棉花棉纱、生猪

　　刘倩楠

　　1.干散货运价:9/2日当周BDI均值报1018,环比-14.6%,同比-74.7%。

　　2.集装箱运价:9/2日当周SCFI集装箱运价指数2847.62,环比-9.7%,同比-36.8%,其中上海-美西集装箱运价3959美元/FEU,环比-22.9%,同比-36.8%;上海-欧洲集装箱运价4252美元/TEU,环比-4.3%,同比-42.9%。

　　3.9月2日周五,美国劳工统计局公布的报告显示,美国8月非农就业人口增加31.5万人,略高于预期的30万人,远低于7月的52.8万人,增幅创去年12月以来最小,就业人数连续20个月增长。

　　4.9月4日,今年第11号台风“轩岚诺”(超强台风级)已进入我国东海东南部海面,严重影响港口国际航行船舶的正常出入境。记者4日从外高桥口岸获悉,50余艘次国际航行船舶或提前离港、或前往锚地避风,或取消/变更了出入境(港)计划;洋山口岸全部外轮撤离港口,各码头进入“无船、无车、无人”状态。

　　集装箱方面,供给端运力逐步释放,闲置运力处于历史同期高位。需求端受俄乌冲突和全球高通胀的影响,欧美国家需求走弱。欧洲方面受到能源危机加剧的影响,通胀预计持续超出预期。随着全球供应链错配情况缓解,集装箱运输供需格局已转为宽松,预计运价继续走跌。

　　干散货方面,煤炭方面,中国高温天气减少,电煤日耗有所回落,目前进口商对中国秋冬季补库的需求和进口市场价格仍有较大分歧。欧洲方面,内河水位重新上升叠加煤电重启提振需求,且海运运距的拉长有往对煤炭运价形成一定支撑。铁矿石方面,全球需求继续走弱,重点关注金九银十钢材旺季的需求情况。粮食方面,黑海地区粮食逐渐发运,但在能源危机和全球贸易流收紧的背景下,预计粮食运输需求仍处在供过于求的状态。综合来看,预计短期干散货运价继续走跌,四季度若中国基建发力,运价有望出现季节性企稳。

　　隔夜CBOT大豆指数整体持平,报收1422.94美分/蒲,美豆粕指数整体持平,报收414.6美金/短吨。

　　1.油世界:过去两周中,中国在美国和巴西加大了大豆采购力度,原因是今年仍有一定的采购缺口。然而,在最近的热浪影响下,几个大城市再次封锁,给中国经济带来了负担;

　　2.油世界:因部分重要国家菜籽产量增加,22/23年度全球油菜籽产量出现较大幅度增加,几大主要进口国中国、巴基斯坦、孟加拉国会增加菜籽进口,这会在一定程度上抵消大豆及其产品的进口;

　　3.CFTC:截止8月30日当周,CBOT大豆非商业净多单83562张,较前一周减少4274张,过去几年高点未192009张;

　　4.我的农产品:截止9月2日当周,111家油厂大豆实际压榨量为196.05万吨,开机率为68.14%。本周油厂实际开机率低于此前预期,较预估低2.66万吨;较前一周实际压榨量减少1.94万吨。

　　1.单边:短期市场关注重心转移至美国需求的持续好转,但在收割压力逐步临近的情况下,预计价格上方仍有压力,盘面交易逻辑变换频繁,建议短线操作为主;

　　Cbot美豆油主力价格变动幅度+3.97%至66.22美分/磅;BMD马棕油主力价格变动幅度-2.23%至3901令吉/吨。

　　1.由于严重的劳动力短缺,马来西亚棕榈油产业被推到“崩溃点”,预计产量将受到重大打击。—位业内人士表示:“棕榈油产业仍受到用工不足的影响,现在用工缺口进一步扩大至约12万人。”这无疑将会对棕榈油产业产生严重冲击。截至目前,机会损失可能在约150亿马币或更多,如果用工问题不解决,那么到年底时机会损失可能会超过200亿马币。

　　2.乌克兰农业部周五表示,乌克兰农场已经开始收割2022年葵花籽和大豆。农业部在一份报告中说,农民们已经从1%的播种面积收割第一批8.17万吨葵花籽,从0.1%的播种面积收割1,300吨大豆。

　　3.UOB:马来西亚2022年8月产量调查:沙巴产量幅度为从+17%至+21%;沙捞越产量幅度为+2%至+6%;马来半岛产量幅度为+3%至+7%;全马产量幅度为+6%至+10%。

