10月，国际原油价格显著上涨之后震荡下跌，同时在宏观环境影响下需求有所降温，国内石油及炼制产品、有机化工、化纤、塑料及制品、橡胶及制品等普遍短暂上涨后再次步入下行通道，成交氛围相应有所转淡。

　　石油及炼制行业

　　10月国际油价整体先涨后跌，并且维持高波动状态，受原油价格走势影响，国内成品油零售限价历经一次搁浅，一次上调。汽油方面，国庆假期期间出行人员增加，汽油阶段性需求好转，但假期过后市场回归平淡，加之库存水平偏高，国内主营汽油批发价格下跌明显。柴油方面，由于处在消费旺季，且国内多数地区面临资源流通环节偏紧局面，各主营单位柴油价格跟随成品油零售限价调整至当地最高批发限价，且惜售情绪较为普遍，造成部分下游贸易单位补货困难。

　　生产方面，10月国内主营炼厂平均开工负荷为74.24%，环比提升0.14个百分点；山东地炼一次常减压平均开工负荷为62.6%，较9月提高2.73个百分点。截止到10月27日，国内成品油贸易单位柴油库存占库容的比重在30.59%，较9月底下跌1.72个百分点。山东地炼汽油库存占比21.95%，较9月提高1.91个百分点；地炼柴油库存占比16.98%，较9月下降1.27个百分点。

　　利润方面，10月原油整体先涨后跌，期间波动幅度较大，原料均价较9月上涨387元(吨价，下同)。产成品价格涨跌互现，销售价较9月相比下滑172元。综合测算，10月山东地炼平均综合炼油亏损273.7元。

　　后期来看，国际原油延续波动行情，消息面对成品油市场指引有限。汽油刚需疲软，加之库存高企，价格存一定下跌空间。不过当前价格跌至低位，受成本支撑或将跌后反弹；柴油方面，流通环节资源偏紧局面逐渐缓解，短期内价格或紧跟零售限价政策调整至新的批发限价，但随着需求转淡，且资源逐步到位，柴油或有小幅下行可能。

　　有机化工

　　10月有机化工市场整体呈现震荡下跌趋势，国庆节后受原油上涨支撑市场普遍积极跟涨，但中下旬市场逐渐回落，需求偏弱依然是制约行业运行的关键，此外原油涨后回落对于市场的支撑作用也有所弱化。10月有机化工市场涨幅较大的是甲苯二异氰酸酯(TDI)，10月均价为24305.56元，较9月上涨26.56%，8月至今涨幅已达43.33%。跌幅最大的是苯乙烯，10月均价为8737.31元，较9月下跌7.92%。

　　生产方面，10月甲醇开工负荷为71.61%，较9月提高3.17个百分点；食用和工业乙醇月度开工负荷率为42.81%，较9月提升3.15个百分点，主要受东北、华北开机装置增加影响。10月有机化工代表产品产量均有所增长，其中国内甲醇产量在672万吨，较9月增加64.26万吨；食用和工业乙醇产量为57.58万吨，较9月增加6.04万吨；苯乙烯产量在122.53万吨，较9月增加6.7万吨。

　　利润方面，西北地区煤制甲醇平均亏损616元，较9月亏损扩大164元；苏北95%木薯乙醇月均亏损68.81元，较9月亏损幅度小幅增加；国内非一体化乙苯脱氢制苯乙烯由盈转亏，月均亏损725元，9月为盈利181元；石脑油裂解制丙烯平均亏损1752元，较9月亏损幅度扩大270元，煤制丙烯平均亏损2675元，较9月亏损扩大631元。

　　后期来看，新增产能陆续投产将带动供给进一步增加，而消费端在四季度中后期将逐渐进入传统的消费淡季，市场需求将在成色不足的“金九银十”的消费表现基础上进一步趋弱。成本端，原油目前处于多空博弈状态，宏观面与供给端的扰动是影响原油运行趋势的关键，未来大概率将延续高波动状态，但重心预计下移空间有限，也将对化工市场起到一定托底作用。因此整体看，11月有机化工市场或将弱势震荡运行，但出现大幅下跌的概率不大。

　　化纤行业

　　10月化纤产品整体表现一般，涨跌有所分化。涤纶短纤月均价为7786.39元，较9月上涨1.12%；涤纶长丝月均价7738.89元，较9月下跌4.4%。化纤原料方面，精对苯二甲酸(PTA)月均价6055.83元，较9月下跌6.42%；乙二醇月均价4058.89元，较9月下跌4.59%。

　　生产方面，涤纶长丝平均开工负荷在79.03%(含工业丝、切片纺)，较9月下降1.69个百分点；江浙织机综合开机负荷在65.96%，环比下降4.9个百分点。涤纶长丝产量在337.52万吨(含工业丝、切片纺)，环比小幅下降0.37%。其中浙江省涤纶长丝产量在215.18万吨，环比下降2.55%；江苏省产量在92.96万吨，环比增长4.11%；福建省产量在22.09万吨，环比增长2.84%。截止到10月28日，涤纶长丝POY主流库存在26～37天；FDY主流库存22～36天；涤纶DTY主流库存27～37天。

