【市场回顾】

国内：8月1日，A股迎来8月首个交易日，三大指数集体收涨，沪指上涨0.21%，深证成指上涨1.2%，创业板指上涨2.37%。市场成交额接近一万亿元，行业板块涨多跌少，汽车、电池、能源金属板块大涨，公用事业、房地产板块跌幅居前。

国外：8月1日，道琼斯下跌0.14%，纳斯达克下跌0.18%，德国下跌0.03%。美原油下跌4.61%，美黄金上涨0.42%。

北上资金：8月1日，北上资金流入23.98亿。

两融余额：截至7月29日，两融余额维持在1.63万亿左右。

【市场判断】

7月份的经济或将较6月份有所回落，和PMI的方向保持一致。高频数据看，7 月上旬发电量同比和 6 月下旬相比大致走平，不像 5-6 月那样单边改善。行业开工率表现不一，基建相关的领域相对偏强，其余偏弱。从需求端看，地产销售显著低于 6 月；汽车销量维持在相对高位，增速略低于 6 月。

资金面最宽松的时刻已过，但货币政策暂时不会转向，短期内流动性依旧偏松。因此在基本面经济弹性缺乏，流动性宽裕的背景下，市场的风格可能会偏向成长。

技术面上，周一大盘低开高走，尤其是创业板指数涨幅超过2%。短期大盘或仍将保持区间震荡格局，上有20日均线，下有60日均线。

【操作建议】

短期大盘或仍将保持区间震荡格局。建议激进投资者可关注新能源、军工、房地产，稳健投资者可维持七成左右仓位。

【热点速递】

全无人自动驾驶在深圳路测 自动驾驶发展提速

据预测，2022年，我国智能网联系统装配率将达到53.3%，2025年装配率将达到75.9%，超过全球平均水平。

蔚来表示压铸件供不应求 一体化压铸发展可期

机构预计，2023年开始一体化压铸市场空间将迎来快速提升，2025年预计将达300亿以上规模。

硅片薄片化趋势加速推进 钨丝金刚线广受追捧

研究机构预计，后续若钨丝金刚线能进一步细线化以及降价，充分发挥其在切片领域的优势，辅之光伏级钨丝母线进一步扩产，势必将加速常规碳钢线的替代。

近期国金证券财富产品中心发布了3份重点的报告： 

第1份：(宏观策略）梳理新经济 成长机会看智能汽车（点击可参看详细内容）

1、结构上不乐观，下行压力仍大。基建孤木难支，经济整体复苏但结构并不乐观。6、7月经济较快回补疫情留下的缺口，6月出口、社零、工业增加值等数据均有明显回升，但从结构上看实际上忧多于喜。PPI与CPI剪刀差开始逐步收敛，但市场需求不足仍是各行业普遍面临的主要问题，一定程度上掣肘盈利端的改善空间。

2、新经济行业机会梳理。新能源依然是确定性最高的行业，在普遍估值不低的情况下，细分环节的盈利弹性和竞争格局的变化更值得关注；军工行业增长不断得到验证，但可预期性差，目前处于估值相对合理区间；半导体行业受消费电子拖累还处在下行周期，等待布局时机；工业机器人与工业母机需求受制于制造业低迷，国产替代仍需关键技术突破。

3、围绕智能汽车的创新是当前最主要的成长性机会。围绕智能汽车的创新不断突破，渗透率提升趋势确定，我们认为智能座舱和智能驾驶这两大竞争主线是当前市场最主要的创新成长性机会所在。智能座舱发展相对较快，芯片、操作系统等需要加快自主替代。智能驾驶当前渗透率较低，激光雷达、智能驾驶芯片以及线控执行系统需加快国产替代。

4、基于以上分析，配置方向上，中期继续看好高景气成长，本周调出煤炭板块，2022年8月建议关注智能驾驶、光伏、军工、医美、电网设备、水电板块的投资机会。

第2份：通信运营：上半年平稳向好，C端B端齐头并进（点击可参看详细内容）

1、工信部近期发布《2022年上半年通信业经济运行情况》，2022年1-6 月电信业务收入累计完成8158亿元，同比增长8.3%。2022 年1-6 月按照上年价格计算的电信业务总量同比增22.7%。电信业务收入累计同比由2019 年1-8 月的0.0%持续增长至2022 年1-6 月的8.3%，保持良好增长态势。

2、2022年上半年C端用户规模稳中有增，5G套餐渗透率也取得了显著提升。截至2022年6月底三家运营商5G移动电话用户达4.55亿户，比上年末净增1.01亿户，占移动电话用户的27.3%，占比较上年末提高5.7个百分点。2022年上半年移动业务中移动互联网流量保持增长态势。上半年移动互联网累计流量达1241亿GB，同比增长20.2%。截至6月末移动互联网用户数达14.5亿户。6月当月户均移动互联网接入流量(DOU)达到14.89GB/户·月，同比增长10.1%。

3、今年三大运营商在资本开支上重点布局算力网络，配合国家“东数西算战略”，同时持续扩大云基础设施和产品能力，业务布局逐步凸显出价值。上半年三大运营商产业数字化业务进展加速，工信部统计 2022年1-5月三大运营商云计算业务同比增速达131.8%，拉动产业数字化业务加速增长。2022年下半年，三大运营商云计算、大数据等新兴业务有望继续保持高速增长的势头。

4、当前运营商估值显著低估，一方面三大运营商远低于全球龙头估值。一方面H股三大运营商估值处于近年来估值中枢的底部位置。从上半年来看公司C端和B端创新业务基本面持续向好，发展逻辑持续演绎，同时三大运营商拥有较高股息率。作为稳健成长、景气度持续向上的低估值板块，其绝对收益和防御属性较强。可以持续关注通信运营商板块。

第3份：大飞机商业化进程加快 关注上游产业链机会（点击可参看详细内容）

1、7月19日，?C919大型客机六架试飞机圆满完成全部试飞任务，C919大型客机试飞现场联合指挥部阎良战区在陕西渭南机场召开总结大会强调，C919六架试飞机完成全部试飞任务，标志着C919取证工作正式进入收官阶段，开始全力向取证冲锋。

2、随着试飞任务和取证准备工作的完成，市场认为后续取证进程将加快，根据今年?5?月?10?日东航发布的公告，C919?的单价为?6.53?亿元人民币，根据商飞官网，C919目前共有累计28家客户815架订单，总价值在5300亿左右。

3、一旦C919进入批量生产，相关产业链将明显受益。据浙商证券测算，未来二十年国产客机交付量约为?2998?架，国产客机市场总价值约?2.3?万亿人民币，市场规模复合增速超?20%，未来成长空间广阔。

4、C919?大飞机的生产交付将推动我国航空制造业上下游快速发展、全面升级，飞机机体结构及材料供应商有望直接充分受益，可关注相关标的。

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