编辑：宁证期货房俊

期货从业资格证号：F3047658【期货业协会官网可查询真伪】

期货开户联系方式：【点我头像进入主页查看联系方式】、【咨询TA】、【电话】、【+微信】

企业参与衍生品市场的原因
    每个企业在生产经营活动中都会时刻面临价格波动的风险,产品价格波动和企业稳健经营永远是-对矛盾。在金融供给侧结构性改革过程中,除了关注资金融通,还要注重解决资金使用过程中的风险问题，而远期、期货、期权和互换等衍生品是管理市场风险的重要工具。
    衍生品市场具有风险管理和价格发现功能。在实际操作中,原料价格上涨，可在期货市场做多,或在期权市场买入看涨期权，锁定原料成本;产品价格下跌，在期货市场做空,或在期权市场买入看跌期权,锁定产品收益。

    比如化工企业中的聚丙烯相关企业,贸易规模逐年增长,部分企业拥有大量的库存，通过衍生品工具可以实现有效的库存管理，防范价格大幅波动，做好风险管理,保障企业稳定和高质量经营发展。
企业应用聚丙烯衍生品工具的场景
    场景一:贸易商卖出套保进行库存管理
    2020年第一-季度,由于疫情背景以及原油大跌等原因，导致聚丙烯现货成交持续偏弱，贸易商出货难度较大,因此考虑将现有库存的1万吨聚丙烯进行套期保值。

3月5日  现货市场7075元/吨，1万吨   期货市场卖出开仓聚丙烯05合约,成交价7150元/吨，2000手

3月27日 现货市场6475元/吨，1万吨  期货市场买入平仓聚丙烯05合约，成交价5900元/吨，2000手

损益  现货亏损: (7075-6475) x10000=600万元  期货盈利: (7150-5900) x5x2000=1250万元

    案例评价:综合损益为盈利650万元。
    该企业通过期货卖出保值，规避了聚丙烯库存贬值的风险,期货端盈利覆盖现货价格的下跌。
    场景二:下游塑编厂买入套保锁定采购成本
    2020年9月，某塑编厂拿到一批订单，需要聚丙烯原料2000吨，正值金九银十期间，外围宏观不确定性因素较多，另考虑到资金周转的问题，因此决定在盘面进行买入套保，以较少的现金流锁定成本端。

9月18日  现货市场8025元/吨，2000吨   期货市场买入开仓聚丙烯01合约,成交价7770元/吨，400手

11月2日  现货市场8200元/吨，2000吨   期货市场买入平仓聚丙烯01合约，成交价8050元/吨，400手

损益  现货亏损: (8025-7770) x2000=35万元  期货盈利: (8050-7770) x5x400=56万元

    案例评价:综合损益为盈利21万元。
    该企业通过期货买入保值，达到锁定采购成本,期货端盈利覆盖现货价格的.上涨且同时盈利21万元。

    场景三:贸易商与下游客户进行点价交易模式
    2020年9月，某贸易商与下游加工厂客户签订合同，加工厂在一个月内以点价方式采购原料1000吨。

9月18日  加工厂以盘面+100方式点价500吨，当天现货价格8025元/吨，成交盘面价格在7800元/吨。

9月30日  加工厂在盘中7650点价成交500吨，当天现货价格8050元/吨。  加工厂通过点价采购现货成本在7825元/吨，比市场价更便宜，并且占用资金少。对于贸易商而言通过点价方式扩大客户量。

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“套期保值”，可获得关于套期保值的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注