跨期套利、跨市场套利、跨品种套利、期现套利等是目前比较主流的套利策略。

在上述这些策略中，由于期现套利需要大量的实物商品作为交易保障,大多数投资者并不具备这个条件，且操作难度大，因此不在考虑范围之列。

跨期套利

套利交易中最为普遍常见的策略是跨期套利。跨期套利指的是针对来自同一期货品种，且不同月份的合约上，所建立的数量相等并且方向相反的套利策略。跨期套利的思路通常是对某一商品期货品种的主力合约和次主力合约进行价差统计，价差常常呈现出厚尾分布状,再选择合适的分位数设定阈值,然后就可以进行反转套利了。牛市套利和熊市套利为跨期套利的两种主要形式，这两种形式将通过举例来进行区别比较。螺纹钢为例，当进行牛市套利时，由于预期远期合约的价格涨幅小于近期合约的价格涨幅，这时候的操作策略是“买近卖远”，即买入临近交割月份的螺纹钢合约，并同时卖出较远交割月份的螺纹钢合约。然而在熊市套利时，情况恰恰相反：此时的操作策略是“买远卖近”，即买入螺纹钢远期交割月份合约的同时卖出近期交割月份合约，因为此时的预期已经变成螺纹钢近月合约价格下跌幅度将大于远月合约的价格下跌幅度。

跨品种套利

跨品种套利指在买入（卖出）某种商品合约的同时，卖出（买入）相关的另一种商品合约，通常用比价或者价差来寻找套利机会，当两者价差增大或缩减至一定程度时，进行平仓获利的交易方式。跨品种套利能容纳大量资金，可操作性更强，其具体的实现方式丰富多样，常见的有趋势套利和反转套利两种方式。趋势套利可以利用移动平均线等方法加以实现,而反转套利能够利用历史统计数据（如价格比值）设定反转阈值的方法来实现。

一般有两类跨品种套利方法。一种是选择商品及其所对应的原材料。另一种是选择该商品的替代品。以国内期货交易所上市的品种而言，一般有如下跨品种套利选择：以黑色产业链套利为例，也就是通常所说的焦煤、焦炭、螺纹钢、铁矿石。钢铁生产的产业链历来是套利资本角逐的地方。通常生产一吨生铁,大概需要 1.5-2 吨铁矿石作为原料，以及 0.4-0.6 吨焦炭来炼化。因此,钢铁产品的价格与铁矿石和焦炭的价格高度相关。钢铁和铁矿石的相关性最高,焦炭次之。这当中就存在跨品种的套利机会。其次是螺纹钢与热轧卷板。热轧卷板简称热卷，是一种以钢坯为原料的钢板,经过热轧后制成，通常来说其生产成本高于螺纹钢。因此，热轧卷板与螺纹钢两者的价格或者说其价差具有一个均值回复的区间。据此,可利用上下游消费市场之间的差异,以及二者短期供需基本面的不同来进行套利。此外，也可以在焦煤与焦炭之间进行套利。在钢铁的产业链中，焦煤是用于炼化焦炭、焦炭是用于炼化钢铁，处于产业链的上中下游，品种的价格之间存在较强的相关性,能够进行跨品种套利。

跨市场套利

跨市场套利是指同一期货品种在不同的市场上存在价差变动时，可以对该期货品种在不同的市场间进行的套利交易行为。在两个或两个以上的交易所进行交易的同一商品期货合约，由于区域间地理差别的存在，导致了各商品合约之间价差关系的存在，投资者可尽可能的利用这种地理上的区域差别来谋求利润。例如，阴极铜的期货交易在国内的上海期货交易所(SHFE)和国外的伦敦金属交易所(LME)同时进行着，当两个市场间出现价差变动超过正常范围的情况时，交易者就有了进行跨市套利的机会。当SHFE 的铜价低于 LME 时，交易者可以在买入 SHFE 铜合约的同时，卖出 LME 的铜合约，等到两个市场价差波动范围恢复正常时，将所持合约平仓并从中获利，反之亦然。跨市场交易不仅能在国内各大交易所之间进行，还能在国家与国家之间的交易所进行，但截至目前为止，在我国三大商品期货交易所上市的期货品种中并没有重复的,因此这里说的跨市场套利一般情况下是在海内外交易所之间进行。相对于其他套利方式,跨市场套利风险相对较小，利润也相对稳定，具有稳健的特点，但也不可避免的存在着一些特有风险。例如,同一种商品合约的价格可能会受到交易所与商品原产地距离的影响；其次，汇率的变动也可能对跨市场套利效果产生影响；另外,不同交易所的制度(如涨跌停板制度、交易时间等)有所差异，也对套利效果造成一定程度影响。

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