大豆、棉花

　　刘倩楠

　　1.干散货运价:9/19日印尼萨马林达-中国煤炭运价10.95美元/吨,环比-1.1%,同比-29.9%。9/19日巴西桑托斯-中国北方港口运价48.56美元/吨,环比-2.0%,同比-28.0%。9/19日巴西图巴朗-中国青岛铁矿石价格21.9美元/吨,环比-1.0%,同比-36.8%。

　　2.集装箱运价:9/16日当周SCFI集装箱运价指数2312.65,环比-9.7%,同比-50.0%,其中上海-美西集装箱运价3050美元/FEU,环比-12.5%,同比-51.8%;上海-欧洲集装箱运价3545美元/TEU,环比-8.6%,同比-52.9%。

　　3.8月,全球成交新船订单63艘469万载重吨,同比分别下降50.8%和37.2%,环比分别下降18.2%和增长9.8%。全球船舶完工交付83艘493万载重吨,同比分别下降20.4%和14.0%。8月末,全球船舶手持订单3702艘2.2亿载重吨,同比分别增长6.8%和5.1%。

　　4.埃及苏伊士运河管理局17日发表声明说,将于2023年1月上调苏伊士运河的船舶通行费。其中,游船和运输干货船只的通行费将上调10%,其余船只通行费将上调15%。

　　集装箱方面,供给端虽8月船厂订单交付较少,但周转效率提升使得有效运力得到释放。需求端受俄乌冲突和全球高通胀的影响,欧美国家需求走弱,8月全球制造业新订单PMI已连续两月处于荣枯线以下。集装箱运输供需格局正逐渐转为宽松,预计短期运价继续走跌,但跌幅或略有收窄。

　　干散货方面,近期阿根廷大豆和印尼煤炭发运增加,带动BDI指数出现大幅反弹。粮食方面,阿根廷政府提供优惠汇率有望导致短期大豆出口加快。煤炭方面,印尼煤炭需求依然强劲。中国国内供给受假期影响供应端有所减量,稳经济政策背景下,工业用电需求存在回升预期,有望增加煤炭进口。欧洲方面,煤电重启提振需求,近期莱茵河水位有所上升,疏港好转,ARA煤炭库存已出现明显回落。铁矿石方面,旺季到来铁水产量增加,叠加进口铁矿库存处于低位,旺季基建和地产发力有望提振需求。综合来看,短期干散货运价有望震荡上行。

　　CBOT大豆指数上涨0.12%,报收1464.97美分/蒲,美豆粕指数持平,报收425美元/短吨。

　　1.USDA:截至9月18日当周,美国大豆生长优良率为55%,市场预期为56%,前一周为56%,去年同期为58%。大豆落叶率为42%,前一周为22%,去年同期为55%,五年均值为47%。美国大豆收割率为3%,市场预估为5%,上年同期为5%,五年均值为5%;

　　2.USDA:截至2022年9月15日当周,美国大豆出口检验量为518743吨,前一周修正后为341713吨,初值为329225吨。2021年9月16日当周,美国大豆出口检验量为279572吨。本作物年度迄今,美国大豆出口检验量累计为912755吨,上一年度同期503820吨;

　　3.农业农村部:面对更加繁重的动物产品稳产保供任务和越来越紧的资源环境制约,必须增强大局意识和系统思维,采取更有力的措施,把豆粕等饲料粮减量替代的潜力充分发挥出来,保障饲料粮供给,维护粮食安全;

　　4.我的农产品:截止9月16日当周,油厂大豆库存为463.26万吨,较上周减少1.73万吨,减幅0.37%,同比去年减少153.9万吨,减幅24.94%,豆粕库存为47.49万吨,较上周减少3.67万吨,减幅7.17%,同比去年减少49.32万吨,减幅50.95%。

　　1.单边:市场涨跌缺乏强驱动,中国采购缺口以及四季度大豆供应紧张继续支撑美豆盘面,但全球新作预期丰产以及收割压力临近同样对上方形成压力,继续维持观望或短线逢高空思路;

　　2.套利:MRM01价差缩小

　　Cbot美豆油主力价格变动幅度-0.99%至65.31美分/磅;BMD马棕油主力价格变动幅度-0.76%至3672令吉/吨。

　　1.南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)最新发布的数据显示,2022年9月1-15日马来西亚油棕鲜果串单产较上月同期增加7.32%,出油率增加0.03%,棕榈油产量增加7.5%。

