2022 年 7 月 22 号晨会纪要观点-股指国债
发布时间:2022-7-22 09:20阅读:234
美元/在岸人民币
周四晚间在岸人民币兑美元收报 6.7655,较前一交易日贬值 115 个基点。当日人民币兑美元中间价报
6.7620,调贬 155 个基点。在决策层多次降温之下,市场已下调对美联储本月加息 100 个基点的预期,但本
月铁定加息 75 个基点;且从离岸与在岸人民币价差看,人民币贬值压力尚存。目前来看,为应对逾 40 年新
高的通胀,美联储加息节奏仍明显快于其他主要经济体,这意味着美元将在中、长期保持上行态势,美元指
数在高位压力作用依旧较强,需观察持续时间的长短,人民币汇价在我国经济持续恢复的背景下总体呈震
荡上行趋势。近期需关注国内疫情防控形势及外汇政策层面的变动。
股指期货
A 股主要指数昨日尾盘跳水,放量下跌。沪指收跌 0.99%,深指跌 0.94%,创业板指收跌 0.5%。三期指
收跌,上证 50 跌 1.3%,沪深 300 跌 1.11%,中证 500 跌 0.98%。北向资金净流出 27.52 亿。19 日晚李克强
出席世界经济论坛全球企业家特别对话会时提到,不会为了过高增长目标而出台超大规模刺激政策,宏观
政策或出现降温预期,但稳增长基调仍不变。高人气个股继续表现低迷,证券时报头版评论批评信息面对市
场稳定的冲击,短线投机情绪受到影响,资金轮动较快。卫健委今日表示近期全国多地报告本土聚集性疫
情,防控形势严峻复杂,或对市场注入部分不稳定情绪,建议投资者逢低位布局。整体上看,A 股回调逐渐
企稳,但短期波动或将持续,中长期仍有上升空间。技术面上,中长线价值明确,结合低估值以及疫情修复
逻辑,在稳增长政策发力下,建议轻仓介入多 IC 合约。
国债期货
周四期债主力合约持续上涨,涨幅 0.15%,DR007 小幅上涨至 1.4%,资金利率仍低位运行。目前来看
期债主力合约短期内以窄幅震荡为主。此前李克强表示,不会为了过高增长目标而出台超大规模刺激措施、
超发货币、预支未来。海外方面,欧洲央行宣布加息 50 个基点,为 11 年以来首次加息,以解决流动性过剩
的问题并对欧元汇率形成一定的支撑;日本央行维持关键利率-0.1%不变和 10 年期国债收益率目标 0%不变,
并进一步上调通胀预期。此外,7 月美联储加息 100 个基点的预期有所降温,中美利差压力减小,利好国债。
央行昨日实现零投放零回笼。目前来看,预计税期压力不会影响资金的宽松环境,流动性收而不紧依然
支撑债市的偏强表现。从技术面上看,当前 10 年期国债收益率在 2.76%附近,低点预计在 2.7%附近,高点
预计在 2.85%附近。操作上,预计风险总体可控,在多空因素的影响下,短期国债以震荡思路为主,建议高
卖低买区间操作为主,关注 2 年期与 10 年期套利。
美元指数
美元指数周四收跌 0.44%,报 106.57。虽然美元本周从高点回落,但包括瑞银、荷兰国际集团、瑞信、
荷兰合作银行和摩根大通在内的欧美投行普遍预计,从现在到年底这段时间里,美元将继续走强,涨势要到
明年才会开始逆转。美联储 7 月加息 75 个基点已板上钉钉。为应对逾 40 年新高的通胀,美联储加息节奏
仍明显快于其他主要经济体,这意味着美元将在中、长期保持上行态势。非美货币普遍上涨,欧元兑美元涨
0.51%报1.0230,欧洲央行自 2011 年以来首次加息,将利率上调50 个基点以抑制通胀。英镑兑美元涨 0.21%,
报 1.1995。由于英国通胀居高不下导致民众生活成本猛增、企业经营困难,加之持续的乌克兰危机、混乱的
脱欧程序等外部难题,下半年英国经济前景仍不乐观。
综合来看,美元指数中长期或维持震荡上行趋势。在全球经济衰退风险加剧之际,加息节奏仍明显快于
其他主要经济体给美指带来一定支撑。今日重点关注美国 7 月 Markit 制造业 PMI 初值及英国、欧元区 7 月
制造业 PMI 初值。
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资金流出创一周以来新高,达 98.59 亿。隔夜美股大幅收涨,或意味着短线市场偏好的回升。国内方面,近
期市场走弱的主要原因在于局部地区疫情反复导致的修复行情回踩以及中报业绩不足预期对部分个股的影
响。技术面上,中长线价值明确,结合低估值以及疫情修复逻辑,在稳增长...
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