【原油】隔夜油价收涨，美国方面继续释放打压高油价的预期，但预计抛储、出口限制等措施的影响主要体现在区域价差上，对非美市场紧张的基本面格局难有实质改观。油市目前难以摆脱低库存且库存拐点暂不明朗的阶段，下半年高位运行的态势难有改观，OPEC+减产使下方支撑进一步强化，四季度有望震荡偏强运行。
【贵金属】隔夜美元大幅走强，贵金属回落。近期公布的美国经济数据进一步支持美联储加息行动，11月加息75个基点基本板上钉钉。本周美联储多位官员讲话依旧尽显鹰派本色，多数认为通胀风险仍大，利率目标在4.5%以上。货币政策暂无转向迹象，美元和美债收益率强势阶段难言结束，预计贵金属维持承压震荡状态，短期国际金银将考验9月低点位置支撑。
【铜】隔夜铜价窄幅波动，市场交投清淡。美联储褐皮书称经济总体增长缓和，鹰派官员预计明年年初结束“前置性”的激进加息。国内外贸易升水普遍飙升，体现了全球性的现货紧张局面短期未得解决。上海升水回落至650元，上期所仓单增加改变了市场心态，下游少有拿货，观望情绪重。技术上看，铜价短期处于整理区间，等待明朗。
【铝】隔夜沪铝震荡。近期市场持续震荡，海外存在对于LME限制俄铝交易的炒作预期，不过近日LME库存连续多日大幅增加令外盘表现低迷。铝市受到供给受限的支撑，当前库存处于低位水平。但宏观方向偏空，欧美延续激进加息，消费仍是拖累，短期沪铝继续以近三个月以来的运行平台内震荡对待。
【锌】隔夜伦锌小幅上涨，沪锌2211突破2.5万整数关，远月小步跟涨。昨日现锌上调到25650元/吨，对交割月实时升水800元/吨。市场密切等待交割出库后现货坚挺程度及交投情况。由加工费上涨带动的冶炼产量增加，较难反映在11月上半月，较低库存还将持续。少量近月多头持有。
【铅】沪铅交投在1.53万上方，昨日原生铅价上调到15175元/吨，原再生铅价差走高到200元/吨。市场关注蓄电池出口数据，以及期货仓单可能回流现货市场。当前仍处消费旺季，铅市拐点还需关注再生供应。多单持有。
【镍】隔夜沪镍冲高后小幅回落。不锈钢10月份排产量创新高，对原料需求增加，镍铁价格涨至1400元/镍以上。硫酸镍价格涨至4万元/吨，镍豆自溶硫酸镍即期利润亏损幅度缩窄。在新能源行业消耗纯镍大幅下降的背景下，纯镍显性库存依旧维持去库，镍结构性短缺矛盾仍存,且不锈钢领域镍需求好转为镍价提供一定支撑,镍铁价格持续走强，镍价维持高位震荡向上趋势不变。
【不锈钢】隔夜沪不锈钢价格继续向上攀升。印尼官员再次强调今年将征收半成品镍出口税，以及南非罢工导致铬矿发运下滑，镍铁、铬铁价格偏强运行，成本端存在较强的支撑力量，不锈钢消费端处于传统旺季之中，原料价格坚挺、成本端亦存在支撑力量，后期仍将面临消费端和印尼政策带来的不确定性，短期不锈钢价格以偏强震荡思路对待。
【螺纹&热卷】表需环比回升，产量温和回落，库存低位继续下降。目前基建增速维持高位，制造业相对偏稳，房地产利好政策持续释放，不过销售回暖较为缓慢，新开工、拿地依然较为疲弱。吨钢利润微薄，秋冬季大气污染管控及粗钢压减背景下，供应压力有所缓解。受疫情反复、美元强势等因素冲击，盘面短期相对承压，低位区间震荡格局或延续。
