金融市场最不缺的就是理财产品，

一方面我们因此而受益，产品多则可以满足投资者多元化的需求

另一方面也给投资者们带来了选择难题

我自己买基金也好几年了：股票型、混合型、偏债型、纯债型等都买过，银行现金理财、货币基金也买过，

无论买哪一种，无论学习多少方法和知识，选择理财产品都离不开以下三个方面的确认：

（1）确认产品是安全的，来自正规平台——安全

（2）产品历史收益符合自己的目标收益——收益

（3）产品的风险符合自身风险承受能力——风险

所以我们选产品，实际主要选的是收益和风险适合自己的

一、选类型

收益和风险有一个共同决定因素——股票资产配置比例

他们之间的关系是：股票资产配置比例越高，收益和风险就越高

这个产品信息是公开的，可查看

同时股票配置比例也决定了基金产品的类型，

选基金类型就是选一个大致的风险和收益水平

通常股票配置比例按高低排序：纯债型基金<偏债型基金<混合型及股票型基金

根据我个人买卖基金的经验，各类型基金的风险和收益水平大致如下：

很多人对各等级的风险区分的不是很清楚，风险与收益相对应，风险即波动

比如纯债基金，日涨跌幅一般在-0.3%到+0.3%之间

比如股票型基金，日涨跌幅则在-10%到+10%之间，大多数情况在下在-5%到+5%之间

按年化来说：

股票型基金年化10%+，为了博得这10%，你可能会承受10%+的亏损

比如今年上半年，许多股票型基金的最大亏损为30%+，

所以在买基金前，想想你能承受多大的亏损？再对应你应该选择哪一类型基金？

当你选择了基金的类型时，就已经砍掉大部分不适合的基金了，大大缩小了选基范围

二、选个基

假如你偏好中低风险，选择了混合债券基金、纯债基金

以纯债基金为例，即使是都属于低风险基金，但表现也有好有差

有近一年最大亏损仅0.14%，且涨跌幅高达6%的

也有近一年最大亏损高达10%，涨跌幅达-8%的，如图所示：

所以要优选个基，怎么选呢？个人认为最重要的四个指标：收益、最大回撤、波动率、夏普比率

1、收益

通常查看近一年的涨跌幅（如上图）、近3年的历史业绩曲线（如下图）

（1）涨跌幅为正，越大则收益越高

（2）业绩曲线越向右上方倾斜，说明收益在逐渐增长

2、风险

通常用最大回撤、波动率来衡量，个人认为这是理财产品最重要的指标

（1）最大回撤：一段时间内产品的最大亏损（通常为近一年）——越小越好

（2）波动率：标的资产投资回报率的变化程度的度量，以复利计的标的资产投资回报率的标准差——越小风险越小

风险也可以通过业绩曲线来判断：业绩曲线越光滑，说明收益越稳定，波动越小

如图：图2曲线比图1要光滑的多，则图2风险要小很多，收益更稳定

（图1为一只固收+；图2是一只纯债）

3、夏普比率­——风险和收益综合考虑

夏普比率表示投资者每承受一单位总风险，会产生多少额外的收益

夏普比率=

其中R：投资组合预期年化收益率（预期收益率）

Rf：年化无风险利率（通常为国债利率）

σ：投资组合年化收益率的标准差（风险）

举个例子：

若国债的回报是3%，

（1）你的基金组合预期回报是15%，标准偏差是6%，

则夏普比率为2，代表投资者风险每增长1%，换来的是2%的额外收益

（2）你的基金组合预期收益为21%，标准差为3%，

则夏普比率为6，代表投资者风险每增长1%，换来的是6%的额外收益

即：

夏普比例越高：你每承担1%的风险，所换来的额外收益越高

与夏普比率类似的一个指标——卡玛比率

以上信息在基金产品信息界面都是公开的，计算好了的，不用投资者计算，如图所示：

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