　　4.加拿大谷物委员会(Canadian Grain Commission):截至8月28日当周,加拿大油菜籽出口量较前一周减少67.41%至2.05万吨,之前一周为6.29万吨。自2022年8月1日至2022年8月28日,加拿大油菜籽出口量为9.57万吨,较上一年度同期的20.54万吨减少53.41%。截至8月28日,加拿大油菜籽商业库存为50.61万吨。

　　1.上周油脂受到原油大幅走弱,以及国内疫情反复,消费偏悲观的影响,油脂走低。但由于近端支撑较为明显,周五晚盘面开始反弹。油脂的整体格局是偏空的趋势,上周国内油脂整体库存也得到了改善,预计后续持续保持震荡偏弱的趋势。菜油在10月份的开始的供需改善或会使得菜油基本面转变幅度较大,因此逢高布局菜油01的空单,建议保持阶段性止盈的操作。

　　2.套利:y2211-y2301部分止盈,部分继续持有。

　　1500附近布局2211YP扩,目标点位1750已达成,部分止盈,部分持有。

　　1.据外媒报道,乌克兰农业部周五公布数据显示,2022/23年度迄今,乌克兰谷物出口量同比减少54.5%至416万吨,包括259万吨玉米,119万吨小麦和36.1万吨大麦。乌克兰谷物市场年度始于每年7月。乌克兰政府此前预测,今年乌克兰粮食产量可能至少为5000万吨,2021年为创纪录的8600万吨。

　　2.9月全球粗粮产量预报数为14.83亿吨,较7月减少1790万吨,同比下滑1.8%(2680万吨)。预计减产的主要原因与欧盟的玉米产量有关。自春末以来,欧盟普遍长时间遭遇异常炎热和干燥的天气,预计将使玉米产量较前五年的平均水平减少16%。

　　3.联合国粮农组织《谷物供求简报》:由于本月下调了2022年世界谷物产量预测,2023年季末世界谷物库存量预报数因此较7月减少了930万吨,至8.45亿吨,较期初水平下降2.1%(1850万吨)。照此计算,全球谷物库存量与消费量之比将从2021/22年度的30.9%小幅下降至2022/23年度的29.5%,为2013/14年度以来的最低点,但仍处于历史较高水平。2022/23年度世界谷物贸易量预报为4.696亿吨,较7月增加200万吨,但仍比2021/22年度低1.9%。2022/23年度(7月/6月)世界小麦贸易量预报数为1.913亿吨,与7月基本持平,较2021/22年(7月/6月)下滑1.8%。受产量预期提高的推动,加拿大和俄罗斯小麦出口前景看好,但欧盟和印度由于产量前景下调,预计出货量也将有所下降。

　　4.阿根廷预计本市场年度,该国小麦作物产量料较上年度出现下降。本市场年度,该国小麦作物种植面积为610万公顷,低于上年度的670万公顷,上年度小麦产出为2240万吨。但报告称,在该国北部地区,持续的缺乏降水状态外加气温上升,这导致当地小麦作物种植面积的66%处于普通/糟糕评级。未来数周是阿根廷小麦作物的关键生长期,该国本市场年度小麦料在11月份开始收割。

　　1.单边:美玉米偏强震荡。国内余粮逐步消耗,需求逐步回暖,新作受天气影响有所减产,在新作大量上市前的窗口期,玉米期价偏强震荡,淀粉预计跟随玉米走势。

　　生猪

　　1.现货报价:周末期间全国猪价整体下跌。其中,东北地区猪价22.5-22.6元/公斤,下跌0.1-0.2元;华北地区23-23.3元/公斤,下跌0.3-0.6元;华东地区23.9-24.1元/公斤,下跌0.5元;华南地区23.6-24.7元/公斤,下跌0.12-0.35元;西南地区23-23.6元/公斤,维持稳定;

　　2.仔猪母猪价格:截止9月1日当周,二元母猪价格1813元,维持稳定,仔猪价格638元,下跌7元;

　　3.农业农村部:9月2日"农产品批发价格200指数"为129.79,比昨天上升0.60个点,“菜篮子”产品批发价格指数为132.01,比昨天上升0.69个点。截至今日14:00时,全国农产品批发市场猪肉平均价格为30.05元/公斤,比昨天上升1.0%;牛肉77.14元/公斤,与昨天持平;羊肉67.61元/公斤,比昨天上升0.2%;鸡蛋11.59元/公斤,比昨天上升1.3%;白条鸡18.85元/公斤,比昨天上升1.3%;

