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　　摘要

　　正文

　　1.1 正极相关材料

　　本周正极相关材料整体偏强运行，电池级碳酸锂上涨0.71%，钴跌幅收窄至0.61%，镍板大涨13.09%。电池级碳酸锂目前价格为49.6万元/吨，较上周上涨0.71%，国产工业级碳酸锂价格本周上涨至48.5万元/吨，涨幅2%。供需面来看，本月需求缺口有所放大，碳酸锂价格小幅上行。国产电池级氢氧化锂价格涨至48万元/吨，涨幅1.05%。钴现货的价格下跌至34.34万元/吨，跌幅0.61%；四氧化三钴的价格本周持平，仍为23.95万元/吨。从基本面看当前电钴仍处于供给过剩状态，叠加近期采购需求趋弱，盘面价格下行，带动电钴价格下行。硫酸镍的价格本周持平，仍为4.5万元/吨；镍板价格本周大涨，目前为18.79万元/吨，涨幅13.09%；镍铁价格本周上行，目前为1280元/镍点，涨幅1.99%。

　　1.2 负极相关材料

　　本周石墨价格维稳，石墨电极价格持平。国产高端人造石墨价格维持在7.15万元/吨，国产中端人造石墨价格维持在5.30万元/吨；天然石墨中端产品的价格维持在5.10万元/吨，高端产品的价格维持在6.10万元/吨。主流厂家人造石墨(容量310-320mAh/g)维持在3.60万元/吨；主流厂家人造石墨(容量330-340mAh/g)维持在5.55万元/吨；主流厂家人造石墨(容量340-360mAh/g)价格维持在7.25万元/吨；主流厂家石墨电极(高功率:400mm)价格维持在1.98万元/吨；主流厂家石墨电极(高功率:600mm)的价格维持在在2万元/吨。

　　本周隔膜材料价格下调。国产中端湿法9μm基膜均价跌至1.45元/平方米，跌幅2.0%；7μm基膜均价跌至1.9元/平方米，跌幅5.0%。国产中端干法16μm基膜均价跌至0.75元/平方米，跌幅11.8%。国产中端7μm+2μm陶瓷涂覆隔膜均价跌至2.45元/平方米，跌幅5.8%，9μm+3μm陶瓷涂覆隔膜均价跌至2.15元/平方米，跌幅1.4%。隔膜企业产能不断释放，规模优势下成本下降，带动隔膜报价同步下行。

　　本周钕铁硼全系下跌5元/千克，电解铜上涨5.3%。钕铁硼42H中间价290元/千克，钕铁硼35H中间价260元/千克，钕铁硼40H中间价280元/千克，钕铁硼50H中间价320元/千克，钕铁硼38H中间价270元/千克，钕铁硼45H中间价300元/千克，钕铁硼48H中间价310元/千克，钕铁硼全系价格较上周下跌5元/千克。本周铜价偏强运行，电解铜现货含税均价目前为63680.00元/吨，涨幅为5.3%。

　　本周车身及结构相关材料价格整体上行。热轧卷板现货价本周上涨至3944元/吨，涨幅为1.91%，螺纹钢价格涨至4040元/吨，涨幅为2.02%。本周电解铝（上海）价格偏弱运行，目前为18780.00元/吨，涨幅为3.7%，铝合金（浙江）均价跌至19350.00元/吨，涨幅为3.7%。玻璃现货价跌至19.6元/平方米，跌幅1.11%，国内市场价（华东）跌至1750.00元/吨，跌幅2.78%。地产需求尚未回升，现实地产销售仍然疲软。

　　（1）重庆两江新区将构建万亿级汽车产业

　　9月8日，据重庆发布官方微博，两江新区管委会副主任李洁介绍，两江新区是重庆汽车产业发展的主战场，也是智能网联新能源汽车的主阵地。今年以来，阿维塔11等一批中高端新能源车型上市热销，有力推动了重庆汽车产业迈向价值链中高端。下一步，两江新区锚定“构建万亿级汽车产业”这一目标，在整车高端化方面，实施“整车存量升级和增量聚集行动”，力争到2025年，培育2-3个国际知名的智能网联新能源自主汽车品牌。。（数据来源：财经网）

　　（2）河南:进一步研究出台支持新能源汽车消费政策措施

　　据河南省人民政府网，9月6日，河南省稳住经济大盘专题工作会议召开。会议指出，要加快促进消费回补，进一步研究出台支持新能源汽车消费的政策措施，积极推动公共领域车辆电动化替代，围绕中秋、国庆等节日组织各类促销活动，释放消费潜力。要支持刚性和改善性住房需求，保持房地产市场平稳发展。（数据来源：财经网）

