1.公开市场操作平稳 　　本周央行公开市场净投放资金3680亿元，是下半年以来除跨月、跨季时点外规模最大的单周资金净投放。受税期高峰及MLF到期叠加影响，周二、周三资金面明显偏紧，资金利率整体走高，后随着缴税扰动消退及央行逆回购操作持续放量，银行间市场资金供给恢复充裕，至周四资金面开始转松，主要回购利率出现下行。资金面方面，隔夜Shibor下行34.00BP至1.364%，7天Shibor下行9.70BP至1.791%，14天Shibor上行21.20bp至2.037%。 　　2.MLF缩量续作 　　月中1万亿元MLF到期，央行开展8500亿元1年期MLF和1720亿元7天期逆回购操作（当日另有20亿元逆回购到期），令此前市场预期的降准置换落空。11月16日央行发布《2022年第三季度中国货币政策执行报告》，与二季度报告相比，三季度报告表述整体偏鹰。政策组合上，“宽货币”边际上可能面临一定修正，“宽信用”则可能将继续加码，叠加近期疫情防控和地产产业政策出现较大边际变化，市场资金可能将逐步从债市更多地流入风险资产市场。

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