月来首次下降。SGS：预计马来西亚12月1-10日棕榈油出口量为473086吨，较11月同期出口的408867吨增加15.71%。需求端：印度尼西亚计划将12月16日至31日期间的棕榈油参考价格定为871.99美元。Mysteel调研显示，截至2022年12月9日（第49周），全国重点地区棕榈油商业库存约99.95万吨，较上周增加2.07万吨，增幅2.11%。综合来看，植物油板块随着原油的企稳，不排除出现阶段性技术性反弹。

　　生猪

　　大连生猪期货近月止跌，01合约14日陷入震荡，短线下跌动能已经不足。供应端：农业农村部监测，2022年第49周（2022年12月5日—12月11日）猪肉批发市场周均价每公斤31.61元，环比跌1.6%，同比高29.7%；牛肉每公斤78.16元，环比跌0.1%，同比高1.3%。总体而言：养殖行业有加速出栏的迹象，生猪供应放量，导致猪肉价格不堪重负。需求端：2022年冬季消费需求明显弱于2021年同期。今年猪价同比上涨，消费动能同比有所回落。同时，2022年冬季农民工返乡潮明显提前，年务工收入或不及往年，亦对生猪消费构成压力。生猪有超跌迹象，不排除技术性反弹的出现。

　　鸡蛋

　　鸡蛋市场震荡。供应端: 农业农村部监测，2022年第49周（2022年12月5日—12月11日）鸡蛋批发市场周均价每公斤12.03元，环比跌0.7%，同比高18.9%。需求端：本周生猪价格连番下挫，带动淘汰鸡价格下行，周度下行近5.4%，肉类价格的大幅下跌对鸡蛋需求构成一定压制。随着进入12月中下旬，贸易商备货基本结束。后市鸡蛋期价预计短期震荡，中线下行可能性较高，养殖户务必套保。

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