　　（3）工信部:组织好新能源汽车下乡活动

　　工业和信息化部装备工业一司副司长郭守刚今日表示，当前，我国新能源汽车产业已进入全面市场化拓展期，还存在支撑能力有待提升、融合发展不够等问题。下一步，工业和信息化部将认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，进一步创新思路、完善措施，推动产业发展再上新台阶。（数据来源：财经网）

　　（4）上海:到2025年L2和L3级新车生产占比超七成

　　9月6日消息，据财联社报道，日前，上海市人民政府办公厅印发了《上海市加快智能网联汽车创新发展实施方案》。该方案提出，到2025年，上海市要初步建成国内领先的智能网联汽车创新发展体系。具体来说，相关产业规模力争达到5000亿元，具备组合驾驶辅助功能（L2级）和有条件自动驾驶功能（L3级）汽车占新车生产比例超过70%，具备高度自动驾驶功能（L4级及以上）汽车在限定区域和特定场景实现商业化应用。（数据来源：财经网）

　　（5）广东：2025年打造2-3个千亿产值的汽车零部件产业园

　　近日，广东省工信厅发布《广东省汽车零部件产业“强链工程”实施方案 (公开版)》，提到2025年发展目标：汽车产量突破430万辆，实现汽车制造业营收超1.25万亿元；零部件制造业营收超5900亿元，“整零比”达到1:0.9。广东省将进一步完善汽车产业配套体系，打造2-3个产值超1000亿元的汽车零部件特色产业园，培育1家营业收入超500亿元、3-5家超百亿元的零部件企业集团、100家以上省级“专精特新”汽车零部件企业，车规级国产芯片当年应用总量比例系数达到20%。（数据来源：广东省工信厅）

　　（1）8月墨西哥汽车产量与出口量同时提升

　　据外媒报道，随着全球芯片短缺和其他供应链问题持续缓解，8月墨西哥汽车产量同比大幅增长，连续第二个月实现了两位数的增长速度。墨西哥国家统计局在9月7日表示，今年8月份该国的乘用车和轻型卡车的产量为316,815辆，与去年同期相比提升了31%。今年前八个月中，该国汽车累计产量为224万辆，同比增长7.9%。此外，8月墨西哥出口量同比增长了17%，至248,704辆。今年前八个月中，该国汽车累计出口量为186万辆。8月墨西哥本土新车销量同比提升了16%，至91,124辆。今年前八个月该国新车累计销量为692,685辆，同比提升了1.7%。（数据来源：盖世汽车）

　　（2）本田9月日本工厂产量将减少多达40%

　　据外媒报道，本田在9月8日表示，由于持续的供应链和物流问题，在本月余下时间里，该公司两座日本工厂的汽车产量将减少多达40%。（数据来源：盖世汽车）

　　（3）澳大利亚即将大力发展电动汽车

　　据外媒报道，一直以来澳大利亚都是全球电动汽车发展水平较低的国家，如今该国终于要在这一领域发力了。澳大利亚政府将在本月探索引入能源效率目标的方法。新当选的工党政府正在征求汽车制造商的意见，以帮助其制定一项战略，在电动汽车领域追赶其他国家的脚步。（数据来源：盖世汽车）

　　（4）商务部:1-7月新能源车出口同比增超90%

　　9月5日，在国务院政策例行吹风会上，介绍了稳经济一揽子政策的接续政策措施。商务部部长助理李飞表示，商务部会同各地方、各有关部门狠抓政策落实落地，出台了多项配套举措稳定外贸。在各方共同努力下，我国外贸展现出较强的韧性，今年1-7月，进出口总额达到23.6万亿元，同比增长10.4%。但同时我们应该看到，外贸依然面临外需扩张放缓、企业接单难度较大等不利因素。为此，在本轮稳经济一揽子政策接续政策措施中，提出了进一步稳定外贸发展的新政策，主要包括四个方面。第一，推进外贸新业态、新模式发展。第二，支持新能源汽车等重点产品出口。近年来，我国汽车特别是新能源汽车产业蓬勃发展，国际竞争力明显提升。1-7月，新能源汽车出口同比增长超过90%，成为外贸一大亮点。第三，畅通外贸企业抓订单渠道。第四，增强外贸企业汇率风险管理能力。（数据来源：汽车之家）

