玉米

　　刘倩楠

　　1.干散货运价:9/8日BDI均值报1178,环比+4.0%,同比-68.2%。

　　3.欧洲央行:在未来几次会议上,管理委员会预计将进一步提高利率,以抑制需求。未来利率路径将取决于数据。

　　4.海关总署:中国8月大豆进口716万吨,环比减少71.8万吨,减幅9%;同比减少232.6万吨,减幅24.5%。2022年1至8月大豆进口6132.9万吨,同比减少578.6万吨,减幅8.6%。

　　集装箱方面,供给端运力逐步释放,闲置运力处于历史同期高位。需求端,今日海关数据显示出口金额增速明显回落,以美元计,8月出口金额同比增长7.1%,增速较上月回落10.9个百分点,其中,家电等部分品类出口量明显下降,出口品类表现进一步分化。8月中国对美国出口金额497.7亿美元,同比增速转负(-3.8%),相较7月增速下降14.7pct。受俄乌冲突和全球高通胀的影响,欧美国家需求走弱,海外需求萎缩的背景下,出货量开始明显承压。集装箱运输供需格局已转为宽松,预计运价继续走跌。

　　干散货方面,近期铁矿石和煤炭发运量有所增加。煤炭方面,中国高温天气减少,电煤日耗有所回落,目前进口商对中国秋冬季补库的需求和进口市场价格仍有较大分歧。欧洲方面,煤电重启提振需求,且海运运距的拉长有往对煤炭运价形成一定支撑,但未来水位上升后再次下降,对运输的影响仍将持续。铁矿石方面,全球需求继续走弱,目前中国钢厂利润仍处在盈亏平衡线附近。粮食方面,黑海地区粮食逐渐发运,但在能源危机和全球贸易流收紧的背景下,预计粮食运输需求仍处在供过于求的状态。综合来看,中国钢材旺季有望对需求形成支撑,运价有望出现季节性企稳。

　　CBOT大豆指数上涨1.02%,报收1393美分/蒲,美豆粕指数下跌0.47%,报收405.3美元/短吨。

　　1.CONAB:预计21/22年度巴西大豆产量达到1.255523亿吨,同比减少1383.3万吨,减少9.9%,环比增加150.45万吨,增加1.2%,大豆出口预测增至7719万吨,而此前的估计为7523.2万吨;

　　2.加拿大谷物委员会:截至9月4日当周,加拿大油菜籽出口量较前一周增加330.73%至8.83万吨,之前一周为2.05万吨。自2022年8月1日至2022年9月4日,加拿大油菜籽出口量为18.42万吨,较上一年度同期的28.29万吨减少34.89%。截至9月4日,加拿大油菜籽商业库存为52.83万吨;

　　3.Anec:9月4日-9月10日期间,巴西大豆出口量为114.79万吨,上周为103.81万吨;豆粕出口量为60.07万吨,上周为38.95万吨;

　　1.单边:近期阿根廷大豆出口量增加为盘面带来一定的回落压力,虽然新作平衡表偏空,但美国市场仍在重点关注中国的缺口以及榨利亏损。国内豆粕现货基差高企,进口成本高企以及下游提货的快速增加导致短期国内现货矛盾相对突出。整体来看,近期粕类运行思路变化较大,缺少主线题材,建议短线操作为主;

　　Cbot美豆油主力价格变动幅度+2.43%至63.32美分/磅;BMD马棕油主力价格变动幅度+1.04%至3542令吉/吨。

　　1.马来西亚棕榈油生产商Harn Len Corporation:8月棕榈油产量为4948.44公吨,棕榈仁产量为1100.56公吨;棕榈果产量为8287.42公吨。

　　2.MPOA:预计马来西亚2022年毛棕榈油产量为1800万吨。外国工人延迟入境将影响棕榈油产量。

　　3.马来西亚棕榈油生产商CEPATWAWASAN:8月棕榈油产量为4182公吨,棕榈仁产量为892公吨;棕榈果产量为8206公吨。

　　1.单边:豆油菜油都维持较紧的供应,对远月仍有一定的支撑,棕榈油有POGO以及国际豆棕价差托底,因此油脂不继续看深跌,向下调整空间有限。油脂近紧远松的格局愈加清晰,建议逢高布局菜油空单。