　　4.畜牧经济观察:2021年,欧盟成员国间的活猪贸易量超过3100万头,较2017年大幅下降10%。2018年和2020年,非洲猪瘟分别在比利时和德国蔓延,与此同时,新冠肺炎持续影响欧盟成员国间的物流。生猪贸易多发生在北欧国家,尤其是邻国之间。荷兰、丹麦和德国产生了欧洲82%的贸易额。

　　1.单边:短期市场矛盾不明显,现货方面虽在上涨,但持续性有限,01合约交易逻辑短期来看比较模糊,建议观望为主;

　　鸡肉

　　1.白羽肉毛鸡:今晚山东毛鸡价格预计走稳4.55元/斤。(卓创资讯)

　　2.白羽肉鸡苗:明日山东大厂鸡苗报价走高0.01至3.5元/羽。(卓创资讯)

　　3.分割品:周末山东地区分割品交投尚可,滨州板冻大胸主流成交价区间10.23-10.75元/kg。

　　4.卓创资讯:8/26-9/1日当周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量5113.00万羽,环比持平,同比跌幅3.30%。

　　5.卓创资讯:8/26-9/1日当周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率64.41%,环比下滑0.41个百分点;冻品平均库容率67.00%,环比下滑1.59个百分点。

　　短期来看,近期东北、华北、成都等地区疫情反弹,鸡肉供需两端均受到影响。消费端,鸡肉消费显现疲软,批发市场存在看跌情绪,供应端,受疫情影响,屠宰场开工率预计继续下滑。短期随着双节的到来,库存有望得到一定消化,预计短期毛鸡和分割品价格延续震荡,近期关注双节备货的情况。中长期来看,随着下半年父母代在产存栏的下降,白羽供应端逐渐收缩,毛鸡出栏量同比将出现明显下降,预计下半年鸡肉价格仍会维持较高水平。

　　鸡蛋

　　1.现货:周末全国大部分地区鸡蛋价格稳定,局部价格有所回落,北京主流参考价265元/44斤,价格稳定。今日全国鸡蛋价格稳定为主,北京市场价格稳定,主流石门,新发地、回龙观等主流批发价265元/44斤,较昨天价格持平,大洋路截至早晨6点累计到货4车,到货正常,走货正常,主流批发价格260-270元/44斤。上海整体蛋价有稳有落,粉蛋265元/45斤,较昨天跌5元,红蛋166-167元/27.5斤,较昨天稳定。

　　2.卓创数据:2022年8月份全国在产蛋鸡存栏量为11.82亿只,环比减少1%,同比增加0.5%,符合预期。8月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量(占全国50%)为3593万羽,环比增加2.8%,同比减少9.2%。

　　3.根据卓创数据:9月2日一周全国主产区蛋鸡的淘汰量分别是1774万只,较上周减少2.4%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,9月1日当周淘汰鸡平均淘汰日龄518天,较前一周减少2天。

　　4.根据卓创数据:9月1日当周全国代表销区鸡蛋销量为8086吨,较上周增加9.4%。

　　5.根据卓创数据:9月1日当周生产环节库存和流通缓解库存均减少,生产环节周度平均库存有0.96天,较前一周减少0.13天,流通环节周度平均库存有0.7天,较前一周减少0.08天。

　　1、单边:鸡蛋供应端,8月在产存栏相对仍较低,预期未来几个月在产存栏仍将位于历史同期低位且呈现逐步走低的趋势,鸡蛋供应量较低。需求端,9月份本来也仍算是需求旺季且最近蔬菜上涨明显且处于高位对鸡蛋的替代需求增加。期货方面,最近现货价格超预期上涨,涨至目前高位有回落风险,高价难维持,而当前本年鸡蛋合约价格仍处于相对较低位置,和现货价格相差较大,建议多单继续持有。

