一、债市综述

　　10月10日，国债期货价格集体收涨。国庆假期期间，疫情有所反复，俄乌局势的不确定性进一步加强，导致风险偏好有所下滑，因此呈现出债涨股跌的局面。资金面来看，银行间流动性处于宽松状态，DR007低于7天逆回购利率。

　　国债期货大幅收涨，10年期主力合约涨0.29%，5年期主力合约涨0.21%，2年期主力合约涨0.13%。中证转债收跌0.50%，报400.64，成交额为357.3亿元。小康转债跌超11%，伊力转债跌近9%，江丰转债跌超8%，朗新转债跌近8%，三花转债跌超7%，银轮转债跌超6%；胜蓝转债涨20%，横河转债涨超12%，泰林转债涨超7%，华统转债涨超6%。

　　交易所债券收盘，地产债多数下跌。“21旭辉01”跌超10%，“21旭辉03”“20旭辉01”跌超9%，“20时代02”跌超8%，“20龙控03”跌超6%；“20时代05”涨超19%，“19龙控01”涨超5%，“20融创02”涨超3%。

　　中信固收分析称，在前期稳增长政策逐步落地的背景下，预计四季度经济基本面将维持稳步修复态势。增量稳增长政策或将根据政策效果和经济修复节奏相机推出，而海外加息风险将进一步释放。在财政性存款有望负增长的背景下，预计流动性环境将相对宽松。总体上债市短期利空因素较多，长期预计偏震荡。

　　国信固收分析称，展望10月，债市利率方向取决于名义增速，向上方向确定但节奏未决。9月上中旬国信高频宏观扩散指数在持续6周上升后遭遇阻力，但最新高频数据显示消费领域、投资领域景气回升，房地产领域景气持平，可能和国内稳增长政策进一步发力、国内居民收入预期有所好转有关，后续投资和消费领域的变化值得密切关注。

　　二、每日要闻BN

　　1.【国庆假期海外投资级债券及高收益债指数上涨】据每日经济新闻消息，国庆长假期间，海外投资市场继续交易，总体来看，海外债券投资领域当中，投资级债券及高收益债指数上涨。国内方面，10月9日央行继续进行7天逆回购操作，银行间流动性持续宽松态势未改。此外，债券基金净值因长假上周停止更新，多数产品也暂停大额申购。进入今年最后一个季度，基金经理或将开启全面冲刺。从目前的业绩表现来看，部分产品年初至今已收益不菲。

　　2.【英国央行准备在周五结束购债前购买更多国债】英国央行周一表示，准备增加每日购买政府国债的规模，以确保在10月14日结束购债前有足够的购债能力。该央行表示，每次购债操作的最大规模将在每天早上确认，并将周一标购规模设为最多100亿英镑(110亿美元)。这些措施是“支持有序退出其购买计划，包括准备增加每日拍卖的规模。”

　　3.【服务实体经济“活水”奔流 中国债券市场在开放中大发展】据上海证券报消息，中国金融市场过去十年发展中，债券市场堪称浓墨重彩的一笔。奔流着服务实体经济的“活水”，中国债券市场的深刻变革，是我国社会融资结构变化的观照，更是推动中国经济高质量发展的有机组成。从2012年不及30万亿元，到至今逾139万亿元规模，中国债券市场已化身为直接融资的中流砥柱，更是中国金融市场对外开放的主阵地。展望未来，中国债券市场高水平发展和深层次对外开放，必将释放更大活力。

　　4.【商业银行二级资本债发行大提速 前三季度发行规模超2021年】据证券日报消息，商业银行前三季度二级资本债发行的成绩单已经“出炉”。今年前三季度，二级资本债以发行便捷等优势受到商业银行青睐，前九个月，该类债券发行规模已突破6000亿元大关，达6367.65亿元，较去年同期激增114.21%，且已超去年全年的发行水平。

　　5.【中信固收：债市短期利空因素较多 长期预计偏震荡】在前期稳增长政策逐步落地的背景下，预计四季度经济基本面将维持稳步修复态势。增量稳增长政策或将根据政策效果和经济修复节奏相机推出，而海外加息风险将进一步释放。在财政性存款有望负增长的背景下，预计流动性环境将相对宽松。总体上债市短期利空因素较多，长期预计偏震荡。

　　6.【广发固收：四季度国债+地方债净供给约1.48万亿】广发固收分析称，2022年9月地方债净发行仅-714亿元，主要是由于新增债发行较少，且再融资债发行规模低于到期。具体来看，9月地方债总发行3011亿元，到期3725亿元，净发行仅-714亿元。其中新增一般债、新增专项债分别发行81亿元、241亿元，再融资债发行2689亿元。从发行进度来看，地方债方面，2022年两会确定新增专项债额度36500亿元，加上国常会提出的盘活存量限额5000亿元，合计41500亿元额度，1-9月已发行新增专项债35432亿元，发行进度85.4%。新增一般债务限额7200亿元，1-9月已发行新增一般债6991亿元，发行进度97.1%。截至9月底，还剩余6068亿元新增专项债额度，209亿元新增一般债额度。

　　7.【评级变动汇总】

　　- 中诚信亚太：首予江苏平陵建投“BBBg-”长期信用评级，展望“稳定”。

　　- 穆迪：首予齐鲁高速“Baa2”发行人评级，展望“稳定”。

　　- 惠誉：授予先正达集团拟发行美元高级无抵押票据“A” 评级。

　　三、资金面

　　1.公开市场操作(OMO)：

　　公开市场方面，为维护流动性合理充裕，央行今日(本周一)进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平。因今日有930亿元14天期逆回购到期，当日实现净回笼910亿元。

　　未来一个月货币回笼情况

　　未来一个月内(截至11.10日)，将有逆回购到期共2850亿元和MLF回笼5000亿元，预计全部回笼量总计7850亿元，明细如下：

　　2. 市场行情回顾 (009):

　　银存间质押式回购利率集体下跌。1天期品种报1.105%，跌91.4个基点；7天期报1.4066%，跌68.53个基点；14天期报1.3701%，跌126.41个基点。上海银行间同业拆放利率(Shibor)涨跌互现，隔夜shibor报1.1100%，下跌6.80个基点；7天shibor报1.4970%，下跌11.90个基点；14天shibor报1.4380%，上涨2.90个基点；1月shibor报1.6440%，下跌1.10个基点；3月shibor报1.6790%，上涨0.50个基点。银行间回购定盘利率多数上涨。FR001报1.1600%,跌2.00个基点；FR007报1.5401%,涨14.01个基点；FR014报1.6000%,涨25.00个基点。

　　四、债券市场概况

　　1. 债券一级市场：

　　全市场债券发行情况统计：

　　(数据截至16:00前)

　　利率债招投标情况：

　　产业债发行情况(按行业)：

　　2. 债券二级市场：

　　近一年国债到期收益率走势：

　　最活跃利率债成交统计：

　　最活跃信用债成交统计：

　　信用债成交异动监控：

　　五、同业存单(NCD)市场情况

　　1. 同业存单一级市场：

　　同业存单发行情况：

　　2. 同业存单二级市场：

　　同业存单成交情况： 　

　　最活跃同业存单：

　　六、市场信用监控

　　1. 市场违约情况概览(BDO)

　　2. 市场评级变动监控(CCRM)

　　近期主体评级下调：

　　近期隐含评级下调：

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