　　2.套利:套利:y2211-y2301,目标点位550已达成,部分止盈部分继续持有,下一点位650。

　　2211YP扩,目标点位1900,部分继续持有。

　　套利当前推荐阶梯止盈策略。因为驱动没有完全结束,可以继续持有该头寸,但是当前位置波动较大,或会有较大回撤,建议设置点位不断部分止盈离场,将盈利的回撤降低。

　　3.期权:菜油固定收益累购策略。

　　1.根据Mysteel玉米团队对全国12个地区,96家主要玉米深加工厂家的最新调查数据显示,2022年第36周,截止9月7日加工企业玉米库存总量258.3万吨,较上周下降8.44%。

　　2.Mysteel玉米团队调研数据显示,9月2日北方四港玉米库存共计280.4万吨,周比减少17.0万吨;当周北方四港下海量共计24.2万吨,周比减少6.5万吨。

　　3.截至9月2日,广东港内贸玉米库存共计50.7万吨,较上周减少3.7万吨;外贸库存33.7万吨,较上周增加0.8万吨;进口高粱104.8万吨,较上周增加0.7万吨;进口大麦6.1万吨,较上周减少0.6万吨。

　　4.据巴西外贸秘书处(Secex)表示,巴西8月出口玉米750万吨,较2021年8月出口量430万吨增加74%。1-7月巴西玉米出口量同比增加85%。巴西玉米出口增长的原因有很多,包括中国的恶劣天气,以及西欧玉米产量下降。未来几个月,巴西玉米出口预计强劲,因为中国目前允许从巴西进口玉米。巴西谷物出口商协会(Anec)预测,巴西2022年玉米出口量将在4,300万吨。

　　1.单边:市场等待USDA供需报告,资金获利了结,美玉米小幅回落。国内余粮逐步消耗,需求逐步回暖,新作受天气影响有所减产,在新作大量上市前的窗口期,玉米期价偏强运行,淀粉或强于玉米。但需防范秋收压力炒作带来多空阶段转换,建议观望。

　　3.期权:卖出c2301-C-2820并卖出c2301-P-2640。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　生猪

　　1.现货报价:今日早间猪价整体维持小幅震荡。其中,东北地区猪价22-22.4元/公斤,稳定;华北地区22.8-23.2元/公斤,维持稳定;华东地区22.8-23.4元/公斤,部分地区上涨0.2元/公斤;华南地区24.4-24.8元/公斤,下跌0.2元;西南地区23.8-24.2元/公斤,下跌0.2元;

　　3.博亚和讯:近日,国家储备肉投放在即,广西、四川、吉林、宁夏、湖南等地已启动地方猪肉储备投放工作;并再次向10家生猪行业协会、企业、单位发布约谈通知,政策压力下,猪价应声下跌。中秋节前生猪出栏量明显增加,叠加需求增长,短时间市场表现供需双增状态;

　　4.农业农村部:9月7日"农产品批发价格200指数"为131.28,上升0.33个点,“菜篮子”产品批发价格指数为133.74,上升0.39个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为30.72元/公斤,上升1.0%;牛肉76.93元/公斤,下降0.2%;羊肉67.71元/公斤,上升0.2%;鸡蛋11.99元/公斤,上升0.8%;白条鸡18.97元/公斤,下降1.4%。

　　1.单边:短期市场出栏压力增加以及政策干预影响带动国内生猪市场转入供需双增局面,价格上行空间或受到抑制,但整体来看,近期出栏增加或一定程度对节后下跌压力有所释放,01合约继续维持偏震荡思路;

　　鸡肉

　　2.白羽肉鸡苗:明日山东大厂鸡苗报价走高0.1至3.9元/羽。(卓创资讯)

　　3.分割品:9/8日华北、东北地区板冻大胸价格走势有稳有落,报价10.3-10.6元/kg。

　　4.卓创资讯:9/2-9/8日当周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量4962.50万羽,环比减少2.94%,同比跌幅5.42%。

　　5.卓创资讯:9/2-9/8日当周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率67.88%,环比上涨3.47个百分点;冻品平均库容率62.59%,环比下滑4.41个百分点。

