一、债市综述

　　8月31日，国债期货价格涨跌不一，短债涨，长债跌。今天统计局公布了8月PMI数据，较7月略有回升，但仍处于50以下区间。资金面来看，银行间流动性处于宽松状态，DR007低于7天逆回购利率。

　　国债期货收盘涨跌不一，10年期主力合约跌0.03%，5年期主力合约收平，2年期主力合约涨0.01%。中证转债收跌1.08%，报412.22，成交额为525.2亿元。中陆转债涨19%，蓝盾转债、胜蓝转债涨超3%，广电转债、“G三峡EB1”、亚泰转债涨超2%；迪森转债跌超14%，上22转债跌近13%，锦浪转债、上能转债跌近12%，美联转债、帝尔转债、盛虹转债跌超9%。

　　交易所债券收盘，地产债多数上涨。“20碧地04”涨超8%，“20时代09”涨超7%，“20碧地02”涨超6%，“20时代07”“20碧地01”涨超4%；“16龙湖04”跌超25%，“15远洋03”跌超5%，“19龙控01”跌超4%。

　　中信固收分析称，思近年来从非标违约到担保逾期，从舆情事件到技术违约，市场对城投债投资观点也产生显著分化。我们认为债务的处置首先要顾全经济稳增长大局，可以看到部分投资者试图从被错杀的基本面较弱地区龙头，以及信用冲击逐步恢复省份中挖掘投资机会。站在市场角度，8月降息对促进信用融资成本下行立竿见影，不仅是一级市场，本轮政策利率下调所带来的效应也将逐步传导至二级市场。潮流涌动，热情不减，8月以来的宽松举措不仅会催化中短久期信用利差收敛行情，同时也将带动3-5年高等级信用利差下行趋势。

　　东方金诚分析称，8月日均新增新冠感染数量比7月有所增加，当月制造业PMI指数却不降反升，主要原因是8月稳增长政策进一步加码，有效缓解了市场需求下滑势头；不过，8月疫情波动叠加部分区域高温缺电，仍对制造业生产造成一定扰动。8月制造业PMI继续处于收缩区间，表明制造业产需恢复力度仍需加强。非制造业PMI方面，疫情波动对服务业影响较为明显，8月服务业商务活动指数下滑，但仍处于扩张区间；同时，当前基建投资稳增长力度较大，有效对冲了房地产市场下滑带来的影响，8月建筑业PMI指数继续处于高景气水平。整体上看，8月PMI数据显示，当前经济下行压力依然比较明显，后续政策面将在稳增长方向持续加力。

　　二、每日要闻BN

　　1.【8月份中国制造业PMI为49.4% 经济运行缓中趋稳】中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心今天发布的8月份中国制造业采购经理指数(PMI)为49.4%，较上月上升0.4个百分点，经济运行呈缓中趋稳势头。分项指数变化显示，企业生产活动持稳运行，原材料和产成品价格继续下降，消费品制造业持续较快增长。在调查的21个行业中，有12个行业采购经理指数较上月上升，多数行业景气水平有所改善。

　　2.【标普：农行为房地产行业信用违约可能性做好了准备】标普表示，虽然农业银行的盈利能力继续承压，但完备的经营网络将帮助该行保持韧性。农业银行资产质量管理良好，预计其不良资产比率将在未来12个月保持总体稳定。截至2022年上半年末，其不良贷款率和关注贷款率分别从2021年末的1.43%和1.48%，下降至1.41%和1.46%。房地产业公司类贷款不良率3.97%，比2021年末上升了58个基点。

　　3.【中国城建集团：延期披露2022年半年度财务报表】中国城市建设控股集团有限公司公告称，因公司在接到法院关于公司股权的裁定后一直无法进行股权变更，同时公司个别要件未能按时取得，加之受疫情影响财务审计工作也未进行，无法及时在2022年8月31日前披露2022年半年度财务报表。

　　4.【花样年：无法按时披露2022年中期报告】花样年集团(中国)有限公司公告称，自公司间接控股股东花样年控股集团有限公司境外债务违约起，花样年控股与其委任的财务顾问及法律顾问合作进行重组。2022年4月11日花样年控股发布公告，粤民投另类私募基金管理(珠海横琴)有限公司促进有效落实全面债务重组计划，包括将其自身或其指定人士定位为债务重组的可能战略投资者。花样年控股重组仍在进行，需要更多资料和时间以完成有关2022年中期报告的相关程，故公司无法按时披露2022年中期报告。

　　5.【当代集团：预计无法按时披露2022年半年度报告】武汉当代科技产业集团股份有限公司公告称，公司受评级下调及债券展期、违约等风险事件影响，会计师事务所需要对当代科技的持续经营等审计风险做出判断，因此公司尚未聘请到2021年年报主审会计师事务所，导致公司2021年年度各项审计无法按时进行，2022年半年度报告期初数据暂无法确定，预计无法按时披露2022年半年度报告。公司将加大与相关方面的沟通，尽快选聘新的审计机构。

　　6.【评级变动汇总】

　　- 标普：授予中国银河证券及其子公司“BBB”长期发行人信用评级，展望“稳定。

　　- 惠誉：确认中化香港集团的评级为“A”，展望“稳定”。

　　- 惠誉：授予中国银河证券“BBB+”评级，展望“稳定”。

　　- 惠誉：确认中化香港“A”长期发行人评级，展望“稳定”。

　　三、资金面

　　1.公开市场操作(OMO)：

　　公开市场方面，为维护流动性合理充裕，央行今日(本周三)进行20亿元7天期逆回购操作为2.00%，与此前持平。因今日有20亿元逆回购到期，当日实现零投放零回笼。

　　未来一个月货币回笼情况

　　未来一个月内(截至9.30日)，将有逆回购到期共120亿元，400亿元国库现金定存到期和MLF回笼6000亿元，预计全部回笼量总计6520亿元，明细如下：

　　2. 市场行情回顾 (009):

　　银存间质押式回购利率涨跌互现。1天期品种报1.432%，涨31.63个基点；7天期报1.717%，涨5.86个基点；14天期报1.622%，跌2.80个基点。上海银行间同业拆放利率(Shibor)多数上涨，隔夜shibor报1.4010%，上涨27.70个基点；7天shibor报1.7800%，上涨13.10个基点；14天shibor报1.6720%，下跌0.30个基点；1月shibor报1.5010%，上涨0.10个基点；3月shibor报1.6000%，上涨0.10个基点。银行间回购定盘利率多数下跌。FR001报1.6000%,涨43.00个基点；FR007报1.7000%,跌5.00个基点；FR014报1.6500%,跌2.00个基点。

　　四、债券市场概况

　　1. 债券一级市场：

　　全市场债券发行情况统计：

　　(数据截至16:00前)

　　利率债招投标情况：

　　产业债发行情况(按行业)：

　　2. 债券二级市场：

　　近一年国债到期收益率走势：

　　最活跃利率债成交统计：

　　最活跃信用债成交统计：

　　信用债成交异动监控：

　　五、同业存单(NCD)市场情况

　　1. 同业存单一级市场：

　　同业存单发行情况：

　　2. 同业存单二级市场：

　　同业存单成交情况：

　　最活跃同业存单：

　　六、市场信用监控

　　1. 市场违约情况概览(BDO)

　　2. 市场评级变动监控(CCRM)

　　近期主体评级下调：

　　近期隐含评级下调：

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