宏观：

　　昨天公布的11月社融和居民存贷款数据，简单来说是超预期回落，跟去年同期比还是呈现一个收缩的状态。贷款端的需求多为银行派生，并非市场自发，12月或将也会延续此种状态。对于明年的经济增速虽然在政策端开口很大，但是市场端，或者说消费端现在还没有一些指标上的起色。

　　黑色：

　　昨日盘面整体还是一个原料回调影响成材走弱的格局。铁矿石基本面没有太大变化，库存基本与去年同期持平，绝对水平处于季节性下方位置，进口铁矿石现货价格创近四个月新高；双焦整体基本面尚好，冬季补库需求仍然对价格有支撑，三轮提涨已经落地；成材端也处于数据真空期，成本支撑仍在，钢厂冬储价格也有所上调。所以总体上，今天盘面是对前期涨势的一个回调，二是基于昨天的宏观数据，市场对明年的经济预期的一个回调。

　　油脂油料：

　　油厂开工率仍维持高位，据我的农产品网对国内主要油厂的调查数据显示：全国主要油厂大豆实际压榨量为197.89万吨，开机率68.78%。但由于到港量增加，主要油厂大豆及豆粕库存均有增加，其中大豆库存为438.95万吨，较上周增加100.79万吨，增幅29.81%，豆粕库存为30.07万吨，较上周增加3.62万吨，增幅13.69%，同比去年减少27.16万吨，减幅47.46%。从数据来看：大豆的集中到港比如使的后期油脂油料供应偏宽松，但豆粕库存同比仍处于相对低位，加上今年过年偏早，饲料厂可能在12月中旬开启备货，预计近月强于远月。