　　8.据联邦统计局(Destatis)数据,德国2022年上半年肉类产量350万吨,比去年同期减少7.9%。上半年生猪、牛、羊、马出栏2580万头,鸡、火鸡、鸭3.532亿只。

　　短期来看,继东北之后,山东地区疫情出现反弹,预计鸡肉供需两端都将受到影响。近期由于节前备货,中秋假期屠宰场放假1天左右,考虑节后需求回落,产品走货难有明显利好提振,预计短期毛鸡和分割品价格维震荡,近期关注国庆备货的情况。中长期来看,随着下半年父母代在产存栏的下降,白羽供应端逐渐收缩,毛鸡出栏量同比将出现明显下降,预计下半年鸡肉价格仍会维持较高水平。

　　鸡蛋

　　1.现货:昨天全国鸡蛋价格有稳有落,主产区均价为5.56元/斤,较前一交易日价格跌0.06,主销区均价为5.95元/斤,较前一交易日价格跌0.06。今日全国鸡蛋价格回落为主,北京市场价格大跌,主流石门,新发地、回龙观等主流批发价245元/44斤,较昨天价格跌10元,大洋路截至早晨7点累计到货6车,到货正常,走货一般,主流批发价格245-250元/44斤,较昨天落10元。上海整体蛋价整体回落,粉蛋268元/45斤,较昨天跌2元,红蛋160-161元/27.5斤,较昨天小跌4元。

　　今日东北辽宁价格、吉林价格落、黑龙江蛋价落;山东主流价格多数走低,河南蛋价落,山西价格落、河北价格走低、湖北价格有落、江苏、安徽价格落,局部鸡蛋价格有高低,蛋价继续震荡盘整,走货一般。

　　3.根据卓创数据:9月2日一周全国主产区蛋鸡的淘汰量分别是1774万只,较上周减少2.4%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,9月8日当周淘汰鸡平均淘汰日龄516天,较前一周减少2天。

　　4.根据卓创数据:9月8日当周全国代表销区鸡蛋销量为7443吨,较上周减少8%。

　　5.根据卓创数据:9月8日当周生产环节库存和流通缓解库存均继续减少,生产环节周度平均库存有0.84天,较前一周减少0.12天,流通环节周度平均库存有0.65天,较前一周减少0.05天。

　　6.昨天全国主产区淘汰鸡价格大部分稳定,淘鸡主产区均价在5.73元/斤,与前一交易日价格持平。

　　1、单边:鸡蛋供应端,8月在产存栏相对仍较低,预期未来几个月在产存栏仍将位于历史同期低位且呈现逐步走低的趋势,鸡蛋供应量较低。需求端,9月份仍算是需求旺季且最近蔬菜较高对鸡蛋的替代需求增加,但是节前各商超贸易商都补货结束,短期内需求下降,现货价格在临近中秋节价格大幅回落。期货方面,现货最近价格大跌,期货多头可考虑平仓离场。

　　2、套利:鸡蛋合约维持近强远弱走势。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　白糖

　　1.欧盟(EU)预计将在10月份开始的新年度出现78.5万吨糖短缺,许多加工厂较以往更早开始甜菜加工。根据糖市场顾问CovrigAnalytics的一份报告,欧盟供应平衡正在从2021/22年度(10-9月)的67万吨过剩转为短缺,这主要是因炎热干燥的夏季过后种植面积和产量下降。据预估,35%-38%的欧盟工业仍然依赖天然气。该报告预计,由于供应短缺,糖进口将会增加,并认为精制糖的进口可能会超过原糖,因精制糖可以直接销售给消费者。到2022/23年度,欧盟原糖进口仅会增加10万吨,达到92万吨。

　　2.嘉利高预估2022/23年全球将生产1.802亿吨食糖,与2021/22年相同,是有记录以来的第二高位。与我们在8月统计数据中的预测相比没有变化。从细节来看,由于乙醇价格下跌导致巴西糖厂增加糖产量,巴西中南部目前的产量估值上调至3250万,抵消了泰国2022/23年预期收成的下降。在2022/23年,我们将比2021/22年多消耗300万吨糖。这部分是由于更多的经济体恢复到疫情前的消费以及人口的增加。预计2022/23年度将形成300万吨的小幅过剩,与上个月持平。然而,随着巴西供应量的增加和泰国供应量的减少,东南亚的区域形势变得更加紧张。消费增长意味着这大约是2021/22年观察到的过剩规模的一半,尽管产量相似。