　　利润方面，受原料乙二醇和PTA价格下跌影响，涤纶长丝生产成本显著下降，利润出现回升。10月涤纶长丝POY150D/48F平均利润在11.14元，9月为亏损68.02元；粘胶短纤行业平均亏损1781元，较9月亏损幅度扩大653元。

　　后期来看，11月化纤需求或有所转弱，内销市场大概率将进一步降低,且外贸订单在国外纺织品需求下降的预期下难有好转迹象，预计下游加弹和织造开机率将继续下滑。原料端缺乏走强动力，且供给侧也面临新增产能释放的压力，因此化纤市场或以震荡下跌为主。

　　塑料及制品

　　受需求及成本端的差异化表现影响，10月塑料及制品价格涨跌分化。高密度聚乙烯均价8436.2元，较9月上涨3.02%；线性低密度聚乙烯月均价为8468.52元，较9月上涨2.14%；EPS普通料下跌幅度较大，10月均价为10104.17元，环比下跌4.93%。

　　生产方面，聚乙烯装置开工负荷率在84.78%，较9月份上升6.50个百分点；聚丙烯装置开工负荷为86.68%，较9月份提升5.18个百分点；聚氯乙烯开工负荷率为73.86%，对比9月下降了0.82个百分点；农膜行业月均开工负荷在58%，环比提升13个百分点。10月聚乙烯检修损失量为16.23万吨，较9月减少9.33万吨；聚丙烯装置检修损失量约28.24万吨，较9月减少16.47万吨；聚氯乙烯检修损失20.54万吨(包括长期停车企业)，较9月减少10.69万吨。聚乙烯产量在219.04万吨，环比增长9.82%，同比增长11.62%；聚丙烯产量在244.54万吨，环比增长0.95%，同比增长3.65%；聚氯乙烯粉产量181.13万吨，较9月增长2.98%，同比增长9.31%。

　　利润方面，10月石脑油制聚乙烯生产企业亏损加剧，月内平均亏损1095.09元，较9月扩大264.37元；油制聚丙烯生产企业平均亏损1307元，较9月亏损幅度扩大347元；电石法聚氯乙烯企业延续亏损状态，并且亏损逐步加剧，10月平均亏损1447元，较9月亏损幅度扩大465元。

　　后期来看，聚乙烯、聚丙烯市场或弱势下跌，一方面，供应端继续增加，前期新增产能稳定释放，检修装置也将有所减少；另一方面，两产品需求均将由季节性旺季向淡季过渡，终端新增订单跟进不足且盈利空间收窄，令下游对高价货源抵触情绪较重。聚氯乙烯方面，11月基本面预计变化不大，供应端存减量预期，但需求一般，社会库存仍将维持高位，但随着行业亏损加剧，企业让利意向减弱，因此价格或以小幅下跌为主。农膜方面，原料支撑减弱，并且需求也面临萎缩，下游经销商采购积极性降低，整体订单有减少趋势，预计市场或将偏弱震荡。

　　橡胶及制品

　　10月橡胶市场表现欠佳，各主要产品多以下跌为主，仅SBS月环比微幅上涨。顺丁橡胶10月均价为12142.13元，较9月下跌3.98%；丁苯橡胶均价为11371.3元，较9月下跌2.66%。此外，天然橡胶、丁基橡胶也有不同程度的下跌。

　　生产方面，乳聚丁苯橡胶10月份开工负荷72.72%，较9月提升5.3个百分点；高顺顺丁橡胶装置平均开工负荷69.94%，较9月下降0.17个百分点；全国全钢轮胎企业平均开工负荷为52.89%，较9月下降6.22个百分点；全国半钢轮胎生产企业月均开工负荷为56.76%，较9月下滑4.71个百分点。

　　利润方面，原料成本均价下跌，而丁苯橡胶均价下行幅度有限，10月丁苯橡胶行业由亏转盈，其平均理论毛利约为319元，9月为亏损518.8元；10月顺丁橡胶平均理论毛利为1435.3元，较9月增长154.6%。

　　后期来看，11月天然橡胶价格或整体维持偏弱运行态势，从产业自身来看，供过于求的局面有望放大，同时从宏观环境来看整体偏空，从而导致价格缺乏扭转颓势的实际驱动。合成橡胶方面，11月丁苯橡胶、顺丁橡胶市场或将偏弱震荡运行。下游轮胎行业开工负荷提升空间有限，对橡胶需求缺乏拉动力量。但考虑到价格跌至相对较低的位置，且成本面丁二烯基本止跌，因此合成橡胶跌幅或相对有限。轮胎方面，生产稳定性及连续性将有所改善，厂家多能进入正常生产状态。但因生产动力不足带来的能耗成本或有一定上升，一定程度上推升轮胎总生产成本，因此厂家价格可调整空间不大，更多或延续相对稳定的价格政策，但是灵活的进货让利政策依旧难以规避。

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