单边观望，卷螺差做多暂待

　　期货方面：热卷主力HC2301低开后震荡偏强运行，盘中上探3743元/吨，最终收盘于3720元/吨，+77元/吨，涨跌幅2.11%，成交量为55.75万手，成交放量，持仓量为74万手，+10726手。持仓方面，今日热卷HC2301合约前二十名多头持仓为494978手，+982手；前二十名空头持仓为512124，+10699手，多增空增。

　　现货方面：今日国内热卷价格普涨，上海本钢热轧卷板现货价格为3820元/吨，较上个交易日+60元/吨。今日现货成交量环比回升，交投气氛尚可。

　　基差方面：上海地区热卷基差为90元/吨，基差走弱-43元/吨，目前基差处于中等水平。

　　产业方面：根据Mysteel数据，截止11月10日，热卷产需均环比下降；库存方面，厂库延续累库，社库延续去库，总库存小幅去库。国内，10月份制造业PMI连续第二个月下滑，位于荣枯线下方，分项新订单指数和生产指数环比回落，制造业后续需求强度或受影响；汽车四季度表现尚可期待；基建方面10月份持续发力，仍有一定支撑。供给端，钢厂减产进行中，继续关注减产推进力度。

　　综合来看，国外美国通胀放缓，叠加国内疫情管控新出二十条细则，市场预期好转，商品市场整体上行，热卷也放量上涨，且近期有传言，为进一步提振经济，系统重要性银行将在四季度加大对制造业、基础设施领域的贷款投放力度，政策方面预期较好，市场情绪转向乐观。尽管基本面对盘面上涨没有支撑，但短期内宏观情绪占主导地位，预期短期内热卷在宏观因素扰动下震荡运行。此外，近期房地产行业的政策利好消息较多，卷螺差或有收缩趋势，做多暂且等待。

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