【市场回顾】

国内：8月2日，A股三大指数集体大跌，沪指跌2.26%，深证成指跌2.37%，创业板指跌2.02%。成交额显著放大，接近1.2万亿，逾4400只股票下跌，仅船舶制造板块逆市上涨。

国外：8月2日，道琼斯下跌1.26%，纳斯达克下跌0.16%，德国下跌0.23%。美原油下跌0.04%，美黄金下跌0.64%。

北上资金：8月2日，北上资金流出23亿。

两融余额：截至8月1日，两融余额维持在1.63万亿左右。

【市场判断】

昨日A股出现较为明显的调整。我们认为这可能和地缘政治事件有关。根据历史的经验，地缘事件冲击造成的影响偏短期，多数并不改变A股的自身运行趋势。从中期的维度看，投资者依旧关注经济和流动性的变化。从美国最新的数据看，美国经济增速正在放缓。与此同时，通胀所带来的加息压力依旧存在。周二，三位美联储理发言都预示着美联储将坚定不移地采取反通胀立场。受次影响，昨日美债长端收益率大幅上行了近20个基点。

国内方面，从高频数据显示，7月份的经济复苏较6月份会有所放缓。不过虽然资金面最宽松的时刻已过，但货币政策暂时不会转向，短期内流动性依旧偏松。因此在基本面经济弹性缺乏，流动性宽裕的背景下，市场的风格可能会偏向成长。

技术面上，周二大盘大幅走低。短期大盘跌速如果出现放缓，那么在分时线上就会形成底背离的结构。投资者可耐心等待一下。

【操作建议】

短期大盘可能会有分时线上底背离的结构。投资者可耐心等待一下。建议激进投资者可关注新能源、军工、房地产，稳健投资者可维持七成左右仓位。

【热点速递】

石油焦价格高位松动 人造负极行业成本压力或改善

石墨化外协加工报价松动，对于有较大比例石墨化外协的人造石墨厂商，成本压力有望进一步减弱。

汽车智能化提升摄像头用量 产业链再迎发展新机遇

普通车载摄像头单价约150-200 元，ADAS摄像头单价约400-500元，且感知功能升级将推动价值量进一步抬升，产业链发展空间巨大。

能源短缺促进欧洲能源转型加速、热泵迎来爆发期

凭借技术的扎实积累，国内空气源热泵整机企业以及上游零部件企业，有望进一步抢占欧洲市场的份额。

近期国金证券财富产品中心发布了1份重点的报告： 

第1份：(宏观策略）梳理新经济 成长机会看智能汽车（点击可参看详细内容）

1、结构上不乐观，下行压力仍大。基建孤木难支，经济整体复苏但结构并不乐观。6、7月经济较快回补疫情留下的缺口，6月出口、社零、工业增加值等数据均有明显回升，但从结构上看实际上忧多于喜。PPI与CPI剪刀差开始逐步收敛，但市场需求不足仍是各行业普遍面临的主要问题，一定程度上掣肘盈利端的改善空间。

2、新经济行业机会梳理。新能源依然是确定性最高的行业，在普遍估值不低的情况下，细分环节的盈利弹性和竞争格局的变化更值得关注；军工行业增长不断得到验证，但可预期性差，目前处于估值相对合理区间；半导体行业受消费电子拖累还处在下行周期，等待布局时机；工业机器人与工业母机需求受制于制造业低迷，国产替代仍需关键技术突破。

3、围绕智能汽车的创新是当前最主要的成长性机会。围绕智能汽车的创新不断突破，渗透率提升趋势确定，我们认为智能座舱和智能驾驶这两大竞争主线是当前市场最主要的创新成长性机会所在。智能座舱发展相对较快，芯片、操作系统等需要加快自主替代。智能驾驶当前渗透率较低，激光雷达、智能驾驶芯片以及线控执行系统需加快国产替代。

4、基于以上分析，配置方向上，中期继续看好高景气成长，本周调出煤炭板块，2022年8月建议关注智能驾驶、光伏、军工、医美、电网设备、水电板块的投资机会。

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