【铁矿】铁矿方面，供应端全球铁矿发运回升但同比偏弱。需求端随着秋冬季的来临和疫情等因素导致的限产增多，预计铁水产量将开始逐步走弱。钢厂进口矿库存仍然处于近年来的低位，补库需求短期仍将存在。目前来看，铁矿供应端偏弱，需求端铁水产量维持高位但存在见顶回落可能，我们预计铁矿走势震荡为主。
【焦炭】铁水产量维持高位，随着钢厂减产检修，后期面临回落压力。煤价强势挤压吨焦利润，山西等地疫情导致原料到货受阻，焦企限产力度较大。供需稳中偏紧，虽然疫情影响物流运输，不过焦化厂累库压力并不大，现货第二轮提涨仍在博弈中。由于钢材终端需求偏弱，负反馈预期主导下，盘面相对偏弱，短期依然承压。
【焦煤】大会期间，煤矿安监较严，供应维持偏紧局面。焦企按需采购为主，补库动能不足，山西、内蒙等地疫情影响煤矿发运，产地库存累积。受疫情影响，蒙煤通关有所回落，口岸外运不畅，成交相对冷清。负反馈预期下，盘面短期承压，波动有所加剧。
【锰硅】远期锰矿报价有所下调，人民币兑美元贬值，抵消部分锰矿下行带来的红利。港口库存继续累增，预计锰矿远期报价依然承压。由于利润改善，导致硅锰周度开工继续抬升，供应逐步恢复，而钢厂利润仍然教哈，预计价格震荡下行为主。
【硅铁】兰炭价格调涨导致的硅铁成本抬升，下方支撑力度较强。需求仍旧不景气，而硅铁开工率逐周上行，预计供应继续恢复为主，在炼钢利润较差的背景下，建议逢高做空硅铁盘面价格。
【燃料油】燃油系跟随原油回升，高硫裂解价差强劲反弹。从比价水平来看，高硫裂解价差处于历史低位，已凸显深加工、船用脱硫塔等方面的估值优势，后期关注俄罗斯出口减量确认的行情拐点，而海外柴油裂解价差的强势短期难以证伪，低硫燃料油裂解价差上方可能进一步打开，高低硫价差预计维持高位运行。
【液化石油气】海外市场维持弱势，但国际价格持续下行后，国内PDH利润和对石脑油成本优势都有好转迹象，化工需求形成长期支撑。燃气消费弱势和进口成本持续滑落使得国内市场上行压力较大，供需双弱下仍以稳为主。仓单持续入场和海外市场疲弱预期加剧盘面压力，低位震荡行情下关注正套策略。
【动力煤】产地方面,疫情及安监对煤矿生产及外运造成的阶段性影响仍在，近期煤矿销售情况一般，价格以稳为主。港口方面，产地疫情管控及大秦线检修以来港口供应维持低位，供应偏紧预期支撑煤价高位运行，然淡季终端日耗疲软，下游出现抵触高价心理维持观望，实际成交有限，市场呈供需双弱格局，价格持稳。
【尿素】国内各地区尿素现货价格小幅下调，期货弱势下行，基差环比偏强。内地现货市场情绪偏谨慎，贸易商及下游补库意愿不高，短期仍旧震荡偏弱。
【甲醇】太仓地区现货市场价格小幅上涨，刚需补库尚可，港口基差环比走强。国内商品市场情绪不稳，化工品整体偏弱运行。港口库存持续下降，低库存利多体现在基差、近端月差走强；单边价格受国内甲醇供需偏弱的预期而偏弱运行。
【沥青】东北地区气温下降，项目进入收尾阶段，需求减弱。四季度是季节性淡季叠加价格高位，贸易商囤货积极性一般。隆众与卓创数据均显示本周沥青厂库和社库双去库，厂库下降1%至22%、社库下降2%至16%。沥青基差在300以上。后期展望来看，在供应同比偏低和低库存背景下，沥青跟随原油为主；主动压利润需看到需求季节性下滑后带来的持续累库。
