股指

　　逻辑：周四，三大股指先扬后抑，沪深两市成交额约7947亿元，北向资金净流入11亿元。IH2209合约收盘报价2736.8点，跌幅0.98%；IF2209合约收盘报价4043.6点，跌幅0.95%；IC2209合约收盘报价6115.0点，跌幅0.46%；IM2209合约收盘报价6682.6点，跌幅0.72%。宏观政策方面，全球央行年会上，美联储主席鲍威尔发表强硬讲话，“鹰”的程度超出市场预期，引发市场流动性收紧担忧；中国财政部表示下一步将加大宏观政策调节力度，谋划增量政策工具，或给市场注入信心。技术分析方面，当前三大股指周K线及日K线均被均线压制，多头暂时处于不利地位。综合来看，A股中长期或将跟随国内基本面逐渐向好，短期可能受到外盘下跌扰动。

　　趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以回调做多为主。

　　螺纹

　　逻辑：周四，螺纹钢2301合约价格高开低走，收盘报价3642元/吨，跌幅1.03%，成交量较上一交易日明显放大。基本面上看，供应端，上周螺纹钢产量小幅增加，随着高炉复产增加，后续或仍将保持回升状态，但在去产能任务下，幅度可能有限；需求端，螺纹钢总库存下降速度减缓，但随着全国高温天气逐渐褪去，加之宏观利好政策逐步兑现，后市需求存在增长预期。技术分析上看，当前螺纹钢2301合约价格位于重要支撑位附近，但周K线及日K线仍被均线压制。综合来看，螺纹钢2301合约价格短期或震荡运行。

　　趋势观点：建议以回调做多为主。

　　白糖

　　逻辑：周四，白糖2301合约震荡下跌，收盘报价5494元/吨，跌幅0.20%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2301合约多单持仓301357手，空单持仓358664手，多空比0.84。据钢联数据，周四白糖企业报价下调0-10元/吨，深加工企业报价5670-6350元/吨；配额内所进口的巴西产白糖利润为819元/吨，环比变化+8.48%；配额外所进口的巴西产白糖利润为-382元/吨，环比变化约+18.03%。巴西糖产量数据不佳且因天气不利，巴西商品供应总局下调甘蔗产量，但进口糖或将大量到港，供应压抑较大。需求方面，下游备货需求仍无明显提升，国内市场处于旺季不旺，令市场信心缺失。综合来看，多空交织下，预计市场短期或震荡偏弱为主。

　　趋势观点：建议以观望或逢高试空为主。

　　生猪

　　逻辑：周四，生猪2301合约午后宽幅震荡为主，收盘报价23285元/吨，跌幅0.79%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2301合约多单持仓25015手，空单持仓29956手，多空比0.84。据钢联数据，周四全国商品猪出栏均价23.54元/公斤，较前一日上涨0.30元/公斤。养殖端出栏节奏放缓，生猪供给量阶段性降低，屠企收购受到限制，开工率微降，但发改委9月开始投放猪肉储备，对市场施加压力；终端消费方面，中秋国庆双节和开学期即将到来，消费转暖或逐渐转为现实，利好市场，但多地新冠疫情反复，或影响学校开学，后续关注压栏二次育肥生猪出栏情况。综合来看，预计短期内市场或震荡运行。

　　趋势观点：建议以观望为主。

　　鸡蛋

　　逻辑：周四，鸡蛋期货主力合约JD2301收盘报价4199元/吨，较上一交易日结算价下跌32元/吨，跌幅0.76%；持仓量约12.63万手，日增仓+4604手。现货方面，国内鸡蛋现货价格稳中有涨，节假日来临和高校开学备货，现货走货速度较好，且淘汰鸡出栏量呈现增加趋势；据钢联数据，截至8月31日，鸡蛋生产环节库存可用天数为0.35天，流通环节的可用库存天数为0.46天。持仓方面，9月1日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2301合约多单持仓约6.38万手，空单持仓约7.87万手，多空比0.81，净多持仓约为-1.49万手。整体来看，鸡蛋持续去库，叠加淘汰鸡数量增加，但盘面情绪偏空，预计短期内鸡蛋期价宽幅震荡运行。

　　趋势观点：建议以观望为主。

　　棉花

　　逻辑：周四，棉花期货主力合约CF2301收盘报价14900元/吨，较上一交易日结算价下跌30元/吨，跌幅0.2%；持仓量约45.26万手，日增仓-5768手。现货方面，国内棉花现货价格有涨有跌，随着新棉的上市，国内棉花供给充足，虽然纺织旺季即将来临，但下游需求恢复不及预期，截至8月26日织布厂开机率为35.4%。持仓方面，9月1日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2301合约多单持仓约28.89万手，空单持仓约29.24万手，多空比0.98，净多持仓约为-0.35万手。整体来看，当前棉花供给充足，但下游需求未见明显改善，叠加美指走强，棉花承压，预计短期内棉价震荡偏弱运行。

