一、什么是ETF

     “交易型开放式指数证券投资基金”（Exchange Traded Fund，以下简称ETF），简称“交易型开放式指数基金”，又称“交易所交易基金”，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的开放式基金。

     ETF，属于开放式基金的一种特殊类型，它综合了封闭式基金和开放式基金的优点，投资者既可以在二级市场买卖ETF份额，又可以向基金管理公司申购或赎回ETF份额，不过申购赎回必须以一篮子股票（或有少量现金）换取基金份额或者以基金份额换回一揽子股票（或有少量现金）。由于同时存在二级市场交易和申购赎回机制，投资者可以在ETF二级市场交易价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。

二、ETF的优点

1. 分散投资并降低投资风险

         买入ETF相当于买入一个指数投资组合，标的数量的增加可减少单一标的波动对整体投资组合的影响，同时借由不同标的对市场风险的不同影响，得以降低投资组合的波动。（编者解读：可以简单理解成买了一个一篮子股票的市值平均数）

2.ETF对应的标的指数成分高度透明

      ETF采用被动式管理，完全复制指数的成分股作为基金投资组合，基金持股相当透明，投资人较易明了投资组合特性并完全掌握投资组合状况。

3.ETF可以上市交易

      ETF像股票一样在交易时间内持续交易，投资者可根据即时揭示的交易价格进行买卖，从而更好地把握成交价格。对于普通的开放式指数基金的投资者而言，当日盘中涨幅再大都没有意义，赎回价只能根据收盘价来计算，ETF的特点则可以帮助投资者抓住盘中上涨的机会。由于交易所每15秒钟显示一次IOPV（净值估值），这个IOPV即时反映了指数涨跌带来基金净值的变化，ETF二级市场价格随IOPV的变化而变化，因此，投资者可以在盘中指数上涨时在二级市场及时抛出ETF，获取指数当日盘中上涨带来的收益。（编者解读：对于场内ETF，投资者可以当成股票炒）

4.交易成本低

      场内买卖ETF基金，不存在申购费和赎回费，交易费用是按照证券公司的交易佣金收取，没有印花税。如果买的是上交所的ETF基金，交易费不高于成交金额的2.5‰，不低于0.085‰，起点5元。如果是深交所的ETF基金，交易手续费不高于成交金额的2.5‰，不低于0.1375‰ 。此外，指数化投资交易的成本与管理费较低，管理ETF的经理人只会根据指数成分变化来调整投资组合，不需支付投资研究分析费用，因此管理费用较低；另一方面，指数投资倾向于长期持有购买的证券，区别于主动管理型基金，周转率较低故交易成本较低。

       编者解读：场内ETF(就是客户通过证券账户买卖的证券市场上的ETF)不收税（印花税），不收过户费。交易费用主要是证券公司开户时候给你定的交易佣金。

三、如何正确投资ETF呢？

      我们散户能不能操作呢？答案当然是能，那么如何正确投资ETF呢？编者提几点建议：

建议1、【长期投资结合定投策略】

      对自己选股能力不太自信的股民，我的建议是长期投资结合定投策略。大量数据表明，当投资的时间足够长时，指数基金的收益率能超过大部分主动管理型基金的收益率，风险小及透明化程度高，并且ETF的费率较低，在长期投资的过程中由于复利带来的效果会增加ETF的相对收益水平。

      定投是一个现在大家都已经不太陌生的概念。按照一定周期，买入一定金额的某些产品的投资方式，就是定投，当然不一定要机械定投，可以根据你对市场的大概判断来做一些灵活的调整，在市场低迷的时候加大定投金额，提高投资频度；在市场快速且连续上涨，风险不断提高的时候降低定投频率和金额，规避追高风险。这种投资方式在ETF的选择上就应该选择价格波动更明显一些的，权益ETF就比债券ETF更适合定投；行业类型的ETF，因为股票的相似性更高，波动也比代表全市场的宽基ETF波动更大，因此更适合采用这种策略。

建议2、【投资一些特殊ETF】

       这里可以结合ETF能够涵盖到的所有品类来给大家讲解编者理解和认可的一些特殊ETF

1、宽基类ETF

     宽基ETF线最全，涵盖中证系、上证系、深证系、沪深300、创业板、科创板等合计34只宽基指数，相关ETF基金120只。

     对于指数投资新人，从宽基ETF入手最为合适。宽基指数成分股众多、覆盖面广，没有明显的行业特点，周期性不明显，分析门槛相对较低。

2、行业ETF

     如果说买宽基ETF是为了获得市场平均收益，那么行业ETF则是把握结构性行情和获取行业发展红利的最佳标的。

      行业ETF是权益类ETF规模最大的群体，当前市场有131只ETF跟踪37只相关行业指数。行业ETF具有特定的投资方向和属性，更适合对股市有一定了解，对行业具有分析能力的投资者。

3、主题ETF

     主题类相关ETF产品131只，跟踪43只主题指数，相关ETF以跟踪创新主题指数居多，可以关注近期市场比较热门的科技主题ETF，例如科技龙头ETF，科技100ETF等等。

4、跨境ETF

      简单而言，跨境ETF指的就是“跟踪境外指数，在境内上市交易”的ETF产品，截至当前，A股市场共有跨境ETF产品41只，跟踪13只分布在全球市场的主要指数，例如美国、德国、法国、香港、日本，跨境ETF的好处有几个，首先这部分的ETF都是T+0交易的，也就是不满意可以直接退货；其次可以弥补我们对境外市场的投资以及配置。

5、货币ETF

    货币ETF又称为“股民余额宝”，属于场内货币基金，是股票账户闲置资金的理财工具。

     货币ETF支持T+0交易制度，换句话说它完全不影响我们买卖股票，当投资者需要买入股票时可即时卖出货币ETF即时买入股票，当有资金闲置时则随时买入货币ETF，通过简单的操作即可赚取额外的理财收入，实现资金利用最大化。

     更重要的是买卖货币ETF不但免手续费（交易佣金）而且免印花税，零交易成本相当划算。

     编者解读：客户把货币ETF基金当成货币基金理解就好，等同于买余额宝或者银行买的货币基金。

建议3、【替代性投资操作】

      替代性投资操作其实可以这么理解，相信现在好多人都说买不起茅台买不起白酒了（茅台一手100股，股价2000，一手就20万），没关系，酒ETF你总该买得起，这方面ETF投资不会让你失望。

       编者解读：客户看好某个行业的某只票，直接投资该股票对客户的投资金额要求很高，客户可以考虑包含了该只股票（或者成分股中以该只股票为主）的ETF基金，可以以较少的金额参与到该股票的相关的投资当中。

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