【苯乙烯】苯乙烯现货加工费压缩至亏损，生产装置虽然有回归，但检修量仍不少，产量回归速度偏慢。纯苯和苯乙烯港口双去库，同比低于往年。下游企业账面利润较好，但订单一般，刚需为主，补货偏谨慎。进入下旬，资金逐步移仓换月；苯乙烯基差走强至340左右，建议布局EB2212-EB2301正套。
【聚丙烯&塑料】聚丙烯和聚乙烯价格下探至密集成交区，跌幅收窄。部分石化继续下调出厂价，场内交投气氛未有明显改善，贸易商报盘继续下跌，终端接货意向欠佳。整体来看节后供应端库存压力上升，叠加全球经济下行风险升级，国内下游出口订单缩量制约，供需矛盾加大，价格承压。但需求刚性支撑仍在，下方空间有限，关注主要技术位支撑情况。
【PTA】夜盘油价先震荡后回升，PTA价格震荡为主，消费疲软继续压制市场气氛。短期PTA市场趋势性不明显，在外围市场带动下震荡为主，中长期看调油效益下滑带来的芳烃原料回落依旧是潜在利空。
【乙二醇】供应增长预期正在兑现，消费市场信心不足，乙二醇价格表现偏弱。中长线看，年底至明年依旧有较大量新装置投产，价格维持低位震荡。
【短纤】短纤期价跟随原料波动，但现货基差依旧偏强，工厂权益库存偏低，挺价意愿较强，对价格有支撑。后市重点关注订单表现。
【20号胶&天然橡胶】目前，天然橡胶市场依然由宏观面主导，经济衰退阴霾与通货膨胀高企并存，而天然橡胶基本面驱动偏弱，一方面国内外天然橡胶供应处于季节性高产期，另一方面海外需求走弱而国内需求恢复，上周国内轮胎开工率回升至国庆节前之上水平，国内现货市场信心依然受公共卫生事件的影响。今年第20号台风“纳沙”掠过海南岛南部，逐渐靠近越南北部，天气炒作仅限于海南原料市场，而橡胶期货市场并未体现。
【玻璃】昨日沙河价格回调，产销走弱。玻璃高库存未解决，需求也未见明显起色，只能通过明显的供应缩减来缓解库存压力，7月份至今冷修产能7205吨，供给缩减4.2%，但未改变高库存压力，而需求端，季节性环比有所增加，但同比依然较差，下游按需采购为主。玻璃仍处在成本支撑和库存高压的博弈当中，震荡筑底或将持续。
【纯碱】产业链库存偏低。江苏实联停车中，其他产能基本正常运行，整体开工88%，后续检修产能少，预计开工高位震荡。轻碱下游目前表现较好，但这也是未来利空点，重碱整体消耗相对平稳。短期来看，纯碱产业链库存低，不具有大跌驱动，但高开工光伏需求增量不及预期，上涨驱动弱，或宽幅震荡为主。中长期，高开工加上浮法牵制，供需转弱趋势难改。
【棕榈油&豆油】豆棕1月和5月价差都表现为快速的下跌，目前从盘面表现看，本周已经在进行价差修复了，但是从节奏看，入场转换的特别快。短期驱动题材转移到棕榈油上面了，印度尼西亚政府宣布加里曼丹中部从2022年10月17日至未来21天对洪水灾难采取紧急应对状态。目前对棕油的产量影响情况还需要持续观察，但是由于供给端存在不确定性，棕油价格快速反弹了，豆棕价差快速在修复。另外印度方面正在研究是否有必要提高棕油进口税，税收的变化对进口的量有影响。密西西比河流域仍然干燥，短期需要关注降水的情况去看下能否有所改善，对物流的影响程度需要持续关注。
【豆粕】国内市场情绪企稳，近月价差下跌后小幅反弹，现货基差仍然维持高价成交，国内累库需要时间。巴西天气整体健康，关注阿根廷偏干影响。