　　（5）8月英国新车销量同比提升1.2%

　　据外媒报道，英国汽车制造商和贸易商协会（SMMT）发布的数据显示，今年8月份英国新车注册量同比提升了1.2%，结束了此前连续五个月的下滑。值得一提的是，8月注册量的增长主要是由消费者对纯电动汽车的需求所推动的。（数据来源：盖世汽车）

　　（1）长城新能源及智能化项目落户江苏常熟

　　9月7日，长城与常熟经济技术开发区管委会（简称“常熟市经开区”）就智能座舱、氢燃料电池、智能网联等签署系列核心零部件项目正式达成战略合作，包括：诺博汽车系统有限公司常熟智能座舱项目、未势能源科技有限公司氢燃料电池基地项目、长城智能科技有限公司新能源智能网联产业基地项目，项目累计总投资70亿元。（数据来源：盖世汽车）

　　（2）本田与东风/广汽成立动力电池采购公司

　　本田技研工业(中国)投资有限公司（以下简称：本田中国）与东风汽车集团股份有限公司（以下简称：东风汽车集团）、广州汽车集团股份有限公司（以下简称：广汽集团）于2022年8月31日签署协议，将于2022年9月末合资成立动力电池采购公司--众锐(北京)贸易服务有限公司（英文名:HDG(Beijing)Trading Service Co. Ltd）。此外，本田中国与宁德时代新能源科技股份有限公司（以下简称：宁德时代）签署战略合作备忘录，双方将进一步强化战略合作伙伴关系，为加速推动电动化事业，构建长期稳定的动力电池供求体制。（数据来源：汽车之家）

　　（3）宁德时代在四川投资成立新能源资源公司

　　据天眼查App显示，9月5日，四川时代三江新能源资源有限公司成立，法定代表人为曲涛，注册资本5亿人民币，经营范围包括矿物洗选加工；金属矿石销售；新材料技术研发； 以自有资金从事投资活动；新材料技术推广服务等。股东信息显示，该公司由宁德时代全资子公司四川时代新能源资源有限公司、宜宾三江汇达新能源资源有限公司共同持股。（数据来源：财经网）

　　（4）本田与韩华达成合作，确保电池原材料供应

　　据外媒报道，本田汽车在9月6日表示，该公司已与贸易公司韩华（Hanwa）建立合作伙伴关系，以确保电动汽车电池所需材料的稳定供应。本田在一份声明中表示，在中长期内，该公司将能够通过合作获得镍、钴和锂等基本金属。本田透露，该公司选择韩华作为合作伙伴是因为其在资源采购方面的优势。（数据来源：盖世汽车）

　　（5）赣锋锂业1亿元在江西成立新公司

　　据天眼查App显示，近日，上饶赣锋锂业有限公司成立，法定代表人为罗光华，注册资本1亿人民币，经营范围包括基础化学原料制造；化工产品生产；化工产品销售；常用有色金属冶炼，有色金属合金销售；工程和技术研究和试验发展。股东信息显示，该公司由江西赣锋锂业股份有限公司全资控股。（数据来源：财经网）

　　市场分析：本周碳酸锂价格小幅上行。供需面来看，本月需求缺口有所放大。市场层面看，四川限电结束、年中检修结束后锂盐开工有所上行，但多数厂家仍以补交长单为主，青海管控在9月5日陆续解封之后，部分青海企业少量出货对现货流通有所补充。本周氢氧化锂价格小幅上行。供需面来看，检修、限电等结束后供应端增量明显，缺口较上月有所收窄，但多数厂家仍以补交长单为主，现货供应紧张。

　　行情展望：碳酸锂方面，目前整体现货供给仍偏紧。叠加市场看涨情绪较重，惜售情绪浓厚，后市预期价格仍有上行空间。氢氧化锂方面，受到碳酸锂价格上行影响，价格继续呈跟涨状态。

　　市场分析：宏观方面，市场对9月加息75BP基本形成一致预期，国内稳增长政策接连出台，但执行效果还需继续关注。纯镍方面，盘面价格高企导致现货几无成交，镍豆经济性重新转弱；镍矿方面，矿山挺价意愿较强，供应端存在延期货源集中交付预期，下游压力相对缓解；镍铁方面，下游不锈钢需求回暖推动铁价反弹，需留意印尼出口税落地情况。

