油脂油料

消息端：1.新一轮中美经贸磋商结束，双方于周五就第一阶段贸易协议达成协议，获得实质性进展，原本美国计划于本周二生效的上调对华关税举措也将暂停实施；2.美国中西部地区出现雨雪天气，更多影响北达科他、南达科他、明尼苏达等大豆主产区，影响大豆收获，对大豆品质也会产生不利影响。

豆油：USDA报告调低单产和种植面积导致其产量下调，期末库存远低于预期，整体利多：美豆种植面积下调至7650万英亩（上月为7670）；单产下调至46.9蒲式耳/英亩（预期47.3，上月47.9）；产量下调至35.5亿蒲（预期35.83，上月36.33；出口17.75亿蒲，与上月持平；压榨调高至21.2亿蒲（上月21.15），最终期末库存调低至4.6亿蒲（预期5.21，上月6.4）。另外，上周四公布的周度出口销售报告显示， 2019/20年度美豆出口销售净增209.25万吨，新销售217.88万吨，其中，中国订购美豆数量为117.8万吨。近期需关注天气状况对美豆收割的影响。

棕榈油：MPOB数据显示，9月马来西亚毛棕榈油产量为184.2万吨（上月182.15，去年185.4），出口下降至140.99万吨（上月173.6，去年161.9），最终期末库存上调至244.8万吨（上月224.1，去年252.9）。目前马来西亚棕榈油产区天气持续干燥，导致其产量增幅不及预期，不过仍环比增加。由于印度需求的减少，出口大幅放缓，最终导致其期末库存上升，这也是7个月的首次增长。此次报告偏空，不过仍需关注产地天气对后期棕油产量的影响。

菜油：孟晚舟听证会结束，并无进展，不过中美关系缓和，中加关系预计变好，国内油厂菜籽总库存下降至8万吨，较去年同期的25万吨降幅80%。因原料不足，本周及下周压榨量或将低于2万吨，底部有支撑，预计近期仍偏强。

以上分析，仅供参考