　　白糖

　　1.巴西8月出口糖303.77万吨,同比增加17.3%。2022年4-8月巴西累计出口糖1118万吨,同比减少7.4%。

　　2.德国糖业协会WVZ在报告中称,德国2022/23年度从甜菜中压榨的精炼糖产量预计将下滑至大约407万吨,上一年度为457万吨。WVZ报告,甜菜遭遇了夏季热浪且缺乏降雨。德国的甜菜收割将在未来几周开始,但干旱预计会降低产量。德国糖业协会的收割预估称,新的作物年度德国农户已经播种甜菜大约36.06万公顷,高于上一年度的35.51万公顷。2022/23年度预计甜菜加工量为2544万吨,低于上一年度的2928万吨。德国的甜菜平均单产预计将下滑至每公顷70.5吨,低于上一年度的每公顷82.4吨,因此前遭遇酷热干燥的天气。本年度平均甜菜含糖量预计为18.1%,上一年度为17.1%。

　　3.巴西国有石油公司Petrobras宣布,从周五开始,将炼油厂的汽油销售均价从3.53雷亚尔下调到每升3.28雷亚尔,此为7月19日以来连续第四次下调。

　　1.单边:受白糖价格大幅上涨及市场担忧欧洲受干旱影响减产,原糖收高,国内期货价格跌至成本附近,下方有一定支撑,短期或有反弹动力。

　　3.期权:观望。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)。

　　上周五ICE美棉主力合约再次跌停,12月合约跌5美分/磅(-4.62%)至103.21美分/磅。

　　1、最近一周美棉主产区德克萨斯州干旱情况大幅缓解。从8月30日的数据也可以看出来,D4区域面积较三周前大幅减少23.81个百分点至5.28%,D3-D4区域占比为26.38%,较前一周减少了41.83百分点,最近两周美棉主产区德克萨斯干旱情况大幅缓解,当前干旱面积已经非常少了。

　　2、根据中国棉纺织信息网数据,最近两周棉纱和全棉坯布开机率有所增加,数据显示,9月2日一周日均纯棉纱开机负荷率为43.5%,较两周前增加了3.2个百分点;9月2日一周日均全棉坯布开机负荷率为44.4%,较两周前增加了1.7个百分点。这是连续几个月开机负荷持续下降以来首次出现开机负荷持续回升的状态,也符合当前行业旺季的特征。

　　3、根据中国棉纺织信息网数据最近一段时间由于下游订单情况逐渐好转,纱布库存出现了明显的下降,数据显示,纺企纱线库存从8月5日一周开始出现下降,到9月2日一周纱线库存下降至42.2天,较8月5日的49.7天下降了7.5天;全棉坯布库存也出现下降,但是去库速度小于棉纱,到9月2日一周全棉坯布库存下降至42天,较8月5日的45.8天下降了3.8天。棉纱和棉布库存的下降都反映了最近下游市场的好转迹象,开启去库周期。

　　4、中国棉花信息网专讯9月2日中央储备棉轮入上市数量6000吨,实际成交1000吨,成交率17%,平均成交价为15995元/吨。其中内地库成交1000吨,成交承储库1家。

　　1、单边:国内市场最近下游改善,订单增加,纱布库存下降,纺织企业开机率增加,棉花走货加快,市场开始有旺季特征显现,而未来一段时间新棉将开始收购,抢收行情可能会出现,因此未来一段时间内利多因素和动力增加。但是美棉开启纠错行情大幅下跌,国内郑棉也跟随下跌,但是当棉花价格跌至之前美棉下调产量之前的平台后,继续下跌缺乏利空动力,因此预计中期来看郑棉会跌至前期平台附近震荡。但周五美棉再次跌停,预计今天郑棉开盘将补跌。

　　2、套利:可考虑空美盘多郑棉。

　　3、期权:短期买入看跌期权。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　花生

　　上周国内花生市场平稳偏弱运行。河南产区上货量一般,市场报价较乱,成交量有限。新花生水分仍然偏高,市场收购谨慎,以质论价为主。销区市场陆续消化陈花生,两广油坊多以压榨新季花生为主。主力油厂到货量有限,鲁花工厂基本无到货,处于全面停机状态,部分工厂成交价格在8600-9000元/吨;部分油厂少量收购进口花生以及冷库货源。

　　单边:花生当前驱动有限,预计持稳震荡,9月中旬主产区夏花生逐步上市,整体的产量预期将会得到兑现,根据各个调研机构的结果,花生今年仍有减产较多的预期,建议低位布局01多单。

　　月差:10合约是旧花生交割,导致期货向现货回归,鉴于新旧花生的价差,10-1价差或会走低。因今年旧花生价格偏高,但可能不会走出去年-800的价差,当前位置保持震荡思路,暂时保持观望。

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