　　趋势观点：建议以观望为主或轻仓反弹短空。

　　棕榈油

　　逻辑：周四，棕榈油期货主力合约P2301震荡走弱，收盘报价8190元/吨，较前一交易日结算价下跌282元/吨，跌幅3.33%。现货方面，据钢联数据，周四国内24度棕榈油主流成交均价较前一日下跌187元/吨。国际方面，马来西亚、印尼两国8月出口保持强劲，但当前处于棕榈油增产季，预计库存仍将维持高位，供应较为充裕。随着产地发运节奏恢复，国内前期买船陆续到港，棕榈油供应预期增加。国内周度棕榈油商业库存连增2周，但绝对值仍处偏低位置。国际原油走弱，油脂整体承压，预计棕榈油短期或延续偏弱整理，关注后续实际到港情况。

　　趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高做空。

　　沥青

　　逻辑：周四，沥青期货主力合约BU2212震荡走弱，收盘报价3807元/吨，较前一交易日结算价下跌61元/吨，跌幅1.58%。国内沥青基本面总体中性偏好：供应方面，沥青开工保持稳定；需求方面，本周沥青出货量以及下游开工率稳中有升，社会库存及企业库存走低。原油走弱，炼厂成本支撑减弱，预计沥青期价短期偏弱整理为主，关注原油价格变动。

　　趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高做空。

　　苹果

　　逻辑：周四，苹果期货主力合约AP2210收盘报价9158元/吨，较前一交易日结算价上涨21元/吨，涨幅0.23%。目前部分西北早熟品种上市，剩余库存量也处于较低水平，并且在前期高温干旱的天气影响下，今年的果个偏小，本年度产区砍树情况普遍，产量较往年偏低，供给并不宽裕，对苹果价格形成利好。但是中秋节备货等因素逐步被时间消化，其对市场的边际支撑逐步减弱，市场进入消费淡季，叠加目前苹果价格处于高位，或利空苹果价格。预计短期内苹果期货价格或以震荡为主，投资者可关注苹果价格下跌风险。

　　趋势观点：建议以观望为主。

　　豆粕

　　逻辑：周四，豆粕期货主力合约M2301收盘报价3773元/吨，较前一交易日结算价上涨10元/吨，涨幅0.27%。近期美豆产区天气较好，降雨量提升，美豆新作大概率增产，扩种预期较强，全球供应有望持续增长。国内方面，中秋节前饲料企业备货需求较强，主要油厂豆粕库存已连续五周下降。豆粕库存量有限且生猪及肉鸡等养殖需求增加，对豆粕价格起到支撑作用。综合多空因素来看，豆粕价格或以震荡为主。

　　趋势观点：建议以观望为主。

　　甲醇

　　逻辑：周四，甲醇期货主力合约MA2301收盘报价2566元/吨，较前一交易日结算价下跌22元/吨，跌幅0.85%。现货方面，国标甲醇太仓市场主流报价为2540元/吨，较上一交易日上涨15元/吨。甲醇现处于供需双弱的局面，在需求没有明显好转之前，这个局面或很难改变。从成本端来看，国际原油走强，这对甲醇成本端支撑较有利，且煤制甲醇也处于价值区域，在原油没有大跌的情况下，甲醇向下的空间或不大。而需求方面，甲醇需求没有明显的好转，叠加港口库存和社会库存都处于较高水平，甲醇走出单边向上的强势行情的概率较小。

　　趋势观点：建议以空仓观望为主。

　　玻璃

　　逻辑：周四，玻璃期货主力合约FG2301收盘价报1460元/吨，较前一交易日结算价下跌9元/吨，跌幅0.62%。沙河浮法玻璃（大板）现货价格较上一交易日下跌4元/吨，报1533元/吨。下游补货积极性良好，价格逐步向价值修复。主要原因是金九银十的需求旺季来临，玻璃面临补库需求。整体上讲，玻璃供需双弱的格局没有被打破，虽然需求有所好转，但库存压力依然很大。预计玻璃或会以宽幅震荡为主，而现在玻璃期货价格经过一波下跌，处于价值区域，向下空间或不大。中长期来看，玻璃2301合约或可考虑在在1350附近逢低做多为主。

　　趋势观点：建议以逢低做多为主。

　　刘超期货投资咨询号：Z0013145

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