　　2.中国海关总署公布的数据显示,2022年8月,中国菜子油及芥子油进口量为5万吨,同比减少59.9%。1-8月累计进口量为67万吨,同比下滑62.5%。中国8月豆油进口量为3万吨,同比下滑76%。1-8月累计进口21万吨,同比下滑78%。中国8月棕榈油进口量为30万吨,同比减少36.1%。中国1-8月棕榈油进口量总计为117万吨,同比下滑59.9。

　　3.美国农业部周一公布的周度出口检验报告显示,截至2022年9月15日当周,美国大豆出口检验量为518,743吨,此前市场预估为35-65万吨,前一周修正为341,713吨,初值为329,225吨。

　　1.单边:昨夜油脂情随宏观情绪走弱,但是基于菜油豆油供应较为紧张的现实,预计下跌的空间整体有限。油脂将随宏观以及资金情绪区间震荡。后续建议择机逢高试空菜油01合约。11000以上存在一定的安全边际。

　　2.套利:

　　y2211-y2301部分继续持有,下一目标点位600。

　　2211YP扩,部分继续持有,一下目标点位1800。

　　1.据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB,截至9月17日,巴西2022/23年度第一茬玉米播种率为16.4%,去年同期为9.8%。

　　2.美国玉米生长优良率为52%,市场预期为53%,前一周为53%,去年同期为59%。美国玉米收割率为7%,市场预估为10%,前一周为5%,上年同期为9%,五年均值为8%。美国玉米凹损率为87%,前一周为77%,上年同期为92%,五年均值为88%。美国玉米成熟率为40%,前一周为25%,上年同期为54%,五年均值为45%。春小麦收割率为94%,市场预期均值为92%,之前一周为85%,去年同期为100%,五年均值为94%。冬小麦种植率为21%,市场预期为20%,之前一周为10%,去年同期为20%,五年均值为17%。

　　3.美国玉米出口检验量为549354吨,前一周修正后为474388吨,初值为446620吨。2021年9月16日当周,美国玉米出口检验量为403422吨。本作物年度迄今,美国玉米出口检验量累计为1147097吨,上一年度同期622041吨。

　　4.截至2022年9月15日当周,美国小麦出口检验量为790145吨,前一周修正后为757804吨,初值为736515吨。2021年9月16日当周,美国小麦出口检验量为567522吨。本作物年度迄今,美国小麦出口检验量累计为7211633吨,上一年度同期7751236吨。

　　1.单边:国内余粮逐步消耗,需求逐步回暖,新作受天气影响有所减产,在新作大量上市前的窗口期,玉米期价偏强运行,淀粉或强于玉米。但需防范秋收压力炒作带来多空阶段转换,建议观望。

　　3.期权:卖出c2301-C-2860并卖出c2301-P-2660。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　生猪

　　1.现货报价:昨日晚间生猪收购价整体维持稳定,其中东北地区22.8-23.4元/公斤,较昨日整体持平,华北地区23.4-23.8元/公斤,较昨日整体持平,华东23.6-24.2元/公斤,部分地区下跌0.2元/公斤,西南地区23-23.4元/公斤,部分地区上涨0.2元/公斤,华南地区25-25.6元/公斤,维持稳定;

　　2.仔猪母猪价格:截止9月15日当周,二元母猪价格1789元,下跌12元,仔猪价格624元,下跌5元;

　　3.国家发改委:近期,为增加中秋、国庆等节日市场供应,发改委会同有关部门投放了两批中央猪肉储备,近日还将投放第三批储备,并指导各地加大力度同步投放地方猪肉储备。预计9月份国家和各地合计投放猪肉储备20万吨左右,单月投放数量达到历史最高水平,投放价格低于市场价格;

　　4.博亚和讯:北方规模场价格偏强,南方价格企稳,局地偏弱调整,屠宰企业仍意向降价采购,批发市场仍存在剩货现象,市场表现不缺肉情况。养殖端生猪出栏积极性不高,屠企采购难度有所增加,市场二次育肥现象不断,看涨情绪仍强。

　　1.单边:短期现货情绪仍然偏强,预计国庆前市场仍以偏强运行为主,但政策调整力度在逐步加大,猪肉供应也将逐步恢复,期货合约同样缺乏太强的上涨动力,预计期货盘面整体偏震荡;

　　2.套利:观望为主

　　3.期权:卖LH2301-P-22700&卖LH2301-C-24500(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　鸡肉

　　1.白羽肉毛鸡:今晚山东毛鸡价格预计稳定4.35元/斤。(卓创资讯)

　　2.白羽肉鸡苗:山东大厂鸡苗明日报价走稳至3.7元/羽。(卓创资讯)