　　行情展望：总的来说，本轮镍价反弹的原因在于，不锈钢厂排产增加带来更多镍铁消费需求，所以后市需关注不锈钢成交情况、消费是否能顺畅传导以及印尼镍出口税消息，预计节后不锈钢涨幅将有所收敛，中线偏空。沪镍2210参考区间170000-190000元/吨。

　　市场分析：本周电解钴价格持续下降。从基本面看当前电钴仍处于供给过剩状态，叠加近期采购需求趋弱，盘面价格下行，带动电钴价格下行。本周中间品价格大幅上行本周中间品价格上行近期海外合金市场需求较好，叠加海外夏休陆续结束，带动海外电钴采购需求，折扣系数相对稳定，中间品价格上行。

　　行情展望：综合来看，目前成本本端、供应端均对市场价格形成一定支撑。尽管电动车市场有所需求，但3C终端需求恢复依然较为缓慢，在没有新的增量刺激很难支撑钴价上行空间不大，预计短期钴价继续震荡。

　　市场分析：宏观面上，美国8月Markit服务业PMI终值录得43.7，创2020年6月以来新低，经济衰退加剧的风险越来越大。市场关注下周公布的美国CPI、PPI数据，这将是美联储9月加息会议前的最后一个数据点，届时9月加息幅度或将得到进一步确认。就业方面，美国就业形势仍然较为乐观，在美联储官员鹰派表态下，九月加息75BP似乎已成定局。基本面上，上期所库存保持低位，本周LME保持较快去库速度，现货升水处在较高水平。供给端，全球最大铜矿工人威胁举行罢工，印尼禁止原铜出口，供应端扰动频出，叠加库存持续去化，基本面对铜价有较强支撑。从市场表现看，本周美元指数高位回落，市场风险偏好回升，沪铜止跌反弹，且欧洲央行史无前例加息75个基点，受此影响美元指数进一步下跌，商品面临的压力减弱，沪铜、伦铜周五大幅上涨。

　　行情展望：综合来看，近期基本面强势对铜价形成支撑，但前景黯淡，未来流动性收紧将导致铜价继续承压，不宜过度乐观。

　　市场分析：宏观情绪依然偏空，美联储9月加息75基点的预期不断提升。基本面看，供应端减产预期较强，3季度欧洲地区将持续减产，同时国内云南地区进入枯水季后面临减产压力。消费端目前暂未显现出明显的旺季特征，关注后续保交付政策的落地情况。短期铝价偏强运行概率较大，但节后市场或重新交易加息和需求衰退预期。操作上建议逢高减持多单。

　　行情展望：宏观情绪偏空，基本面有所改善。预计10合约下周波动区间18600-19300元/吨，操作上建议逢高可减持多单。

　　市场分析：周内黑色期卷震荡上行，现货市场价格小幅上探，市场情绪有所转暖。“金九”预期下，热轧板卷市场价格相对坚挺。钢厂因有利润减产意愿不强，市场供应会继续维持在高位调整。从库存角度看，钢厂厂库偏低，消费在可维持的情况下，库存矛盾难以呈现累积。而终端市场看，刚需采购的意愿存在，大量囤货的想法不明显，因此消费仍需要较长实际验证。

　　行情展望：预期向好的情况下，节后价格预期在3800-4000元/吨之间波动。

　　3.7 玻璃

　　市场分析：供应：本周玻璃供应减少。本周浮法玻璃冷修2条产线，产能利用率、产量环比下降。当前玻璃供应仍处于较高水平，供应端对价格压力仍存。需求：本周玻璃需求基本持稳。当前玻璃终端房地产行业弱势远行，玻璃深加工订单增加有限，本周产销率维持较低水平。受期货价格上涨带动，预计玻璃下游采购积极性将有所提升。后期继续关注保交楼政策对房地产行业的影响。库存：本周玻璃库存小幅上升。受需求弱势影响，本周玻璃产大于销，库存环比继续增加。在期货价格上涨和政策利好影响下，预计下周玻璃库存持稳或小幅下降。

　　行情展望：短期偏多震荡。01合约下方关注1400附近支撑，下方关注1600附近压力，逄低可试多。

　　四、价格预测与风险管理策略建议

　　本报告发布内容如涉及或属于系列解读，则投资者若使用所载资料，有可能会因缺乏对完整内容的了解而对其中假设依据、研究依据、结论等内容产生误解。提请投资者参阅中信建投已发布的完整系列报告，仔细阅读其所附各项声明、数据来源及风险提示，关注相关的分析、预测能够成立的关键假设条件，关注研究依据和研究结论的目标价格及时间周期，并准确理解研究逻辑。

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