如何分析企业的盈利能力？
发布时间：2022-7-14 18:41阅读：486
问一问
盈利能力是体现一个企业实力的核心，企业经营的目的也是为了盈利，因此要选出一个优秀的企业首先要看它的盈利能力是否优秀，如何选出具有优秀盈利能力的公司呢？一起来看看吧！
（1）ROE
净资产收益率ROE =净利润/净资产（股东权益），也称作股本回报率，因此它对股东来说意义重大，该指标反映的是投资者（股东）利用自有资本盈利的能力，ROE越高代表企业盈利能力越强。那么公司的ROE达到多少才具有投资价值或优秀呢？这里整理出一般衡量标准：
巴菲特曾说：如果非要我用一个指标进行选股，我会选ROE，那些ROE能持续稳定在20%以上的公司都是好公司，投资者应当考虑买入。可见该指标在选股时的重要地位。
此外：ROE=销售净利率*总资产周转率*权益乘数
销售净利率=净利润/销售收入
总资产周转率=销售收入/平均总资产
权益乘数=平均总资产/净资产（杠杆系数）
根据这个计算我们可以知道企业的盈利能力由哪几部分贡献以及哪个部分贡献的多或少（销售产品、产品周转、加杠杆）。
（2）ROA
资产收益率ROA =净利润/总资产（股东权益+负债），该指标反映的是企业利用全部资产获利的能力，与ROE不同的是资产中包括了负债，即加了杠杆，它弥补了ROE无法反映债务杠杆对净利润影响的缺陷。
通常选股时该指标的最低标准为：近5年ROA均值大于8%（至少要高于市场大部分债券的收益，这样加杠杆才有意义）。
（3）ROIC
投入资本回报率ROIC =税后净营业利润 / 投入资本（股东权益+负债-非运营现金和投资），其中投入资本为股东和债权人投入资本总额，它是企业生产经营中所有投入资本赚取的收益率。一般情况下：
（4）毛利率、营业利润率、销售净利率
毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入
营业利润率=（营业收入-营业成本-费）/营业收入
销售净利率=净利润（营业收入-营业成本-费-税）/营业收入
毛利率能反映企业的竞争力，毛利是净利润的基础，毛利不多则净利润也不会高；营业利润率反映企业费用在营业利润中占比是否过高；销售净利率反映企业的营业收入质量。它们都反映了企业的盈利能力，值得注意的是，这些指标受所处行业的影响，行业不同指标差异很大，因此在使用时：同行业比较越高越好，只看某一家企业的话最好能保持稳定，能逐步提升最好。
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