油脂油料：利空情绪消散 油脂企稳修复
1、上周美豆和国内蛋白粕保持高位运行，油脂疲软 。本周开始，油脂期价低位反弹，美豆油领涨。
2、宏观氛围转好，原油价格企稳。从题材上看，美豆近两周持续大单销售，出口不差。压榨利润处于较高水平，周四将发布月度报告，分析师预计11月大豆压榨量可能飙升至有记录以来的第九高位。南美天气继续关注，巴西问题不大，阿根廷隐患大。国内豆粕库存连续第三周回升，但累库速度比较慢，因下游节前备货需求高。
3、油脂方面，棕榈油产地利多为主。MPOB数据显示，马来西亚11月棕榈油库存为6个月首降，因产量下滑且出口微幅攀升。截止到11月底马棕油库存为229万吨。印尼方面，印尼计划将12月16-31日毛棕榈油参考价设为871.99美元/吨，对应棕榈油出口税为52美元/吨，出口专项税为90美元/吨。国内油脂库存继续累库，现货走货不畅。经过此轮下跌，油脂基本消化了春节前需求疲软的利空。
4、价格水平，美豆和豆粕价格逼近阻力位，尝试突破需要新的题材。油脂支撑位有限，暂时区间震荡看待。月间价差，35反套。

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