　　3.分割品:9/19日华北、东北分割品价格偏弱,板冻大胸主流成交价区间9.6-10.3元/kg。

　　4.卓创资讯:9/9-9/15日当周监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量4914.50万羽,环比跌幅0.97%,同比跌幅6.33%。

　　5.卓创资讯:9/8-9/15日当周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率67.65%,环比下滑0.24个百分点;冻品平均库容率66.35%,环比上涨3.76个百分点。

　　7.卓创资讯:8月肉鸡养殖成活率92%,环比7月降1pct。

　　短期来看,供应方面,毛鸡出栏量逐渐恢复,但仍不及历年同期,8月份中国白羽肉鸡出栏量4.68亿只,环比+12.8%,同比-2.5%。需求端,考虑节后需求回落,市场看空分割品价格,经销商拿货一般。预计分割品走货难有明显利好提振,短期毛鸡和分割品价格震荡偏弱,近期关注国庆备货的情况。成本端,罗萨里奥谷物交易所称,在政府推出新的外汇激励措施后,从9月5日到13日的7个工作日里,阿根廷豆农共计销售6,680,036吨大豆,相当于2021/22年度大豆产量的15.2%,后续饲料成本压力预计有所缓解,但仍处于历年同期高位。中长期来看,随着四季度父母代在产存栏的下降,白羽供应端年底前将开始收缩,支撑毛鸡价格高位震荡。

　　鸡蛋

　　1.现货:昨天全国大部分地区鸡蛋价格稳定,少部分地区价格上涨,主产区均价为5.22元/斤,较前一交易日价格涨0.14元,主销区均价为5.39元/斤,较前一交易日价格涨0.05元。今日全国主流鸡蛋价格以稳为主,北京市场价格稳定,主流石门,新发地、回龙观等主流批发价225元/44斤,较昨天价格持平,大洋路截至早晨7点累计到货8车,到货偏多,走货一般,主流批发价格220-225元/44斤,较昨天变化不大。上海蛋价稳定为主,普通粉蛋价格262元/45斤,较昨天持平,红蛋为145-146元/27.5斤,较昨天持平。今日东北辽宁价格、吉林价格稳、黑龙江蛋价稳;山东主流价格多数上调,河南蛋价稳,山西价格稳、河北价格有涨、湖北价格有稳、江苏、安徽价格稳定,局部鸡蛋价格有高低,蛋价继续震荡盘整,走货正常。

　　3.根据卓创数据:9月16日一周全国主产区蛋鸡的淘汰量分别是1618万只,较上周减少3.9%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,9月15日当周淘汰鸡平均淘汰日龄519天,较前一周增加3天。

　　4.根据卓创数据:9月15日当周全国代表销区鸡蛋销量为7125吨,较上周减少4.3%。

　　5.根据卓创数据:9月15日当周生产环节库存和流通缓解库存均增加,生产环节周度平均库存有0.96天,较前一周增加0.12天,流通环节周度平均库存有0.74天,较前一周增加0.09天。

　　6.昨天全国主产区淘汰鸡价格稳定为主,湖北地区淘鸡价格上涨,淘鸡主产区均价在6.11元/斤,与前一交易日价格涨0.02。

　　1、单边:鸡蛋供应端,8月在产存栏相对仍较低,预期未来几个月在产存栏仍将位于历史同期低位且呈现逐步走低的趋势,而且最近鸡蛋库存量相对较少,鸡蛋供应量较低。需求端,节后蛋价季节性下跌,目前基本上已经止跌企稳,主产区均价仍在5元以上,国庆前预计蛋价在区间内震荡走势。期货方面,鸡蛋现货价格止跌企稳后,期现价差仍较大,鸡蛋近月的期货价格相对现货仍较低,短期内鸡蛋期货价格震荡偏多为主。

　　2、套利:近月强远月弱。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　白糖

　　1.经纪商兼分析机构StoneX表示,在10月开始的新一年度,预计全球糖市将供应过剩390万吨,原因是亚洲和巴西丰产将抵消欧洲等地产量方面存在的问题。StoneX在最新一期作物报告中将全球糖市供应过剩量预估从7月时的330万吨上调至390万吨。其预期印度2022/23年度糖产量达到接近纪录的3650万吨,较2021/22年度增加50万吨,因天气情况有利于甘蔗生长。泰国2022/23年度糖产量为1,150万吨,较前一年度增加14%。预计巴西产量在2021年干旱之后将继续反弹,2022/23年度(10月至次年9月)该国糖产量料达3,720万吨。

