国债：利率低位波动，国债多单轻仓；

　　近期随着国内稳定经济政策持续发力，货币需求有所回暖。货币层面上，六大行开始下调存款利率，这为进一步下调贷款利率提供了基础。国内货币利率有望实际进一步下行。货币供给方面，央行逆回购持续小规模，显示了银行间货币流动性依旧充足。货币投放的需求增长或低于预期，利率继续维持低位波动，国债多单轻仓。

　　股指：忧虑仍存，股指观望；

　　近期国内股市在外部下跌的诱导下快速下挫，市场短期资金情绪转为谨慎。经济层面上，国内仍然受制于非经济因素制约社会的流动性，国内私人投资的积极性仍有欠缺。政府稳定经济层面上，已经转为追求主要省份保证经济的核心功能。短期货币层面，继续加大力度的货币投放的项目逐步减少，经济的压力或带来市场忧虑，股指维持观望。

　　锌镍：美联储议息会议在即，锌镍暂时观望；

　　周一晚间沪锌主力合约较前一交易日上涨0.18%。基本面，欧洲电价短线下行，但欧洲炼厂成本仍然在高位，外盘锌锭供应紧张局面不改。国内锌精矿加工费低位，国产矿供应仍然偏紧，进口矿盈利窗口打开，冶炼环节云南干旱限电或有影响。需求方面，整体仍旧相对平淡，镀锌开工率上周大幅上行，下游需求转好。终端方面，8月国内主要城市房地产市场数据极差。库存方面，LME库存维持在低位；国内社会库存略增。宏观方面，美联储议息会议在即，宏观不确定性增加，预计短期锌价震荡偏弱，建议暂时观望。

　　周一晚间沪镍主力合约较前一交易日上涨0.36%。俄罗斯诺里尔斯克子公司科拉采矿和冶金公司（Kola MMC）火灾目前主要影响钴生产，镍车间已经开始复产。镍铁方面，8月国内镍铁产量下降，下游不锈钢排产量上行，镍铁价格上行。需求端，不锈钢库存本周继续下跌，钢厂控量出货，终端需求相对低迷。合金方面，镍价上行之后需求再度转弱。而新能源领域，三元前驱体产量大幅上行，终端需求转好逐步正反馈至硫酸镍环节，硫酸镍价格上行，不过中间品供给充裕。库存方面，LME库存低位，国内库存本周略有下降。镍基本面较前期好转，但美联储议息会议在即，宏观不确定性较低，预计短期镍价震荡，建议暂时观望。

　　贵金属：金银承压震荡 关注本周联储会议；

　　周一晚间，COMEX黄金期货下跌0.3%报1678.2美元/盎司，COMEX白银期货下跌0.1%报19.358美元/盎司。国内夜盘方面，沪金2212主力合约报385.04元/克，上涨0.06%；沪银2212主力合约报4417元/千克，上涨0.18%。周一，美元指数略有回落，10年期美债利率升至3.5%，金银承压震荡。美国消费者信心指数回升，通胀预期亦有所回落。美国8月CPI高于预期，核心通胀环比的反弹凸显通胀粘性，分项表现凸显目前服务业的韧性。市场已完全计入九月加息75bp的预期，另有20%概率预期加息100bp。美国经济韧性仍然凸显而欧洲经济景气程度显著承压，美元指数的上行可能仍未结束，实际利率上行进程亦未告终，贵金属上方压力仍然存在，建议关注本周美联储会议上点阵图上移和经济预测调整情况，预计会议落地被市场消化过程中，贵金属仍将迎来向下调整压力。

　　花生：油厂入市收购 花生强势上涨；

　　周一，花生期货大幅上行。主力合约PK2301跳空高开，强势拉涨，收10626，较上一交易日涨2.33%左右，增仓0.8万手，持仓14万手。花生强势的原因一方面来自新作产量出现明显下滑；另一方面油厂陆续入市收购。据卓创资讯，山东金胜粮油今日开始收购原料花生，参考价格9000元/吨；河南新乡鲁花今日同样开始收购原装通货花生米，价格10000元/吨。主力油厂陆续入市收购，收购价格居高，叠加新作减产明显，提振了市场信心，花生价格获得较强支撑。操作建议偏多思路对待。