【生猪】猪价进入上涨一级预警区间，中央及多省份联动抛储，政策调控预期加强短期影响盘面情绪。中期仍需关注养殖端压栏情绪，当前肥标价差继续扩大利于养殖端维持压栏策略，现货维持强势背景下预计盘面偏强震荡。
【鸡蛋】尽管产蛋鸡存栏维持低位，且盘面较现货维持深度贴水机构，但现货端预计随着需求端季节性走弱，现货价格有回落风险，当前鸡蛋现货价格已处于高峰期，建议前期多单减仓观望。
【菜粕&菜油】外盘菜籽隔夜小幅上涨，国内菜系延续油强粕弱的格局，两者面临相似的进口预期，但需求展望略有分化，从消费差异上看菜系油粕比仍存在上行驱动。预计11月至次年1月每月进口加拿大菜籽超60万吨，10月份加籽预计到港时间为月底，国内菜粕与菜油紧张的供给面将逐渐转变。由于水产饲料逐渐过度至消费淡季，菜粕的刚性消费量下滑，而供给预期较为充裕，因此菜粕2301合约价格或面临显著的下行驱动力。
【棉花】昨天美棉大幅下跌，消费偏弱和宏观冲击仍是市场关注的焦点。近期美棉周度签约数据表现一般，收获进度正常；越南9月份纺服出口环比大幅减少，亚洲纺企开机率普遍偏弱。近期国内现货价格呈现小幅下跌情况，成交一般；近期新疆籽棉收购价格呈现缓慢上涨的趋势，疫情和棉农惜售导致加工进度大幅偏慢，加工高峰期仍未到来，新棉成本仍存在变数。近期现货价格基本持稳，郑棉基差仍在高位，短期郑棉或维持震荡走势，中期偏弱。操作上暂时观望。
【玉米】玉米现货市场价格稳定偏强，正常成交节奏。短期市场缺乏交易题材，北半球减产基础下外盘价格有所支撑。巴西天气整体健康，关注阿根廷天气偏干影响。
【白糖】隔夜盘面内强外弱，11号糖主力合约下跌0.27%至18.62美分/磅。消息方面，据报道，Czarnikow预计巴西将生产3250万吨糖。预计9月下半月的大雨将导致食糖减产60万吨。降雨量超过平均水平不仅会阻碍甘蔗的生产，还会降低甘蔗中的蔗糖含量。国内方面，夜盘郑糖1月合约上涨0.34%至5658元/吨。从基本面看，糖价进入成本区域后下方支撑力度较强，多头入场意愿增加。美糖反弹，进口利润下跌，对国内糖价起到支撑作用。短期来看，进口量是左右行情的关键。另外需要关注原油走势，外盘偏强对国内糖价起到支撑作用。

【股指】

昨日沪深两市低开后震荡回落，午后加速回落，量能缩小。期指各主力合约全线收跌，IF和IH更弱一些。欧元区通胀创新高，英国通胀40年最高，对央行鹰派加息预期抬升衰退恐慌。隔夜欧美主要股指全线收跌。美债、欧债收益率多数上行。综合来看，虽然风险资产前期的下跌已陆续定价了一些市场的担忧，近期出现了一些反弹，但中期反转仍需耐心等待。短期对A股市场的结构或仍偏成长风格，未来在美债收益率冲高过程中市场仍还需面对一些不确定性，中期整体仍需谨慎对待。

【国债】国债期货全天震荡盘整，尾盘逐渐回落。在岸人民币兑美较上一交易日跌290个BP，双向波动再次展开。如果基本通胀率延续强势，美联储表示需要将其指标政策利率推到4.75%水平之上。国内方面，龙湖集团、碧桂园也正在推进第二轮由中债增进公司全额担保的债券发行，地产企业增信工作正在稳步进行，改善地产企业金融条件。短期来看，市场政策加码仍有期待，国债期货等待催化剂。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。