　　2.马哈拉施特拉邦政府预计该邦下一市场年度糖产量料连续第二年创纪录高位,因当地农户扩大了甘蔗作物种植面积。该声明称,预计该邦下一市场年度料产糖1380万吨,略高于本市场年度的1370万吨。当地的甘蔗压榨商将自10月15日开始下一市场年度的压榨作业,预计压榨期量持续约160天。

　　3.印度粮食部长Sudhanshu Pandey周一称,该国将很快批准2022-2023年度(2022年10月1日开始)糖出口配额。该国2021-22年度的糖出口配额为1120万吨,而2020-21年度为700万吨,2019-20年度为590万吨,2018-19年度为380万吨。本月早期,印度糖行业组织ISMA要求该国政府准许在2022-23年度出口糖800万吨,因该国存在糖供应过剩。

　　1.单边:因巴西和亚洲产量预期增长,全球过剩预期上调,原糖收跌。国内期货价格跌至成本附近,下方有一定支撑,消费或有好转,短期期价有反弹动力。

　　3.期权:买入SR301-C-5600。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　昨天ICE美棉价格大跌,12月合约跌3.17美分/磅(-3.19%)至96.12美分/磅。

　　1、根据中国棉花信息网数据,8月底纺企棉花工业库存量为57.32万吨,较前一个月减少0.49万吨,同比减少38.23万吨。

　　2、根据中国棉花信息网数据,8月底纺企纱线库存天数为35.23天,较前一个月减少4.73天,同比增加21.67天;8月底纺企坯布库存天数为41.12天,较前一个月减少3.2天,同比增加20.97天。

　　3、美国农业部9月19日发布的美国棉花生产报告显示,截至2022年9月18日,美国棉花吐絮率为59%,较前周增加10个百分点,较去年同期增加13个百分点,较过去五年平均值增加8个百分点;美国棉花收获率为11%,较前一周增加了3个百分点,较去年同期高了3个百分点,与过去五年平均值持平。美国棉花生长状况达到良好以上的占33%,较前一周持平,比去年同期低31个百分点。

　　4、中国棉花网专讯:据青岛、张家港、上海等地的棉花贸易企业反馈,9月中旬以来全国各主港外棉库存总量继续小幅下降,清关印度棉、美棉、巴西棉、西非棉少量询价、出货,而保税棉、远月船货成交延续清淡。几家棉企预计,截止9月18日,中国各主港保税+非保税棉花库存总量或在30万吨左右,美棉(含2019/20、2020/21、2021/22年度)库存总量占比或达到35-40%;其次是巴西棉、印度棉。

　　1、单边:新棉将于本周逐步开始收购,短期棉花价格受新棉收购价格影响较大,从目前的新花收购涨价趋势来看,今年新棉大概率还将维持抢收状态,但是有去年的情况做参考,预计价格上涨空间也不会太大。此外最近下游旺季需求明显,预计棉花价格短期内维持震荡略偏强的状态。最近外盘比较弱,也需要多关注,如果持续大跌对郑棉也将形成拖累,此外在周四美联储加息前,商品在宏观层面有较大的下行压力,建议先观望。

　　3、期权:观望。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　花生

　　昨日国内花生价格偏强运行。周末期间,鲁花正阳、新乡、莱阳工厂公布入市,通货米报价10000元/吨,对花生行情支撑力度明显。周末过后,今日压榨一级普通花生油价格大幅上涨,由上周的16700上涨至17200,涨幅3%。花生粕价格维持4850-5050元/吨,目前处于历史高位运行,油厂榨利快速飙升。

　　花生油:国内花生油市场运行平稳为主,个别厂家高报,基本是由于自身现货紧张,接单意愿不高因此上调报价,实际成交价格变动不大。中秋需求结束,目前需求重归平淡,灌装企业零星按需补库,拿货数量不多,油厂中秋订单本周内基本执行完毕。国内花生油企业开机率较低,整体供需两弱格局明显。价格来看,目前国内压榨一级普通花生油主流报价在16700元/吨;小榨浓香型花生油市场报价不一,主流报价为18700元/吨。

　　单边:油厂入市提振价格,当前市场情绪偏强,减产的预期也即将落地。建议多单部分止盈,部分继续持有。

　　期现策略:01合约基差在-1600左右(对旧做花生),但花生盘面仍有上涨空间,可以择机选择更高点位进行操作。但花生交割库库容预计已经是饱和状态,操作前应先确认库容,并锁定旧花生的货源。

　　银河