　　苹果：山东冷库未完成清库 需求不振苹果弱势依旧；

　　周一，苹果期货大幅下跌。主力合约AP2301低位震荡，收8450，较上一交易日跌1.08%，减仓1万手，持仓19万手。山东冷库九月中下旬仍未完成清库，存在一定库存压力。目前冷库客商采购积极性逐渐减弱，走货速度一般，价格有偏弱的迹象。目前苹果供应量增加，关注晚熟上市情况。操作建议震荡偏空思路对待。

　　玉米:新粮收购高开 玉米偏强震荡；

　　周一夜盘玉米期货震荡，主力C2301报2843元/吨，较上日变化不大。现货方面，国内新作玉米进入上市期，东北新粮收购价明显高开，部分收购价折北方港口达到2750以上，抬升盘面底部。目前国内加工企业原料库存明显低于上年，有一定补库需求而新作成本上升，而养殖端因利润修复，生猪二次育肥及压栏增加，使得饲料需求趋于好转，玉米或保持偏强格局。操作上，低位多单谨慎持有。

　　生猪:政策调控再次出手 生猪期货振荡；

　　周一生猪期货震荡为主，主力LH2301报23400元，较上日结算价跌0.24%。对于后市来看，根据仔猪出生数量推算9月肉猪出栏量仍偏低，10月到次年1月环比会增加，而需求亦处于旺季，按照往年正常的季节性消费增加来看，预计供应增加力量略弱于需求增加程度，使得整体供需面仍处于略偏紧的状态。但国家政策开始关注高猪价，冻猪肉储备投放加码，短期或压制猪价表现。操作上，观望。

　　油脂：马棕油领跌油脂 市场弱势延续；

　　周一CBOT豆油期货市场收盘下跌，其中基准期约收低1.2%，因为马棕油及国际原油走低拖累。12月期约收低0.80美分，报收65.16美分/磅。受此影响，夜盘连豆油震荡下行，期价先抑后扬，尾盘短空平仓期价收复部分跌幅。

　　周一BMD毛棕榈油期货宽幅震荡，收盘下跌。原油期货电子盘回落，棕榈油产量提高，对棕榈油构成压力。12月毛棕榈油期约收低82令吉或2.17%，报3,701令吉/吨。夜盘马棕油继续走低。受此影响，连棕油夜盘大幅走低。截止收盘P2301收7642，跌242（-3.07%）。

　　周一ICE加油菜籽期货市场收盘下跌，其中基准期约收低0.7%，追随外部市场的跌势。11月期约收低5.90加元，报收786.60加元/吨。受此影响，夜盘菜油震荡走低，期价创新低后遭遇空头平仓，期价止跌回升。整体而言，国内外油脂跌势仍将持续，不过品种差异化越发明显，棕榈油表现最弱，菜油次之，豆油相对强于其他油脂。偏空操作为宜。

　　白糖: 原糖再度走低 增产压力较大；

　　原糖期货收跌，受制于供应压力加大以及美元走强。03合约下跌0.19美分/磅，跌幅为1.1%。巴西8月下半月生产糖313万吨，同比增加5.77%。超出市场预期。并且未来10天预计持续降雨，改善甘蔗生长情况。但印度低位缺乏出口意愿，或带来一定支撑。国际糖价预计维持宽幅震荡。郑糖夜盘小走弱。消费低迷压制糖价走势。外盘走低带来拖累。但是下方存在成本支撑，预计空间有限。操作上建议短线交易为主。

　　棉花: 美棉再度下跌 经济放缓担忧拖累；

　　美棉因美元走强，经济前景暗淡再度走低。12合约下跌3.25美分/磅，跌幅为3.27%。美元延续涨势，全球经济放缓引发的忧虑持续影响市场。美棉优良率维持低位，为33%，去年同期为64%。棉价跌至低位后或存在买盘。夜盘国内郑棉走低，外盘下挫有一定拖累。籽棉也将全面展开，郑棉存在压力。操作上建议空单持有。

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