2022-07-26市场策略
发布时间：2022-7-26 09:26阅读：248
问一问
市场回顾
国内：7月25日，大盘震荡下跌，成交萎缩，赛道板块跌幅靠前，医药、地产等少数板块表现活跃，北向资金全天净流出33.9亿元。截止收盘，上证指数跌0.60%，深成指跌0.83%，创业板指跌1.18%。
国外：7月25日，道琼斯上涨0.28%，纳斯达克下跌0.43%，德国下跌0.33%。美原油上涨1.85%，美黄金下跌0.53%。
北上资金：7月25日，北上资金流出33亿。
两融余额：截至7月22日，两融余额维持在1.63万亿左右。
市场判断
稳增长效果在部分领域上有加速显现的迹象，投资需求边际向好、生产活动分化、地产销售提升，物流季节性回落、人流减少。稳增长相关生产活动明显恢复，但其余生产表现相较低迷；沥青行业开工率快速上行、本周较上周上涨2个百分点至34%，而焦炉生产率延续回落；钢材表观消费量提升2%，水泥出货率较上周提升1.4个百分点至63.2%，对应水泥库存水平边际改善、较上周下降0.3个百分点至74%。30大中城市商品房成交面积较上周回升11%。国金数字未来Lab数据显示，全国快递物流恢复强度整体季节性下行，但本周一线、新一线回升、分别较上周提升1.3%、1%，二线、三线回落、分别较上周下降3.1%、1.3%。7月全国商圈客流量降低，三线城市回落明显。
短期来看，疫情修复和政策密集出台等驱动反弹因素边际走弱，阶段性反弹进入波动加大阶段。此外，短期市场或受到中报业绩扰动，大宗商品等风险资产波动明显加大，疫情零星复发，对市场风险偏好也有一定影响。但是中期来看，我们认为市场仍然值得期待。三季报前后市场有望进入戴维斯双击阶段。首先，三季报是全年业绩反转的拐点，而且大概率是业绩环比改善幅度最大的阶段。因为近期大宗商品价格下跌幅度较大，对三季度中下游企业毛利率或形成明显提振。其次，如果下半年通胀逐步趋弱，美联储政策或逐步边际放宽，时间点上最快或在9月议息会议上就开始逐步降低加息幅度。从市场预期来看，7月议息会议市场一致预期加息75BP概率较大，9月加息50BP概率较大。
技术面上，周一大盘虽然再次出现调整，但随着降速的放缓，大盘有望在60分钟和120分钟级别上形成底背离的迹象。
操作建议
短期来看，大盘有望形成底背离的迹象。建议激进投资者可关注新能源、家电、电力，稳健投资者可维持七成左右仓位。
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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
国内：7月25日，大盘震荡下跌，成交萎缩，赛道板块跌幅靠前，医药、地产等少数板块表现活跃，北向资金全天净流出33.9亿元。截止收盘，上证指数跌0.60%，深成指跌0.83%，创业板指跌1.18%。
国外：7月25日，道琼斯上涨0.28%，纳斯达克下跌0.43%，德国下跌0.33%。美原油上涨1.85%，美黄金下跌0.53%。
北上资金：7月25日，北上资金流出33亿。
两融余额：截至7月22日，两融余额维持在1.63万亿左右。
市场判断
稳增长效果在部分领域上有加速显现的迹象，投资需求边际向好、生产活动分化、地产销售提升，物流季节性回落、人流减少。稳增长相关生产活动明显恢复，但其余生产表现相较低迷；沥青行业开工率快速上行、本周较上周上涨2个百分点至34%，而焦炉生产率延续回落；钢材表观消费量提升2%，水泥出货率较上周提升1.4个百分点至63.2%，对应水泥库存水平边际改善、较上周下降0.3个百分点至74%。30大中城市商品房成交面积较上周回升11%。国金数字未来Lab数据显示，全国快递物流恢复强度整体季节性下行，但本周一线、新一线回升、分别较上周提升1.3%、1%，二线、三线回落、分别较上周下降3.1%、1.3%。7月全国商圈客流量降低，三线城市回落明显。
短期来看，疫情修复和政策密集出台等驱动反弹因素边际走弱，阶段性反弹进入波动加大阶段。此外，短期市场或受到中报业绩扰动，大宗商品等风险资产波动明显加大，疫情零星复发，对市场风险偏好也有一定影响。但是中期来看，我们认为市场仍然值得期待。三季报前后市场有望进入戴维斯双击阶段。首先，三季报是全年业绩反转的拐点，而且大概率是业绩环比改善幅度最大的阶段。因为近期大宗商品价格下跌幅度较大，对三季度中下游企业毛利率或形成明显提振。其次，如果下半年通胀逐步趋弱，美联储政策或逐步边际放宽，时间点上最快或在9月议息会议上就开始逐步降低加息幅度。从市场预期来看，7月议息会议市场一致预期加息75BP概率较大，9月加息50BP概率较大。
技术面上，周一大盘虽然再次出现调整，但随着降速的放缓，大盘有望在60分钟和120分钟级别上形成底背离的迹象。
操作建议
短期来看，大盘有望形成底背离的迹象。建议激进投资者可关注新能源、家电、电力，稳健投资者可维持七成左右仓位。
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