编辑：宁证期货房俊

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铁矿石

7月4日-7月10日Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量2374.3万吨，环比减少286.8万吨。澳洲发运量1723.3万吨，环比减少146.2万吨，其中澳洲发往中国的量1389.8万吨，环比减少176.7万吨。巴西发运量651.0万吨，环比减少140.6万吨。评：需求方面，传统高温多雨淡季情况下，下游终端需求难有改善，同时在钢厂亏损大背景下，高炉检修减产进一步扩大，日均铁水产量延续减量趋势不变，铁矿石需求疲软，钢厂采购保持谨慎态度，疏港预计低位波动为主。综合来看，预计港口库存继续小幅累库，铁矿石价格短期继续承压运行为主。

螺纹钢

据Mysteel，截至7月14日当周，螺纹产量245.61万吨，较上周减少9万吨，降幅3.53%；厂库311.66万吨，较上周减少9.99万吨，降幅3.11%；社库727.15万吨，较上周减少42.55万吨，降幅5.53%；表需298.15万吨，较上周减少6.73万吨，降幅2.21%。评：螺纹周产量连续第五周下降，总库存连续第四周下降，且连续第三周降幅达到50万吨的水平，表需环比继续回落。目前螺纹市场供需双弱，产量大幅下降使得市场处于弱平衡局面。美国6月份CPI同比增长9.1%，增幅创1981年以来最高，美联储货币政策紧缩预期进一步增强，大宗商品市场整体承压。近期国内多地出现烂尾楼盘业主集体停止还贷事件，显示地产端压力依然非常大。预计短期螺纹盘面仍将承压运行。

生猪

国家统计局：据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2022年7月上旬与6月下旬相比，8种产品价格上涨，39种下降，3种持平。其中，生猪（外三元）较上期上涨4元/公斤至22.3元/公斤，涨幅21.9%。评：现货超涨（同比及环比均上涨），市场有调整巩固消化高价的需求，期货盘面也跟随有所调整。高价位接受度较差。猪价小幅回落，部分规模场控量出栏，但发改委表示必要时适时投放中央猪肉储备，且需求淡季，短期猪价或偏弱运行。

棕榈油

据外电消息，印尼副财长表示：印尼计划出台新的临时性棕榈油出口征税规定和激励措施，以促进出口。昨日国内24度棕榈油均价在9403元/吨，较上一交易日涨298元/吨。市场刚需拿货，日内成交表现疲软。评：国内买船大量到港，市场供应压力增大。产地方面，马来发临时许可证引入外劳，印尼宣布印尼计划出台新的临时性棕榈油出口征税规定和激励措施，以促进出口。产地再出利空，对于棕榈油市场继续形成利空压制，预计今日国内棕榈油市场继续下行为主。

沪铜

海关总署最新数据显示，中国2022年6月铜矿砂及其精矿进口206.0万吨，同比增长23.3%，环比下降5.9%，5月为218.9万吨；1-6月铜矿砂及其精矿进口1248.1万吨，同比增加8.6%。评：市场的悲观预期仍未转变，美6月CPI大幅超出预期，当前市场已经充分定价美联储7月将加息75个几点，美联储更加激进的加息空间有限，欧美经济数据显示当前经济仍有一定韧性。当前铜价大幅下挫后，整体显性库存并未大量增加，短期内不宜过度悲观，今日即将公布中国二季度GDP，下半年中国仍有稳增长需求，需求方面仍有修复空间，交易方面，等待中国GDP公布后的市场反应。

沪镍

国际镍研究小组（ INSG）的最新统计报告显示。INSG预计今年消费量将再增长8.6%，历史上首次超过300万吨。在传统主要消费市场不锈钢行业和快速增长的电池终端用途行业共同推动 下，去年全球镍消费量猛增了16.2%。结果是镍供应短缺了16.8万吨，出现至少10年来的最大供需缺口。评：基本金属整体下挫仍未停止，虽然在近期价格大幅下挫后，精炼镍显性库存并未大幅回升，新能源销售恢复速度超预期，但悲观预期仍未发生根本扭转。交易方面，沪镍伦镍下破震荡区间，仍将维持震荡下行。

黄金

美债收益率涨跌不一，3月期美债收益率跌3.1个基点报2.366%，2年期美债收益率跌2.5个基点报3.142%，3年期美债收益率涨0.7个基点报3.165%，5年期美债收益率涨3.8个基点报3.072%，10年期美债收益率涨2.7个基点报2.966%。评：美国CPI超预期，结合前期非农就业数据，市场对美联储加息75个基点预期加强，铜等大宗商品下跌，市场对经济衰退预期增加。市场已经对美联储加息充分定价，警惕预期兑现后的反弹。沪金前期空单谨慎持有，警惕加息预期兑现后的短暂反弹。

国债

10年期国开活跃券220210首笔成交收益率下行0.2bp报3.0480%。评：国债期货开盘或高开，近期公布进出口数据向好，利空债市。Shibor短端品种普遍下行，资金面宽松利多债市，多头强拉明显。中国货币政策以我为主，货币政策短期不会转向，温和宽松继续，国债或继续反弹，但是国债长期偏空方向不改，建议不追多，等待做空机会。

PVC

PVC生产企业开工率在80.17%，环比增加1.80%；7月下旬，盐湖镁业80万吨/年PVC装置计划检修；下游PVC开工约5成，保持稳定；国内 PVC 社会库存35.8万吨，环比增加0.2万吨。评：目前国内PVC生产企业东部边际企业均已亏损，综合氯碱来看东部边际企业略有亏损，PVC供应量依旧充裕，国内PVC生产企业稳定销售为主，部分价格继续优惠。房地产新开工指数偏低影响，产业心态较为悲观，PVC社会库存持续垒库，制品库存整体中等略上，传统淡季需求逐渐转弱，华北地区下游订单及原材料采购表现较差，近期PVC价格或维持震荡偏弱，上方压力6350一线，建议观望待进一步企稳。

截至7月14日，纯碱周产量52.4万吨，周下降0.8万吨；纯碱企业库存44万吨，周上升4.5万吨；浮法玻璃周熔量119.4万吨，环比减少0.6%；全国浮法玻璃样本企业总库存8063.8万重箱，环比下降0.3%。评：供应端纯碱利润较好，检修季纯碱开工下降，纯碱库存增加。7月预计光伏玻璃仍有产线计划点火，关注福莱特、新福兴点火进展。浮法玻璃刚需采购，消费淡季浮法玻璃企业库存压力仍较大，预计近期浮法玻璃日熔量维持高位。纯碱供需较稳，预计09合约短期震荡偏弱，下方支撑2400一线，建议观望或短线做多。

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