　　3.8日现货报价整体小幅下调,下调区间为10~20元/吨,期价低位运行,市场采购心理谨慎,现货整体成交一般。

　　1.单边:原糖收跌,承压于经济衰退忧虑,但近月供应收紧的迹象以及白糖整体强势限制了跌幅。国内期货价格跌至成本附近,下方有一定支撑,中秋国庆临近,消费或有好转,短期期价有反弹动力。

　　3.期权:买入SR301-C-5500。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　昨天ICE美棉价格上涨,12月合约涨2.21美分/磅(2.17%)至103.85美分/磅。

　　1、中国棉花信息网专讯,五家渠市102团某块棉田已经开始采摘新棉,从现场情况来看,部分盖顶桃还未裂铃吐絮,但由于种植的是早熟品种,再加上今年棉田偏旱,只能提前采摘,不然已吐絮的棉花长时间不采摘容易脱落,剩余盖顶桃看最后情况可选择二次采摘,但交售价格暂未确定。收购方面,巴楚县、麦盖提县少数轧花厂开始零星收购手摘棉,收购价格区间在6.8-7.0元/公斤左右,对于目前这个价格棉农普遍接受度不高,交售积极性有限,目前厂内籽棉收购量不多。

　　2、中国棉花信息网消息,据当地气象部门消息,美国主产棉区格兰德流域南部地区自本周至下周末预计将持续迎来降水。据悉,截至8月底格兰德流域地区收获面积达17.6万英亩(折约7.1万公顷),采摘进度达84%。此外,已有2.7万英亩(1.1万公顷)棉田施用了脱叶剂待采摘,但受降雨影响土壤湿度较高,采摘工作受阻。西得州地区降水相对较少,虫害压力有所减轻。平原地区近期降水较多,其他多地仍然普遍干燥。

　　3、伴随着新的棉花年度拉开序幕,安徽省棉花主产棉区望江县个别轧花厂已率先开秤收购新棉,据中国棉花信息网了解,当前开秤收购籽棉的轧花厂籽棉收购价在3.60-3.70元/斤,和去年同期相当且略有走低,和去年5.20元/斤最高籽棉收购价相比要低1.5元/斤。籽棉收购价格大幅下降与棉农期望值相差太大,棉农交售籽棉意愿不高,致使轧花厂开秤3天只收了4千斤籽棉。

　　1、单边:美棉最近走产量纠错行情偏弱势给市场向下的压力,但是当棉花价格跌至前期上涨之前的平台后缺乏继续下跌的利空动力。国内市场最近下游改善,订单增加,纱布库存下降,纺织企业开机率增加,棉花走货加快,市场开始有旺季特征显现,而未来一段时间新棉将开始收购,抢收行情可能会出现。短期内多空因素交织,预计郑棉会在前期平台位置附近震荡为主。

　　花生

　　国内花生市场平稳运行。河南产区春花生产量明显缩减,新花生有效供应量仍然有限,基层惜售心理明显,花生价格维持高位运行。另一方,龙大收购折合通货价格为10300左右。主力油厂到货量有限,鲁花工厂基本无到货,处于全面停机状态,部分工厂成交价格在8600-9000元/吨;部分油厂少量收购进口花生以及冷库货源。

　　花生油:国内花生油市场运行平稳为主,部分工厂现货有限,存在挺价心理,市场实际成交价格小幅走高。中秋需求结束,目前需求重归平淡,灌装企业零星按需补库,拿货数量不多,油厂中秋订单本周内基本执行完毕。国内花生油企业开机率较低,整体供需两弱格局明显。价格来看,目前国内压榨一级普通花生油主流报价在16000元/吨;小榨浓香型花生油市场报价不一,主流报价为18000元/吨。

　　单边:今日盘面震荡走强,龙大收购的现货价格基本与盘面持平,对盘面价格形成强支撑,减产预期仍为完全兑现,建议01合约继续持有,暂看10500。

　　期现策略:01合约基差在-1200左右,但花生盘面仍有上涨空间,可以择机选择更高点位进行操作。但花生交割库库容预计已经是饱和状态,操作前应先确认库容,并锁定旧花生的货源。